Episode #11 | August 28, 2026

GLOBAL REAL ESTATE CRISIS 2026: The August 28 Update – Warsh’s Hawkish Jackson Hole Shock, Rate Hike Odds Surge to 55% & The $745B AI Capex Reality Check

Bernd Pulch Intelligence Archive | Classification: Open-Source Market Intelligence

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EXECUTIVE SUMMARY

As of August 28, 2026, the global real estate market is digesting a hawkish shock from Jackson Hole. Federal Reserve Chair Kevin Warsh, in his first keynote at the Economic Policy Symposium, offered no signal on near-term rate cuts and described inflation as “concerning,” warning that policymakers must be confident inflation is slowing — otherwise the central bank has “work to do.” The market reacted immediately, with the probability of a September rate hike climbing from 35% to approximately 55% — a dramatic shift that rippled through bond yields, mortgage rates, and commercial real estate valuations.

Despite the hawkish rhetoric, the AI infrastructure super-cycle continues its relentless march. Hyperscaler capital expenditure for 2026 is now projected at $720–$745 billion, with data center investment on track to cross the $1 trillion mark globally. Meanwhile, the U.S. office market shows continued improvement, with national vacancy falling to 17.7% in July, a 130 basis point year-over-year decline. In China, home prices are expected to decline 3.4% in 2026, a marginal improvement from earlier forecasts.

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🚨 BREAKING MARKET DEVELOPMENTS

· Jackson Hole Hawkish Shock: Fed Chair Kevin Warsh offers no rate-cut signal, calls inflation “concerning,” opens door to potential rate hikes.
· Rate Hike Odds Surge: Probability of a September rate hike jumps to ~55% from 35% ahead of Warsh’s speech.
· Mortgage Rates: 30-year fixed-rate mortgage averaging 6.54%–6.66% — down slightly ahead of Jackson Hole but poised to react to hawkish signals.
· Oil Price Volatility: Brent crude trading at $88.95–$89.70/bbl, WTI at $82.78–$83.79/bbl, with both benchmarks set for a weekly loss of 5.3% and 4.3% respectively.
· AI Capex Reality Check: Hyperscaler capex for 2026 projected at $720–$745 billion, with AI infrastructure accounting for the majority.
· China Stabilization: Home prices expected to decline 3.4% in 2026, a slight improvement from 3.5%. Analysts suggest “the worst is about to pass”.

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🇺🇸 UNITED STATES

Jackson Hole: The Warsh Doctrine

Federal Reserve Chair Kevin Warsh’s first Jackson Hole speech marked a decisive break from the previous era. Unlike his predecessor Jerome Powell, who had signaled impending rate cuts a year earlier, Warsh adopted a notably hawkish tone. He stated that inflation isn’t meaningfully slowing and warned that policymakers must be confident it is, otherwise the central bank has “work to do”. He reiterated that the 2% inflation target is “firm and fixed”.

Economists interpreted the speech as opening the door to a rate hike. The market responded swiftly: the probability of a September rate hike climbed to ~55% from 35% just a day earlier. Traders now see roughly a 70% probability of at least a 25-basis-point rate hike by December.

Housing Market

The 30-year fixed-rate mortgage averaged 6.54%–6.66% this week. The average 30-year fixed rate stood at 6.66% according to Freddie Mac data, up slightly from 6.65% the previous week and above the 6.56% level of a year ago. Daily purchase indexes reached 6.815% as markets digested the Jackson Hole signals.

The housing market remains in a “wait-and-see” mode. Active inventory remains tight, and the lock-in effect continues to keep existing homeowners from selling. However, analysts note that U.S. apartment starts have fallen to their lowest level in 14 years, setting the stage for a healthier supply-demand balance as new deliveries slow.

Commercial Real Estate

The U.S. office market continues its gradual recovery. The national office vacancy rate fell to 17.7% in July, down 130 basis points from a year earlier. According to CommercialCafe’s August 2026 national office report, the Texas market’s office vacancy rate fell to 18.7% in July, dipping below 20% for the first time since 2023.

CoStar projects that national office vacancy will remain steady through 2026 before beginning a gradual decline. The national vacancy peaked at 14.1% a year ago and now sits near 13.8%, with four consecutive quarters of positive absorption totaling roughly 20 million square feet. However, CBD Class A office vacancy increased 86 basis points year-over-year to 22.08%, highlighting the divergence between prime and legacy assets.

Strong sectors: Prime US Office (Supply-Constrained), Data Center REITs, Industrial Logistics.
Under pressure: Legacy Office buildings, Assets facing the $2 trillion refinancing maturity wall, “Commodity” Office space.

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🏢 OFFICE CRISIS WATCH

The office market is navigating a “Divergent Recovery.” While overall vacancy is improving, the gap between Class A+ and Class B/C assets is widening. The “Flight to Quality” continues, but the supply of modern, energy-efficient office space is increasingly constrained.

The key dynamic for late 2026: The 14-year low in new office deliveries is providing a floor for prime assets, while legacy buildings face structural obsolescence and the looming $2 trillion maturity wall. Institutional capital continues to rotate toward prime assets with secured power and modern amenities.

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🤖 AI INFRASTRUCTURE SUPER-CYCLE

The AI infrastructure boom is entering a “Reality Check” phase. While spending remains at record levels, the financial and physical constraints are becoming more apparent.

· Capex Forecast: Hyperscaler capex for 2026 now projected at $720–$745 billion, with some estimates reaching $830 billion for the top 9 global cloud service providers.
· AI Infrastructure Share: Approximately 75% of hyperscaler capex in 2026 is earmarked for AI infrastructure, equivalent to roughly $450 billion.
· Cumulative Spending: Goldman Sachs estimates cumulative hyperscaler capex could reach as much as $7.6 trillion between 2025 and 2030.
· Power Constraints: The 2,600 GW grid backlog remains the primary bottleneck for AI infrastructure buildout. JPMorgan Chase notes that power and ROI are emerging as the next major challenges for AI CapEx.

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🇪🇺 EUROPE

European office markets continue to track the U.S. recovery trend. Prime rents in major hubs remain resilient, with the supply drought in Grade A space supporting rental growth. The UK and Germany continue to lead the leasing recovery.

Logistics remains the strongest sector, supported by e-commerce growth and supply chain restructuring. European logistics investment continues to attract institutional capital seeking income-driven returns.

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🇨🇳 CHINA

China’s property market shows signs of stabilization but remains in a protracted downturn. According to a Reuters poll of 11 institutions conducted August 17–27, home prices are expected to decline 3.4% in 2026, a marginal improvement from the 3.5% drop predicted in May.

Secondary market home prices in China’s first-tier cities fell 3.7% year-on-year in July, according to the National Bureau of Statistics. However, analysts suggest the worst may be passing. Guojin Securities analysts noted in an August 27 report that “the worst moment for the real estate market this year is about to pass,” with total demand stabilizing and rental prices halting their decline.

Key indicators: Secondary listing volumes have resumed their decline since August, and policy expectations have strengthened. The market has shown resilience after three months of “stress tests” in June and July.

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📊 INVESTMENT OPPORTUNITIES

✓ Prime US Office (Supply-Constrained, Recovery Momentum)
✓ Data Center REITs (AI Infrastructure, Secured Power)
✓ European Logistics (Income-Driven, Low Vacancy)
✓ High-Voltage Grid Transmission (Bypassing the 2,600 GW Backlog)

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⚠ RISK RADAR

! Hawkish Fed Pivot: Warsh’s Jackson Hole speech signals potential rate hikes, threatening real estate valuations.
! Rate Hike Odds: ~55% probability of a September hike, ~70% by December.
! Oil Price Volatility: Brent near $90/bbl, threatening to reignite inflation.
! AI Cash Flow Crunch: $745B in spending, with power and ROI emerging as key challenges.
! CRE Maturity Wall: $2 trillion in commercial real estate debt facing refinancing at higher rates.

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🎯 BERND PULCH STRATEGIC OUTLOOK

The “Warsh Doctrine” has arrived. The era of Powell’s dovish pivot is over. In August 2026, the market must navigate a hawkish Fed that sees inflation as “concerning” and is prepared to hike rates if necessary.

The winners will be those who:

1. Secure Prime Assets — The 14-year low in new supply provides a structural floor for top-tier real estate.
2. Secure Power — The 2,600 GW grid backlog makes energy certainty the #1 differentiator.
3. Differentiate AI Hype from AI Reality — $745 billion in spending is real, but power and ROI constraints are mounting.

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BOTTOM LINE

The global real estate market is at a critical juncture. Warsh’s hawkish Jackson Hole speech has reshaped the rate outlook, with a September hike now a real possibility. Yet the structural trends — the 14-year low in office supply, the $745 billion AI capex wave, and the 2,600 GW grid backlog — remain powerful tailwinds for those positioned in Prime Real Estate and Digital Infrastructure.

The winners of late 2026 will be those who navigate the “Warsh Hawkishness” while capitalizing on the “Supply Scarcity” that defines this cycle.

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Bernd Pulch Intelligence Archive
Investigative Journalism • Geopolitics • Financial Intelligence • Global Real Estate

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📌 SUMMARY OF KEY DATA POINTS

Data Point Value
Fed Chair Warsh Jackson Hole Signal No rate cuts, inflation “concerning”
September Rate Hike Probability ~55% (from 35% pre-speech)
December Rate Hike Probability ~70%
30-Year Fixed Mortgage Rate 6.54%–6.66%
Brent Crude Oil $88.95–$89.70/bbl
WTI Crude Oil $82.78–$83.79/bbl
Weekly Oil Decline Brent -5.3%, WTI -4.3%
Hyperscaler Capex 2026 $720–$745 billion
AI Infrastructure Share of Capex 75% ($450B)
US Office Vacancy (July 2026) 17.7% (-130 bps YoY)
Texas Office Vacancy (July 2026) 18.7% (below 20% first time since 2023)
China Home Price Forecast 2026 -3.4% (improved from -3.5%)
China Tier-1 Secondary Prices (July) -3.7% YoY
US Apartment Starts 14-year low
Cumulative Hyperscaler Capex 2025–2030 Up to $7.6 trillion
Grid Backlog 2,600 GW

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🌍 BERND PULCH GLOBAL REAL ESTATE INTELLIGENCE REPORT

Ausgabe #11 | 28. August 2026

GLOBALE IMMOBILIENKRISE 2026: Das Update vom 28. August – Warsh’s Hawkish-Jackson-Hole-Schock, Zinserhöhungswahrscheinlichkeit steigt auf 55 % & Der 745-Milliarden-US-Dollar-KI-Capex-Realitätscheck

Bernd Pulch Intelligence Archive | Klassifizierung: Open-Source-Marktintelligenz

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EXECUTIVE SUMMARY

Zum 28. August 2026 verdaut der globale Immobilienmarkt einen hawkish-Schock aus Jackson Hole. Fed-Vorsitzender Kevin Warsh gab in seiner ersten Grundsatzrede beim Wirtschaftspolitischen Symposium kein Signal für kurzfristige Zinssenkungen und bezeichnete die Inflation als “besorgniserregend” . Er warnte, dass die politischen Entscheidungsträger sicher sein müssten, dass die Inflation nachlässt – andernfalls habe die Zentralbank noch “Arbeit zu erledigen” . Der Markt reagierte sofort: Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September stieg von 35 % auf etwa 55 % – eine dramatische Verschiebung, die sich auf Anleiherenditen, Hypothekenzinsen und Gewerbeimmobilienbewertungen auswirkte.

Trotz der hawkishen Rhetorik setzt der KI-Infrastruktur-Superzyklus seinen unerbittlichen Marsch fort. Die Investitionsausgaben der Hyperscaler für 2026 werden nun auf 720–745 Milliarden US-Dollar geschätzt, wobei die Investitionen in Rechenzentren weltweit die 1-Billionen-US-Dollar-Marke überschreiten werden. Gleichzeitig zeigt der US-Büromarkt eine anhaltende Verbesserung: Die nationale Leerstandsquote fiel im Juli auf 17,7 % – ein Rückgang von 130 Basispunkten im Jahresvergleich. In China wird erwartet, dass die Immobilienpreise 2026 um 3,4 % fallen, eine leichte Verbesserung gegenüber früheren Prognosen.

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🚨 AKTUELLE MARKTENTWICKLUNGEN

· Hawkish-Schock in Jackson Hole: Fed-Vorsitzender Kevin Warsh gibt kein Signal für Zinssenkungen, bezeichnet Inflation als “besorgniserregend” und eröffnet die Möglichkeit weiterer Zinserhöhungen.
· Zinserhöhungswahrscheinlichkeit steigt: Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September steigt nach Warshs Rede von 35 % auf etwa 55 % .
· Hypothekenzinsen: Die 30-jährige Festhypothek liegt im Durchschnitt bei 6,54 %–6,66 % – vor Jackson Hole leicht gesunken, aber bereit, auf hawkishe Signale zu reagieren.
· Ölpreisvolatilität: Brent-Rohöl wird bei 88,95–89,70 US-Dollar pro Barrel gehandelt, WTI bei 82,78–83,79 US-Dollar pro Barrel – beide Benchmarks steuern auf einen Wochenverlust von 5,3 % bzw. 4,3 % zu.
· KI-Capex-Realitätscheck: Die Hyperscaler-Ausgaben für 2026 werden auf 720–745 Milliarden US-Dollar geschätzt, wobei der Großteil auf KI-Infrastruktur entfällt.
· China-Stabilisierung: Die Immobilienpreise werden 2026 voraussichtlich um 3,4 % fallen – eine leichte Verbesserung gegenüber 3,5 %. Analysten deuten an, dass “das Schlimmste vorüber sein könnte”.

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🇺🇸 VEREINIGTE STAATEN

Jackson Hole: Die Warsh-Doktrin

Die erste Jackson-Hole-Rede von Fed-Vorsitzendem Kevin Warsh markierte einen entscheidenden Bruch mit der vorherigen Ära. Anders als sein Vorgänger Jerome Powell, der ein Jahr zuvor bevorstehende Zinssenkungen signalisiert hatte, schlug Warsh einen deutlich hawkishen Ton an. Er erklärte, dass die Inflation nicht wesentlich nachlasse, und warnte, dass die politischen Entscheidungsträger sicher sein müssten, dass dies der Fall sei – andernfalls habe die Zentralbank noch “Arbeit zu erledigen” . Er bekräftigte, dass das 2-Prozent-Inflationsziel “fest und unverrückbar” sei.

Ökonomen interpretierten die Rede als Öffnung der Tür für eine Zinserhöhung. Der Markt reagierte sofort: Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September stieg von 35 % am Vortag auf etwa 55 % . Händler sehen nun eine etwa 70-prozentige Wahrscheinlichkeit für mindestens eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bis Dezember.

Wohnimmobilienmarkt

Die 30-jährige Festhypothek lag diese Woche im Durchschnitt bei 6,54 %–6,66 %. Der durchschnittliche Zinssatz für 30-jährige Festhypotheken lag laut Freddie-Mac-Daten bei 6,66 % – ein leichter Anstieg gegenüber 6,65 % in der Vorwoche und über dem Niveau von 6,56 % vor einem Jahr. Die täglichen Kaufindizes erreichten 6,815 %, als die Märkte die Jackson-Hole-Signale verdauten.

Der Wohnimmobilienmarkt befindet sich weiterhin im “Abwarten-und-Beobachten” -Modus. Das aktive Angebot bleibt knapp, und der Lock-in-Effekt hält bestehende Hausbesitzer weiterhin vom Verkauf ab. Analysten stellen jedoch fest, dass die US-Wohnungsbaubeginne auf den niedrigsten Stand seit 14 Jahren gefallen sind, was die Voraussetzungen für ein gesünderes Angebots-Nachfrage-Gleichgewicht schafft, wenn die Neulieferungen nachlassen.

Gewerbeimmobilien

Der US-Büromarkt setzt seine allmähliche Erholung fort. Die nationale Büroleerstandsquote fiel im Juli auf 17,7 % – ein Rückgang von 130 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr. Laut dem nationalen Bürobericht von CommercialCafe für August 2026 fiel die Büroleerstandsquote in Texas im Juli auf 18,7 % und lag damit erstmals seit 2023 wieder unter 20 %.

CoStar prognostiziert, dass die nationale Büroleerstandsquote bis 2026 stabil bleiben wird, bevor sie allmählich zurückgeht. Die nationale Leerstandsquote erreichte vor einem Jahr mit 14,1 % ihren Höchststand und liegt nun bei etwa 13,8 %, mit vier aufeinanderfolgenden Quartalen positiver Nettoabsorption von insgesamt etwa 20 Millionen Quadratmetern. Die Leerstandsquote für Class-A-Büros in den Innenstädten stieg jedoch im Jahresvergleich um 86 Basispunkte auf 22,08 %, was die wachsende Kluft zwischen Prime- und Legacy-Assets unterstreicht.

Starke Sektoren: Prime-US-Büros (angebotsbeschränkt), Data-Center-REITs, Industrielogistik.
Unter Druck: Legacy-Bürogebäude, Assets vor der 2-Billionen-US-Dollar-Refinanzierungsfälligkeitsmauer, “Commodity” -Büroflächen.

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🏢 OFFICE-CRISIS-WATCH

Der Büromarkt navigiert eine “Divergente Erholung” . Während sich die Gesamtleerstandsquote verbessert, vergrößert sich die Kluft zwischen Class-A+- und Class-B/C-Assets. Die “Flucht in die Qualität” hält an, aber das Angebot an modernen, energieeffizienten Büroflächen wird zunehmend knapper.

Die entscheidende Dynamik für das späte Jahr 2026: Das 14-Jahres-Tief bei neuen Bürolieferungen bietet einen Boden für Prime-Assets, während Legacy-Gebäude mit struktureller Veralterung und der drohenden 2-Billionen-US-Dollar-Fälligkeitsmauer konfrontiert sind. Institutionelles Kapital fließt weiterhin in Prime-Assets mit gesicherter Stromversorgung und moderner Ausstattung.

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🤖 KI-INFRASTRUKTUR-SUPERCYCLE

Der KI-Infrastruktur-Boom tritt in eine “Realitätscheck” -Phase ein. Während die Ausgaben weiterhin auf Rekordniveau liegen, werden die finanziellen und physischen Zwänge zunehmend sichtbar.

· Capex-Prognose: Die Hyperscaler-Ausgaben für 2026 werden nun auf 720–745 Milliarden US-Dollar geschätzt, wobei einige Schätzungen für die neun größten globalen Cloud-Dienstleister 830 Milliarden US-Dollar erreichen.
· KI-Infrastruktur-Anteil: Etwa 75 % der Hyperscaler-Ausgaben im Jahr 2026 sind für KI-Infrastruktur vorgesehen, was etwa 450 Milliarden US-Dollar entspricht.
· Kumulative Ausgaben: Goldman Sachs schätzt, dass die kumulierten Hyperscaler-Ausgaben zwischen 2025 und 2030 bis zu 7,6 Billionen US-Dollar erreichen könnten.
· Stromengpässe: Der 2.600-GW-Netz-Rückstau bleibt der Hauptengpass für den Ausbau der KI-Infrastruktur. JPMorgan Chase stellt fest, dass Strom und ROI als die nächsten großen Herausforderungen für KI-Investitionen auftauchen.

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🇪🇺 EUROPA

Die europäischen Büromärkte folgen weiterhin dem US-Erholungstrend. Die Spitzenmieten in den wichtigsten Zentren bleiben widerstandsfähig, wobei die Angebotsdürre bei Grade-A-Flächen das Mietenwachstum stützt. Großbritannien und Deutschland führen weiterhin die Vermietungserholung an.

Die Logistik bleibt der stärkste Sektor, unterstützt durch E-Commerce-Wachstum und Umstrukturierung der Lieferketten. Europäische Logistikinvestitionen ziehen weiterhin institutionelles Kapital an, das ertragsorientierte Renditen sucht.

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🇨🇳 CHINA

Der chinesische Immobilienmarkt zeigt Anzeichen einer Stabilisierung, befindet sich aber weiterhin in einem anhaltenden Abschwung. Laut einer Reuters-Umfrage unter 11 Institutionen vom 17.–27. August wird erwartet, dass die Immobilienpreise 2026 um 3,4 % fallen – eine leichte Verbesserung gegenüber dem im Mai prognostizierten Rückgang von 3,5 %.

Die Preise für Gebrauchtimmobilien in chinesischen Erstklasse-Städten fielen im Juli laut Nationalem Statistikamt um 3,7 % im Jahresvergleich. Analysten deuten jedoch an, dass das Schlimmste vorüber sein könnte. Guojin Securities-Analysten stellten in einem Bericht vom 27. August fest, dass “der schlimmste Moment für den Immobilienmarkt in diesem Jahr vorüber sein könnte” , wobei sich die Gesamtnachfrage stabilisiert und die Mietpreise ihren Rückgang gestoppt haben.

Wichtige Indikatoren: Die sekundären Angebotsvolumina haben seit August wieder abgenommen, und die politischen Erwartungen haben sich verstärkt. Der Markt hat nach drei Monaten “Stresstests” im Juni und Juli Widerstandsfähigkeit gezeigt.

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📊 INVESTITIONSCHANCEN

✓ Prime-US-Büros (Angebotsbeschränkt, Erholungsdynamik)
✓ Data-Center-REITs (KI-Infrastruktur, Gesicherte Stromversorgung)
✓ Europäische Logistik (Ertragsgetrieben, Geringe Leerstandsquote)
✓ Hochspannungs-Übertragungsnetze (Umgehung des 2.600-GW-Rückstaus)

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⚠ RISIKO-RADAR

! Hawkishe Fed-Wende: Warshs Jackson-Hole-Rede signalisiert mögliche Zinserhöhungen, die Immobilienbewertungen gefährden.
! Zinserhöhungswahrscheinlichkeit: ~55 % Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung im September, ~70 % bis Dezember.
! Ölpreisvolatilität: Brent nahe 90 US-Dollar pro Barrel, droht Inflation neu zu entfachen.
! KI-Cashflow-Klemme: 745 Milliarden US-Dollar Ausgaben, Strom und ROI entwickeln sich zu zentralen Herausforderungen.
! CRE-Fälligkeitsmauer: 2 Billionen US-Dollar an gewerblichen Immobilienschulden, die zu höheren Zinsen refinanziert werden müssen.

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🎯 BERND PULCH STRATEGISCHER AUSBLICK

Die “Warsh-Doktrin” hat begonnen. Die Ära von Powells dovish-wendender Politik ist vorbei. Im August 2026 muss der Markt eine hawkishe Fed navigieren, die die Inflation als “besorgniserregend” betrachtet und bereit ist, die Zinsen bei Bedarf zu erhöhen.

Die Gewinner werden diejenigen sein, die:

1. Prime-Assets sichern — Das 14-Jahres-Tief bei neuen Lieferungen bietet einen strukturellen Boden für erstklassige Immobilien.
2. Stromversorgung sichern — Der 2.600-GW-Netz-Rückstau macht Energiesicherheit zum #1-Differenzierungsmerkmal.
3. KI-Hype von KI-Realität unterscheiden — 745 Milliarden US-Dollar Ausgaben sind real, aber Strom- und ROI-Zwänge nehmen zu.

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FAZIT

Der globale Immobilienmarkt steht an einem kritischen Wendepunkt. Warshs hawkishe Jackson-Hole-Rede hat die Zinserwartungen neu geformt, wobei eine Zinserhöhung im September nun eine reale Möglichkeit darstellt. Dennoch bleiben die strukturellen Trends – das 14-Jahres-Tief beim Büroangebot, die 745-Milliarden-US-Dollar-KI-Capex-Welle und der 2.600-GW-Netz-Rückstau – starke Rückenwinde für diejenigen, die in Prime-Immobilien und digitaler Infrastruktur positioniert sind.

Die Gewinner des späten Jahres 2026 werden diejenigen sein, die die “Warsh-Hawkishness” navigieren und gleichzeitig von der “Angebotsknappheit” profitieren, die diesen Zyklus definiert.

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Bernd Pulch Intelligence Archive
Investigativer Journalismus • Geopolitik • Finanzintelligenz • Globaler Immobilienmarkt

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📌 ZUSAMMENFASSUNG DER KERNZAHLEN

Kennzahl Wert
Fed-Vorsitzender Warsh Jackson-Hole-Signal Keine Zinssenkungen, Inflation “besorgniserregend”
Wahrscheinlichkeit Zinserhöhung September ~55 % (von 35 % vor der Rede)
Wahrscheinlichkeit Zinserhöhung Dezember ~70 %
30-jähriger Hypothekenzins 6,54 %–6,66 %
Brent-Rohöl 88,95–89,70 US-Dollar/Barrel
WTI-Rohöl 82,78–83,79 US-Dollar/Barrel
Wochenrückgang Öl Brent -5,3 %, WTI -4,3 %
Hyperscaler-Capex 2026 720–745 Milliarden US-Dollar
KI-Infrastruktur-Anteil an Capex ~75 % (~450 Mrd. US-Dollar)
US-Büroleerstandsquote (Juli 2026) 17,7 % (-130 Basispunkte im Jahresvergleich)
Texas-Büroleerstandsquote (Juli 2026) 18,7 % (erstmals seit 2023 unter 20 %)
Chinesische Immobilienpreisprognose 2026 -3,4 % (verbessert von -3,5 %)
Chinesische Tier-1-Sekundärpreise (Juli) -3,7 % im Jahresvergleich
US-Wohnungsbaubeginne 14-Jahres-Tief
Kumulierte Hyperscaler-Capex 2025–2030 Bis zu 7,6 Billionen US-Dollar
Netz-Rückstau 2.600 GW

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