THE SILICON VACUUM – Daily Investment Digest
Institutional Intelligence & Global Market Analysis
Date: February 1, 2026 (Reporting on January 31 Market Action)
Author: Bernd Pulch Investigative Research
Status: Confidential – Institutional Use Only
Market Snapshot: The Aftermath โ Volatility Persists Amid Policy Uncertainty
The first trading session of February 2026 opened with a volatile hangover from the “Warsh Shock,” as markets digested the full implications of the pending Fed leadership transition. While the panicked sell-off in precious metals subsided, the structural re-pricing of risk continued unabated. The Nasdaq Composite extended its decline, further pressured by the relentless “Silicon Vacuum,” while traditional value sectors demonstrated selective resilience. The US Dollar maintained its newfound strength, acting as both a safe haven and a barometer of shifting global capital flows. Index Closing Level Daily Change MTD Performance S&P 500 6,915.42 -0.34% -0.34% Dow Jones 48,610.75 +0.06% +0.06% Nasdaq Composite 19,892.11 -0.92% -0.92% Russell 2000 2,595.05 -0.71% -0.71% MSCI EM Index 1,540.22 -1.06% -1.06%
Major Headlines & Investigative Analysis
- Senate Scrutiny Begins: The Senate Banking Committee announced an accelerated confirmation hearing schedule for Kevin Warsh, set for February 10th. Early questioning from both parties suggests a contentious process focused on regulatory philosophy and central bank independence, prolonging market uncertainty.
- Gold Finds Tentative Floor, Silver Lags: Gold prices stabilized around $4,850/oz after yesterday’s historic plunge, as physical buyers and central banks emerged. Silver failed to recover meaningfully, highlighting its dual nature as both a monetary and industrial metal in a slowing growth environment.
- The Vacuum Widens: Cloud Capex in Focus: The scrutiny over AI Return on Investment expanded beyond Meta. Major cloud service providers faced analyst downgrades amid questions about the profitability of their massive infrastructure builds, confirming the “Silicon Vacuum” as a sector-wide phenomenon draining capital from growth narratives.
- Indonesia’s Counter-Move: In response to the MSCI warning, Indonesian financial authorities announced a package of market reforms, including shortened settlement cycles and eased foreign ownership rules. While a positive step, our analysis indicates it may be too little, too late to prevent significant index-driven outflows in Q1.
- Consumer Split Deepens: Earnings from a major big-box retailer revealed a stark divergence: robust sales in premium product lines contrasted sharply with declining volumes in essential goods. This micro-data confirms the “K-shaped” consumption trend, where inflation is a tailwind for pricing power but a headwind for mass-market volume.
- The Greenland Gambit: Diplomatic sources indicate the proposed Greenland rare earth bill has strong backing. This moves the geopolitical risk from a “Grey Swan” to a probable 2026 reality, threatening to fracture critical mineral supply chains and forcing a costly realignment for Western tech and defense contractors.
Sector Performance & Technical Analysis
Market action remained bifurcated. The Energy sector (+1.2%) led gains, buoyed by geopolitical supply fears and a weak correlation to tech woes. Financials (+0.5%) continued their ascent as beneficiaries of higher-for-longer rate expectations. The Technology sector (-1.5%) was again the primary laggard, with semiconductors and software hit hardest.
Technical Assessment: The S&P 500 closed below its 50-day moving average and the critical 6,920 support, increasing the probability of a test of the 6,850-6,880 zone. The Nasdaq Composite’s breach of 20,000 is a significant psychological blow; the next major support cluster lies near 19,500. The Russell 2000’s failure to hold 2,600 suggests the small-cap rally may be exhausted for now. Asset Resistance 1 Resistance 2 Support 1 Support 2 S&P 500 6,950 6,980 6,880 6,850 Nasdaq 100 20,200 20,400 19,700 19,500
Fixed Income, Currencies & Commodities
The US Dollar Index (DXY) consolidated near 98.50, a two-year high. The 10-Year Treasury Yield retreated slightly to 4.22% as a mild flight-to-quality bid emerged in long-dated bonds amid equity volatility, though the curve remained flat.
Fixed Income: The 2s/10s curve hovered around 15 bps. The modest steepening from yesterday’s lows suggests the market is balancing growth fears against the hawkish Fed narrative. Currencies: EUR/USD probed below 1.1650, while USD/JPY broke above 149.00, reflecting broad dollar strength and diverging central bank outlooks. Commodities: WTI Crude oil rallied 2.1% to $62.28/barrel on the Greenland news and OPEC+ supply discipline rumors, decoupling from the broader commodity complex. Industrial metals like copper remained weak.
Institutional Action Items
ยท Overweight: Energy (Integrated Oils), Defense Contractors, and Domestic Industrial Suppliers. These sectors provide geopolitical hedges and are insulated from the “Silicon Vacuum.”
ยท Neutral: Consumer Staples. While offering defensiveness, rich valuations and exposure to low-end consumer weakness warrant caution.
ยท Underweight: Cryptocurrencies (increased correlation to speculative tech), Long-Duration Growth Stocks, and Indonesian Assets.
- Implement Equity Hedge Ratios: For portfolios with significant tech exposure, consider increasing beta hedges via broad market puts or put spreads on the QQQ. The volatility regime has changed.
- Audit Supply Chain Exposure: Conduct immediate forensic reviews of critical mineral and rare earth dependencies, particularly for holdings in automotive, tech hardware, and aerospace/defense.
- Prepare for Fed Testimony Volatility: The lead-up to the Warsh hearing will be headline-driven. Reduce portfolio leverage and raise cash levels to 5-7% to allow tactical positioning.
Final Market Assessment
The “Warsh Pivot” has irrevocably broken key market technicals and narratives. February is setting up as a month of confirmation and consequence. The “Silicon Vacuum” is validating itself through cascading capex anxieties, while geopolitical fissures are transitioning from risk to reality. Institutional strategy must now operate on two parallel tracks: 1) Defensive capital preservation through quality, cash flow, and geopolitical hedging, and 2) Preparatory positioning for the new regime defined by scarce capital, strategic decoupling, and a forensic focus on tangible returns. The days of passive indexing and narrative-driven growth are in the rearview mirror.
Disclaimer: This digest is for informational purposes only and does not constitute investment advice. Bernd Pulch and THE SILICON VACUUM are not responsible for financial losses. Consult a certified financial advisor before making any investment decisions. Data sourced from CNBC, Reuters, Bloomberg, WSJ, and MarketWatch.
ยฉ 2026 Bernd Pulch Investigative Research. All Rights Reserved.
HISTORICAL CREDIBILITY MEETS MODERN FORENSICS.
DAS SILIZIUM-VAKUUM โ Tรคglicher Investitionsreport
Institutionelle Intelligenz & Globale Marktanalyse
Datum: 1. Februar 2026 (Berichterstattung รผber die Marktaktionen vom 31. Januar)
Autor: Bernd Pulch Investigative Research
Status: Vertraulich โ Nur zur institutionellen Verwendung
Marktรผberblick: Das Nachspiel โ Volatilitรคt besteht angesichts politischer Unsicherheit
Die erste Handelssitzung im Februar 2026 begann mit einem volatilen Nachklang des “Warsch-Schocks”, als die Mรคrkte die vollen Implikationen des anstehenden Fรผhrungswechsels bei der Fed verdauten. Wรคhrend die panikartigen Verkรคufe bei Edelmetallen nachlieรen, setzte sich die strukturelle Neubewertung des Risikos unvermindert fort. Der Nasdaq Composite setzte seinen Rรผckgang fort, weiter unter Druck durch das unerbittliche “Silizium-Vakuum”, wรคhrend traditionelle Value-Sektoren selektive Resilienz zeigten. Der US-Dollar behielt seine neu gewonnene Stรคrke bei und fungierte sowohl als sicherer Hafen als auch als Barometer fรผr sich verschiebende globale Kapitalstrรถme.
Index Schlussstand Tรคgliche Verรคnderung Performance seit Monatsbeginn
S&P 500 6.915,42 -0,34% -0,34%
Dow Jones 48.610,75 +0,06% +0,06%
Nasdaq Composite 19.892,11 -0,92% -0,92%
Russell 2000 2.595,05 -0,71% -0,71%
MSCI EM Index 1.540,22 -1,06% -1,06%
Wichtige Schlagzeilen & Investigative Analyse
- Senatsprรผfungen beginnen: Der Senatsbankenausschuss kรผndigte einen beschleunigten Anhรถrungsplan fรผr die Bestรคtigung von Kevin Warsh an, der fรผr den 10. Februar festgelegt wurde. Erste Befragungen von beiden Parteien deuten auf einen kontroversen Prozess hin, der sich auf Regulierungsphilosophie und Zentralbankunabhรคngigkeit konzentriert und die Marktunsicherheit verlรคngert.
- Gold findet vorlรคufigen Boden, Silber hinkt hinterher: Die Goldpreise stabilisierten sich nach dem historischen Sturz von gestern bei etwa 4.850 $/Unze, als physische Kรคufer und Zentralbanken auftauchten. Silber erholte sich nicht nennenswert, was seinen dualen Charakter als sowohl monetรคres als auch industrielles Metall in einem sich verlangsamenden Wachstumsumfeld unterstreicht.
- Das Vakuum weitet sich: Cloud-Capex im Fokus: Die รberprรผfung der KI-Kapitalrendite breitete sich รผber Meta hinaus aus. Groรe Cloud-Dienstanbieter sahen sich mit Herabstufungen durch Analysten konfrontiert, angesichts von Fragen zur Rentabilitรคt ihrer massiven Infrastrukturaufbauten. Dies bestรคtigt das “Silizium-Vakuum” als sektorรผbergreifendes Phรคnomen, das Kapital aus Wachstumsnarrativen absaugt.
- Indonesiens Gegenmaรnahme: Als Reaktion auf die MSCI-Warnung kรผndigten die indonesischen Finanzbehรถrden ein Paket von Marktreformen an, einschlieรlich verkรผrzter Abwicklungszyklen und gelockerter Auslรคndereigentumsregeln. Obwohl ein positiver Schritt, deutet unsere Analyse darauf hin, dass es mรถglicherweise zu wenig, zu spรคt ist, um signifikante indexgetriebene Abflรผsse im ersten Quartal zu verhindern.
- Verbraucherspaltung vertieft sich: Die Ergebnisse eines groรen Big-Box-Einzelhรคndlers offenbarten eine deutliche Divergenz: Robuste Umsรคtze in Premium-Produktlinien standen in scharfem Kontrast zu sinkenden Volumina bei Grundnahrungsmitteln. Diese Mikrodaten bestรคtigen den “K-fรถrmigen” Konsumtrend, bei dem die Inflation fรผr Preissetzungsmacht ein Rรผckenwind, fรผr Massenmarktvolumen jedoch ein Gegenwind ist.
- Der Grรถnland-Gambit: Diplomatische Quellen deuten darauf hin, dass der vorgeschlagene Grรถnland-Seltene-Erden-Gesetzentwurf starke Unterstรผtzung hat. Dies verlagert das geopolitische Risiko von einem “Grauen Schwan” zu einer wahrscheinlichen Realitรคt fรผr 2026, droht kritische Mineralstoff-Lieferketten zu zerbrechen und zwingt westliche Technologie- und Rรผstungsunternehmen zu einer kostspieligen Neuausrichtung.
Sektorperformance & Technische Analyse
Die Marktaktion blieb gespalten. Der Energiesektor (+1,2%) fรผhrte die Gewinne an, gestรผtzt durch geopolitische Angebotsรคngste und eine schwache Korrelation zu Tech-Problemen. Finanzwerte (+0,5%) setzten ihren Aufstieg als Nutznieรer der Erwartung lรคnger anhaltender hรถherer Zinsen fort. Der Technologiesektor (-1,5%) war erneut der Hauptnachzรผgler, wobei Halbleiter und Software am stรคrksten betroffen waren.
Technische Bewertung: Der S&P 500 schloss unter seinem 50-Tage-Durchschnitt und der kritischen Unterstรผtzung von 6.920, was die Wahrscheinlichkeit eines Tests der Zone 6.850-6.880 erhรถht. Der Durchbruch des Nasdaq Composite unter 20.000 ist ein signifikanter psychologischer Schlag; der nรคchste grรถรere Unterstรผtzungscluster liegt nahe 19.500. Das Unvermรถgen des Russell 2000, 2.600 zu halten, deutet darauf hin, dass der Small-Cap-Rally vorerst erschรถpft sein kรถnnte.
Asset Widerstand 1 Widerstand 2 Unterstรผtzung 1 Unterstรผtzung 2
S&P 500 6.950 6.980 6.880 6.850
Nasdaq 100 20.200 20.400 19.700 19.500
Festverzinsliche Anlagen, Wรคhrungen & Rohstoffe
Der US-Dollar-Index (DXY) konsolidierte bei 98,50, einem Zweijahreshoch. Die 10-jรคhrige Treasury-Rendite zog sich leicht auf 4,22% zurรผck, als angesichts der Aktienvolatilitรคt ein mildes Flucht-in-Qualitรคt-Gebot bei langlaufenden Anleihen auftrat, obwohl die Kurve flach blieb.
Festverzinsliche Anlagen: Die 2s/10s-Kurve schwebte um 15 Basispunkte. Die bescheidene Steilung gegenรผber den Tiefstwerten von gestern deutet darauf hin, dass der Markt Wachstumsรคngste gegen das restriktive Fed-Narrativ abwรคgt. Wรคhrungen: EUR/USD testete unter 1,1650, wรคhrend USD/JPY รผber 149,00 brach, was breite Dollar-Stรคrke und divergierende Zentralbankaussichten widerspiegelt. Rohstoffe: Das Rohรถl WTI legte aufgrund der Grรถnland-Nachrichten und OPEC+-Angebotsdisziplin-Gerรผchte um 2,1% auf 62,28 $/Barrel zu und entkoppelte sich damit vom breiteren Rohstoffkomplex. Industriemetalle wie Kupfer blieben schwach.
Institutionelle Aktionspunkte
ยท รbergewichten: Energie (Integrierte รlunternehmen), Rรผstungsunternehmen und einheimische Industrielle Zulieferer. Diese Sektoren bieten geopolitischen Schutz und sind gegen das “Silizium-Vakuum” abgeschirmt.
ยท Neutral: Konsumgรผter des tรคglichen Bedarfs. Obwohl defensiv, rechtfertigen hohe Bewertungen und die Exposition gegenรผber Schwรคche bei Niedrigpreis-Verbrauchern Vorsicht.
ยท Untergewichten: Kryptowรคhrungen (erhรถhte Korrelation zu spekulativem Tech), langlaufende Wachstumsaktien und indonesische Vermรถgenswerte.
- Equity-Hedge-Ratios implementieren: Fรผr Portfolios mit signifikantem Tech-Exposure sollten Sie eine Erhรถhung der Beta-Hedges รผber breite Markt-Puts oder Put-Spreads auf den QQQ in Betracht ziehen. Das Volatilitรคtsregime hat sich geรคndert.
- Lieferketten-Exposure รผberprรผfen: Fรผhren Sie sofortige forensische รberprรผfungen der Abhรคngigkeiten von kritischen Mineralien und Seltenen Erden durch, insbesondere fรผr Beteiligungen in der Automobil-, Tech-Hardware- und Luftfahrt-/Verteidigungsindustrie.
- Auf Volatilitรคt bei Fed-Anhรถrungen vorbereiten: Die Zeit bis zur Warsh-Anhรถrung wird schlagzeilengetrieben sein. Reduzieren Sie die Portfolioverschuldung und erhรถhen Sie die Cash-Quote auf 5-7 %, um taktische Positionierung zu ermรถglichen.
Endgรผltige Marktbewertung
Der “Warsh-Moรถr” hat entscheidende Markttechniken und Narrative unwiderruflich gebrochen. Der Februar stellt sich als ein Monat der Bestรคtigung und Konsequenz dar. Das “Silizium-Vakuum” validiert sich selbst durch kaskadierende Capex-รngste, wรคhrend geopolitische Brรผche vom Risiko zur Realitรคt รผbergehen. Die institutionelle Strategie muss nun auf zwei parallelen Ebenen operieren: 1) Defensiver Kapitalerhalt durch Qualitรคt, Cashflow und geopolitischen Hedge, und 2) Vorbereitende Positionierung fรผr das neue Regime, definiert durch knappes Kapital, strategische Entkopplung und einen forensischen Fokus auf greifbare Renditen. Die Tage des passiven Indexierens und narrativgetriebenen Wachstums liegen hinter uns.
Haftungsausschluss: Dieser Report dient ausschlieรlich Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Bernd Pulch und DAS SILIZIUM-VAKUUM sind nicht verantwortlich fรผr finanzielle Verluste. Konsultieren Sie einen zertifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen. Daten stammen von CNBC, Reuters, Bloomberg, WSJ und MarketWatch.
ยฉ 2026 Bernd Pulch Investigative Research. Alle Rechte vorbehalten.
HISTORISCHE GLAUBWรRDIGKEIT TRIFFT MODERNE FORENSIK.
EL VACรO DE SILICIO โ Resumen Diario de Inversiones
Inteligencia Institucional y Anรกlisis de Mercados Globales
Fecha: 1 de febrero de 2026 (Reportando la acciรณn del mercado del 31 de enero)
Autor: Investigaciรณn Investigativa Bernd Pulch
Estado: Confidencial โ Solo para uso institucional
Panorama del Mercado: Las Secuelas โ La Volatilidad Persiste en Medio de la Incertidumbre Polรญtica
La primera sesiรณn de negociaciรณn de febrero de 2026 comenzรณ con una resaca volรกtil del “Impacto Warsh”, mientras los mercados digerรญan las implicaciones totales de la transiciรณn pendiente en el liderazgo de la Fed. Aunque las ventas de pรกnico en metales preciosos disminuyeron, la reevaluaciรณn estructural del riesgo continuรณ sin cesar. El Nasdaq Composite extendiรณ su declive, presionado aรบn mรกs por el implacable “Vacรญo de Silicio”, mientras que los sectores de valor tradicionales demostraron resiliencia selectiva. El dรณlar estadounidense mantuvo su nueva fortaleza, actuando tanto como refugio seguro como barรณmetro de los cambiantes flujos de capital global.
รndice Nivel de Cierre Cambio Diario Rendimiento desde Inicio del Mes
S&P 500 6.915,42 -0.34% -0.34%
Dow Jones 48.610,75 +0.06% +0.06%
Nasdaq Composite 19.892,11 -0.92% -0.92%
Russell 2000 2.595,05 -0.71% -0.71%
รndice MSCI EM 1.540,22 -1.06% -1.06%
Titulares Principales y Anรกlisis Investigativo
- Comienza el Escrutinio del Senado: El Comitรฉ Bancario del Senado anunciรณ un calendario acelerado de audiencias de confirmaciรณn para Kevin Warsh, fijado para el 10 de febrero. Los primeros interrogatorios de ambos partidos sugieren un proceso contencioso centrado en la filosofรญa regulatoria y la independencia del banco central, prolongando la incertidumbre del mercado.
- El Oro Encuentra un Piso Tentativo, la Plata se Rezaga: Los precios del oro se estabilizaron alrededor de $4.850/oz despuรฉs de la caรญda histรณrica de ayer, a medida que aparecieron compradores fรญsicos y bancos centrales. La plata no se recuperรณ significativamente, destacando su doble naturaleza como metal tanto monetario como industrial en un entorno de crecimiento desacelerado.
- El Vacรญo se Amplรญa: El Capex en la Nube en el Punto de Mira: El escrutinio sobre el Retorno de la Inversiรณn en IA se expandiรณ mรกs allรก de Meta. Los principales proveedores de servicios en la nube enfrentaron rebajas de analistas ante preguntas sobre la rentabilidad de sus enormes construcciones de infraestructura, confirmando el “Vacรญo de Silicio” como un fenรณmeno sectorial que drena capital de las narrativas de crecimiento.
- La Contramedida de Indonesia: En respuesta a la advertencia de MSCI, las autoridades financieras de Indonesia anunciaron un paquete de reformas de mercado, incluidos ciclos de liquidaciรณn mรกs cortos y reglas de propiedad extranjera facilitadas. Aunque es un paso positivo, nuestro anรกlisis indica que puede ser demasiado poco y demasiado tarde para evitar salidas significativas impulsadas por รญndices en el primer trimestre.
- La Brecha del Consumidor se Profundiza: Las ganancias de un importante minorista de grandes superficies revelaron una marcada divergencia: las ventas sรณlidas en lรญneas de productos premium contrastaron marcadamente con los volรบmenes decrecientes en productos bรกsicos. Estos microdatos confirman la tendencia de consumo “en forma de K”, donde la inflaciรณn es un viento de cola para el poder de fijaciรณn de precios pero un viento en contra para el volumen del mercado masivo.
- La Jugada de Groenlandia: Fuentes diplomรกticas indican que el proyecto de ley de tierras raras de Groenlandia propuesto tiene un fuerte respaldo. Esto traslada el riesgo geopolรญtico de un “Cisne Gris” a una realidad probable para 2026, amenazando con fracturar cadenas de suministro de minerales crรญticos y forzando una realineaciรณn costosa para los contratistas occidentales de tecnologรญa y defensa.
Rendimiento por Sectores y Anรกlisis Tรฉcnico
La acciรณn del mercado permaneciรณ bifurcada. El sector de Energรญa (+1.2%) liderรณ las ganancias, impulsado por temores de suministro geopolรญticos y una dรฉbil correlaciรณn con los problemas tecnolรณgicos. Los Financieros (+0.5%) continuaron su ascenso como beneficiarios de las expectativas de tasas mรกs altas por mรกs tiempo. El sector de Tecnologรญa (-1.5%) fue nuevamente el principal rezagado, con los semiconductores y el software mรกs afectados.
Evaluaciรณn Tรฉcnica: El S&P 500 cerrรณ por debajo de su media mรณvil de 50 dรญas y el soporte crรญtico de 6.920, aumentando la probabilidad de una prueba de la zona 6.850-6.880. La ruptura del Nasdaq Composite por debajo de 20,000 es un golpe psicolรณgico significativo; el siguiente grupo principal de soporte se encuentra cerca de 19,500. La incapacidad del Russell 2000 para mantener 2,600 sugiere que el repunte de las acciones de pequeรฑa capitalizaciรณn puede estar agotado por ahora.
Activo Resistencia 1 Resistencia 2 Soporte 1 Soporte 2
S&P 500 6.950 6.980 6.880 6.850
Nasdaq 100 20.200 20.400 19.700 19.500
Renta Fija, Divisas y Materias Primas
El รndice del Dรณlar Estadounidense (DXY) se consolidรณ cerca de 98.50, un mรกximo de dos aรฑos. El rendimiento del Tesoro a 10 aรฑos retrocediรณ ligeramente a 4.22% a medida que surgiรณ una leve demanda de calidad en bonos a largo plazo en medio de la volatilidad de las acciones, aunque la curva permaneciรณ plana.
Renta Fija: La curva de 2s/10s rondaba los 15 puntos bรกsicos. El modesto endurecimiento desde los mรญnimos de ayer sugiere que el mercado estรก equilibrando los temores de crecimiento con la narrativa alcista de la Fed. Divisas: EUR/USD probรณ por debajo de 1.1650, mientras que USD/JPY superรณ los 149.00, reflejando la amplia fortaleza del dรณlar y las perspectivas divergentes de los bancos centrales. Materias Primas: El petrรณleo crudo WTI aumentรณ un 2.1% a $62.28 por barril debido a las noticias de Groenlandia y los rumores de disciplina de oferta de la OPEP+, desacoplรกndose del complejo de materias primas mรกs amplio. Los metales industriales como el cobre permanecieron dรฉbiles.
Elementos de Acciรณn Institucional
ยท Sobreponderar: Energรญa (Petrรณleo Integrado), Contratistas de Defensa y Proveedores Industriales Nacionales. Estos sectores ofrecen coberturas geopolรญticas y estรกn aislados del “Vacรญo de Silicio”.
ยท Neutral: Productos Bรกsicos de Consumo. Aunque ofrecen defensividad, las ricas valoraciones y la exposiciรณn a la debilidad del consumidor de bajo nivel justifican precauciรณn.
ยท Infraponderar: Criptomonedas (mayor correlaciรณn con la tecnologรญa especulativa), Acciones de Crecimiento de Larga Duraciรณn y Activos Indonesios.
- Implementar Ratios de Cobertura de Acciones: Para carteras con exposiciรณn tecnolรณgica significativa, considere aumentar las coberturas beta a travรฉs de opciones de venta de mercado amplio o diferenciales de venta en el QQQ. El rรฉgimen de volatilidad ha cambiado.
- Auditar la Exposiciรณn de la Cadena de Suministro: Realice revisiones forenses inmediatas de las dependencias de minerales crรญticos y tierras raras, particularmente para participaciones en automociรณn, hardware tecnolรณgico y aeroespacial/defensa.
- Prepararse para la Volatilidad del Testimonio de la Fed: La preparaciรณn para la audiencia de Warsh estarรก impulsada por los titulares. Reduzca el apalancamiento de la cartera y aumente los niveles de efectivo al 5-7% para permitir el posicionamiento tรกctico.
Evaluaciรณn Final del Mercado
El “Giro de Warsh” ha roto irrevocablemente tรฉcnicas y narrativas clave del mercado. Febrero se perfila como un mes de confirmaciรณn y consecuencia. El “Vacรญo de Silicio” se estรก validando a sรญ mismo a travรฉs de ansiedades en cascada sobre el gasto de capital, mientras que las fisuras geopolรญticas estรกn pasando de riesgo a realidad. La estrategia institucional ahora debe operar en dos niveles paralelos: 1) Preservaciรณn de capital defensiva a travรฉs de calidad, flujo de efectivo y cobertura geopolรญtica, y 2) Posicionamiento preparatorio para el nuevo rรฉgimen definido por el capital escaso, el desacoplamiento estratรฉgico y un enfoque forense en los rendimientos tangibles. Los dรญas de indexaciรณn pasiva y crecimiento impulsado por narrativas quedan atrรกs.
Descargo de Responsabilidad: Este resumen es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversiรณn. Bernd Pulch y EL VACรO DE SILICIO no son responsables de pรฉrdidas financieras. Consulte a un asesor financiero certificado antes de tomar decisiones de inversiรณn. Los datos provienen de CNBC, Reuters, Bloomberg, WSJ y MarketWatch.
ยฉ 2026 Investigaciรณn Investigativa Bernd Pulch. Todos los derechos reservados.
LA CREDIBILIDAD HISTรRICA SE ENCUENTRA CON LA PERICIA MODERNA.
LE VIDE DE SILICIUM โ Rรฉsumรฉ Journalier dโInvestissement
Intelligence Institutionnelle et Analyse des Marchรฉs Mondiaux
Date : 1er fรฉvrier 2026 (Rapport sur lโactivitรฉ du marchรฉ du 31 janvier)
Auteur : Recherche Investigative Bernd Pulch
Statut : Confidentiel โ Usage institutionnel uniquement
Aperรงu du Marchรฉ : Les Consรฉquences โ La Volatilitรฉ Persiste dans un Contexte dโIncertitude Politique
La premiรจre sรฉance de nรฉgociation de fรฉvrier 2026 a dรฉbutรฉ avec une gueule de bois volatile du ยซ Choc Warsh ยป, alors que les marchรฉs digรฉraient les pleines implications de la transition de direction imminente ร la Fed. Alors que les ventes paniquรฉes de mรฉtaux prรฉcieux se calmaient, la revalorisation structurelle du risque sโest poursuivie sans relรขche. Le Nasdaq Composite a รฉtendu son dรฉclin, davantage mis sous pression par lโimplacable ยซ Vide de Silicium ยป, tandis que les secteurs traditionnels de valeur dรฉmontraient une rรฉsilience sรฉlective. Le dollar amรฉricain a maintenu sa force nouvellement acquise, agissant ร la fois comme une valeur refuge et comme un baromรจtre des flux de capitaux mondiaux en mutation.
Indice Niveau de Clรดture Variation Journaliรจre Performance depuis Dรฉbut de Mois
S&P 500 6 915,42 -0,34% -0,34%
Dow Jones 48 610,75 +0,06% +0,06%
Nasdaq Composite 19 892,11 -0,92% -0,92%
Russell 2000 2 595,05 -0,71% -0,71%
Indice MSCI EM 1 540,22 -1,06% -1,06%
Titres Principaux et Analyse Investigative
- Le Sรฉnat Commence son Examen : Le Comitรฉ bancaire du Sรฉnat a annoncรฉ un calendrier accรฉlรฉrรฉ d’audiences de confirmation pour Kevin Warsh, fixรฉ au 10 fรฉvrier. Les premiers questionnements des deux partis suggรจrent un processus conflictuel centrรฉ sur la philosophie rรฉglementaire et l’indรฉpendance de la banque centrale, prolongeant l’incertitude des marchรฉs.
- LโOr Trouve un Plancher Prรฉcaire, lโArgent ร la Traรฎne : Les prix de lโor se sont stabilisรฉs autour de 4 850 $/oz aprรจs la chute historique d’hier, alors que les acheteurs physiques et les banques centrales sont apparus. Lโargent ne sโest pas redressรฉ de maniรจre significative, soulignant sa double nature de mรฉtal ร la fois monรฉtaire et industriel dans un environnement de croissance ralentie.
- Lโรlargissement du Vide : Les Dรฉpenses dโInvestissement Cloud sous Surveillance : L’examen du retour sur investissement de l’IA s’est รฉtendu au-delร de Meta. Les principaux fournisseurs de services cloud ont subi des dรฉclassements par les analystes face aux questions sur la rentabilitรฉ de leurs รฉnormes constructions d’infrastructure, confirmant le ยซ Vide de Silicium ยป comme un phรฉnomรจne sectoriel drainant le capital des rรฉcits de croissance.
- La Contre-Mesure Indonรฉsienne : En rรฉponse ร l’avertissement de MSCI, les autoritรฉs financiรจres indonรฉsiennes ont annoncรฉ un train de rรฉformes du marchรฉ, y compris des cycles de rรจglement raccourcis et un assouplissement des rรจgles de propriรฉtรฉ รฉtrangรจre. Bien que positive, notre analyse indique que cela pourrait รชtre trop peu, trop tard pour รฉviter des sorties importantes liรฉes aux indices au premier trimestre.
- Lโรcart de Consommation se Creuse : Les rรฉsultats d’un grand dรฉtaillant de grande surface ont rรฉvรฉlรฉ une nette divergence : des ventes robustes dans les gammes de produits premium contrastaient fortement avec des volumes en baisse pour les biens essentiels. Ces microdonnรฉes confirment la tendance de consommation ยซ en forme de K ยป, oรน l’inflation est un vent arriรจre pour le pouvoir de fixation des prix mais un vent contraire pour les volumes de marchรฉ de masse.
- Le Gambit du Groenland : Des sources diplomatiques indiquent que le projet de loi sur les terres rares du Groenland proposรฉ bรฉnรฉficie d’un fort soutien. Cela fait passer le risque gรฉopolitique d’un ยซ Cygne Gris ยป ร une rรฉalitรฉ probable pour 2026, menaรงant de fracturer les chaรฎnes d’approvisionnement en minรฉraux critiques et forรงant un rรฉalignement coรปteux pour les sous-traitants occidentaux de la technologie et de la dรฉfense.
Performance Sectorielle et Analyse Technique
Lโaction du marchรฉ est restรฉe bifurquรฉe. Le secteur de lโรnergie (+1,2 %) a menรฉ les gains, soutenu par les craintes gรฉopolitiques d’approvisionnement et une faible corrรฉlation avec les difficultรฉs technologiques. Les Finances (+0,5 %) ont poursuivi leur ascension en tant que bรฉnรฉficiaires des attentes de taux plus รฉlevรฉs pour plus longtemps. Le secteur de la Technologie (-1,5 %) a รฉtรฉ ร nouveau le principal retardataire, les semi-conducteurs et les logiciels รฉtant les plus touchรฉs.
รvaluation Technique : Le S&P 500 a clรดturรฉ sous sa moyenne mobile de 50 jours et le support critique de 6 920, augmentant la probabilitรฉ dโun test de la zone 6 850-6 880. La rupture du Nasdaq Composite en dessous de 20 000 est un coup psychologique significatif ; le prochain regroupement de support majeur se situe prรจs de 19 500. Lโincapacitรฉ du Russell 2000 ร maintenir 2 600 suggรจre que le rebond des petites capitalisations pourrait รชtre รฉpuisรฉ pour lโinstant.
Actif Rรฉsistance 1 Rรฉsistance 2 Support 1 Support 2
S&P 500 6 950 6 980 6 880 6 850
Nasdaq 100 20 200 20 400 19 700 19 500
Taux, Devises et Matiรจres Premiรจres
LโIndice du Dollar Amรฉricain (DXY) sโest consolidรฉ prรจs de 98,50, un plus haut de deux ans. Le rendement du Trรฉsor ร 10 ans a lรฉgรจrement reculรฉ ร 4,22 % alors quโune lรฉgรจre demande de qualitรฉ est apparue sur les obligations ร long terme au milieu de la volatilitรฉ des actions, bien que la courbe soit restรฉe plate.
Taux : La courbe des 2 ans/10 ans a oscillรฉ autour de 15 points de base. Le lรฉger redressement par rapport aux plus bas dโhier suggรจre que le marchรฉ รฉquilibre les craintes de croissance avec le rรฉcit de la Fed restrictive. Devises : EUR/USD a testรฉ sous 1,1650, tandis que USD/JPY a dรฉpassรฉ 149,00, reflรฉtant la large force du dollar et les perspectives divergentes des banques centrales. Matiรจres Premiรจres : Le pรฉtrole brut WTI a augmentรฉ de 2,1 % ร 62,28 $ le baril en raison des nouvelles du Groenland et de rumeurs de discipline dโoffre de lโOPEP+, se dรฉcouplant du complexe plus large des matiรจres premiรจres. Les mรฉtaux industriels comme le cuivre sont restรฉs faibles.
Points dโAction Institutionnels
ยท Surpondรฉrer : รnergie (Pรฉtrole Intรฉgrรฉ), Sous-traitants de la Dรฉfense et Fournisseurs Industriels Nationaux. Ces secteurs offrent des couvertures gรฉopolitiques et sont isolรฉs du ยซ Vide de Silicium ยป.
ยท Neutre : Biens de Consommation Courants. Bien quโoffrant une dรฉfensivitรฉ, des valorisations riches et une exposition ร la faiblesse des consommateurs ร bas revenus justifient la prudence.
ยท Sous-pondรฉrer : Cryptomonnaies (corrรฉlation accrue avec la technologie spรฉculative), Actions de Croissance de Longue Durรฉe et Actifs Indonรฉsiens.
- Mettre en place des Ratios de Couverture Actions : Pour les portefeuilles avec une exposition technologique significative, envisager dโaugmenter les couvertures bรชta via des options de vente sur le marchรฉ au sens large ou des spreads de vente sur le QQQ. Le rรฉgime de volatilitรฉ a changรฉ.
- Auditer lโExposition de la Chaรฎne dโApprovisionnement : Rรฉaliser des examens mรฉdico-lรฉgaux immรฉdiats des dรฉpendances en minรฉraux critiques et terres rares, en particulier pour les participations dans lโautomobile, le matรฉriel technologique et lโaรฉrospatiale/dรฉfense.
- Se Prรฉparer ร la Volatilitรฉ des Auditions de la Fed : La pรฉriode prรฉcรฉdant lโaudition de Warsh sera dictรฉe par les titres. Rรฉduire lโeffet de levier du portefeuille et augmenter les niveaux de trรฉsorerie ร 5-7 % pour permettre un positionnement tactique.
รvaluation Finale du Marchรฉ
Le ยซ Tournant Warsh ยป a irrรฉvocablement brisรฉ des techniques et des rรฉcits clรฉs du marchรฉ. Fรฉvrier se profile comme un mois de confirmation et de consรฉquences. Le ยซ Vide de Silicium ยป se valide lui-mรชme ร travers des anxiรฉtรฉs en cascade concernant les dรฉpenses dโinvestissement, tandis que les fissures gรฉopolitiques passent du risque ร la rรฉalitรฉ. La stratรฉgie institutionnelle doit dรฉsormais opรฉrer sur deux pistes parallรจles : 1) Prรฉservation dรฉfensive du capital grรขce ร la qualitรฉ, aux flux de trรฉsorerie et ร la couverture gรฉopolitique, et 2) Positionnement prรฉparatoire pour le nouveau rรฉgime dรฉfini par le capital rare, le dรฉcouplage stratรฉgique et un focus mรฉdico-lรฉgal sur les rendements tangibles. Les jours de lโindexation passive et de la croissance portรฉe par les rรฉcits sont derriรจre nous.
Avertissement : Ce rรฉsumรฉ est fourni ร titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Bernd Pulch et LE VIDE DE SILICIUM ne sont pas responsables des pertes financiรจres. Consultez un conseiller financier agrรฉรฉ avant de prendre toute dรฉcision d’investissement. Donnรฉes provenant de CNBC, Reuters, Bloomberg, WSJ et MarketWatch.
ยฉ 2026 Recherche Investigative Bernd Pulch. Tous droits rรฉservรฉs.
CRรDIBILITร HISTORIQUE RENCONTRE L’EXPERTISE MODERNE.
O VรCUO DE SILรCIO โ Resumo Diรกrio de Investimentos
Inteligรชncia Institucional e Anรกlise de Mercados Globais
Data: 1 de fevereiro de 2026 (Relatando a aรงรฃo do mercado de 31 de janeiro)
Autor: Investigaรงรฃo Investigativa Bernd Pulch
Status: Confidencial โ Apenas para uso institucional
Panorama do Mercado: As Consequรชncias โ Volatilidade Persiste em Meio ร Incerteza Polรญtica
A primeira sessรฃo de negociaรงรฃo de fevereiro de 2026 comeรงou com uma ressaca volรกtil do “Choque Warsh”, ร medida que os mercados digeriam as implicaรงรตes completas da transiรงรฃo pendente de lideranรงa do Fed. Embora as vendas em pรขnico de metais preciosos tenham diminuรญdo, a reavaliaรงรฃo estrutural do risco continuou inabalรกvel. O Nasdaq Composite estendeu seu declรญnio, ainda mais pressionado pelo implacรกvel “Vรกcuo de Silรญcio”, enquanto os setores tradicionais de valor demonstraram resiliรชncia seletiva. O dรณlar americano manteve sua forรงa recรฉm-adquirida, atuando tanto como um porto seguro quanto como um barรดmetro das mudanรงas nos fluxos de capital global.
รndice Nรญvel de Fechamento Variaรงรฃo Diรกria Performance desde o Inรญcio do Mรชs
S&P 500 6.915,42 -0,34% -0,34%
Dow Jones 48.610,75 +0,06% +0,06%
Nasdaq Composite 19.892,11 -0,92% -0,92%
Russell 2000 2.595,05 -0,71% -0,71%
รndice MSCI EM 1.540,22 -1,06% -1,06%
Manchetes Principais e Anรกlise Investigativa
- O Escrutรญnio do Senado Comeรงa: O Comitรช Bancรกrio do Senado anunciou um cronograma acelerado de audiรชncia de confirmaรงรฃo para Kevin Warsh, marcado para 10 de fevereiro. As primeiras perguntas de ambos os partidos sugerem um processo contencioso focado na filosofia regulatรณria e na independรชncia do banco central, prolongando a incerteza do mercado.
- Ouro Encontra Piso Tรชnue, Prata Fica Para Trรกs: Os preรงos do ouro se estabilizaram em torno de US$ 4.850/oz apรณs a queda histรณrica de ontem, ร medida que compradores fรญsicos e bancos centrais surgiram. A prata nรฃo se recuperou significativamente, destacando sua dupla natureza como metal tanto monetรกrio quanto industrial em um ambiente de crescimento desacelerado.
- O Vรกcuo se Amplia: Gastos de Capital em Nuvem em Foco: O escrutรญnio sobre o Retorno do Investimento em IA se expandiu alรฉm da Meta. Os principais provedores de serviรงos em nuvem enfrentaram rebaixamentos de analistas diante de questรตes sobre a rentabilidade de suas enormes construรงรตes de infraestrutura, confirmando o “Vรกcuo de Silรญcio” como um fenรดmeno setorial que drena capital das narrativas de crescimento.
- A Contramedida da Indonรฉsia: Em resposta ao aviso do MSCI, as autoridades financeiras da Indonรฉsia anunciaram um pacote de reformas de mercado, incluindo ciclos de liquidaรงรฃo encurtados e regras de propriedade estrangeira facilitadas. Embora seja um passo positivo, nossa anรกlise indica que pode ser muito pouco, muito tarde para evitar saรญdas significativas impulsionadas por รญndices no primeiro trimestre.
- A Divisรฃo do Consumidor se Aprofunda: Os lucros de uma grande rede de varejo revelaram uma divergรชncia acentuada: vendas robustas em linhas de produtos premium contrastaram fortemente com volumes decrescentes em bens essenciais. Esses microdados confirmam a tendรชncia de consumo “em forma de K”, onde a inflaรงรฃo รฉ um vento a favor para o poder de precificaรงรฃo, mas um vento contrรกrio para o volume do mercado de massa.
- O Gambito da Groenlรขndia: Fontes diplomรกticas indicam que o projeto de lei proposto sobre terras raras da Groenlรขndia tem forte apoio. Isso move o risco geopolรญtico de um “Cisne Cinza” para uma realidade provรกvel em 2026, ameaรงando fraturar cadeias de suprimentos de minerais crรญticos e forรงando um realinhamento caro para contratados ocidentais de tecnologia e defesa.
Desempenho Setorial e Anรกlise Tรฉcnica
A aรงรฃo do mercado permaneceu bifurcada. O setor de Energia (+1,2%) liderou os ganhos, impulsionado por temores de oferta geopolรญtica e uma fraca correlaรงรฃo com os problemas de tecnologia. Os Financeiros (+0,5%) continuaram sua ascensรฃo como beneficiรกrios das expectativas de taxas mais altas por mais tempo. O setor de Tecnologia (-1,5%) foi novamente o principal atrasado, com semicondutores e software sendo os mais atingidos.
Avaliaรงรฃo Tรฉcnica: O S&P 500 fechou abaixo de sua mรฉdia mรณvel de 50 dias e do suporte crรญtico de 6.920, aumentando a probabilidade de um teste da zona de 6.850-6.880. A violaรงรฃo do Nasdaq Composite abaixo de 20.000 รฉ um golpe psicolรณgico significativo; o prรณximo grande agrupamento de suporte estรก perto de 19.500. A incapacidade do Russell 2000 de manter 2.600 sugere que o rally de small caps pode estar esgotado por enquanto.
Ativo Resistรชncia 1 Resistรชncia 2 Suporte 1 Suporte 2
S&P 500 6.950 6.980 6.880 6.850
Nasdaq 100 20.200 20.400 19.700 19.500
Renda Fixa, Moedas e Commodities
O รndice do Dรณlar Americano (DXY) consolidou perto de 98,50, uma mรกxima de dois anos. O rendimento do Tesouro de 10 anos recuou ligeiramente para 4,22% ร medida que um ligeiro movimento de fuga para a qualidade surgiu em tรญtulos de longo prazo em meio ร volatilidade das aรงรตes, embora a curva tenha permanecido plana.
Renda Fixa: A curva de 2s/10s pairou em torno de 15 pontos base. O modesto aumento de inclinaรงรฃo em relaรงรฃo aos mรญnimos de ontem sugere que o mercado estรก equilibrando os temores de crescimento com a narrativa hawkish do Fed. Moedas: EUR/USD testou abaixo de 1,1650, enquanto USD/JPY ultrapassou 149,00, refletindo a ampla forรงa do dรณlar e as perspectivas divergentes dos bancos centrais. Commodities: O petrรณleo bruto WTI subiu 2,1% para US$ 62,28 por barril devido ร s notรญcias da Groenlรขndia e rumores de disciplina de oferta da OPEP+, desacoplando-se do complexo de commodities mais amplo. Metais industriais como o cobre permaneceram fracos.
Itens de Aรงรฃo Institucional
ยท Sobreponderar: Energia (Petrรณleo Integrado), Contratados de Defesa e Fornecedores Industriais Domรฉsticos. Esses setores oferecem proteรงรตes geopolรญticas e estรฃo isolados do “Vรกcuo de Silรญcio”.
ยท Neutro: Bens de Consumo Bรกsico. Embora ofereรงam defensividade, avaliaรงรตes ricas e exposiรงรฃo ร fraqueza do consumidor de baixa renda justificam cautela.
ยท Subponderar: Criptomoedas (aumento da correlaรงรฃo com tecnologia especulativa), Aรงรตes de Crescimento de Longa Duraรงรฃo e Ativos Indonรฉsios.
- Implementar Ratios de Hedge de Aรงรตes: Para carteiras com exposiรงรฃo significativa ร tecnologia, considere aumentar os hedges beta por meio de puts de mercado amplo ou spreads de puts no QQQ. O regime de volatilidade mudou.
- Auditar a Exposiรงรฃo da Cadeia de Suprimentos: Realize revisรตes forenses imediatas das dependรชncias de minerais crรญticos e terras raras, particularmente para participaรงรตes em automotivo, hardware de tecnologia e aeroespacial/defesa.
- Preparar-se para a Volatilidade do Testemunho do Fed: O perรญodo que antecede a audiรชncia de Warsh serรก movido por manchetes. Reduza a alavancagem da carteira e aumente os nรญveis de caixa para 5-7% para permitir posicionamento tรกtico.
Avaliaรงรฃo Final do Mercado
O “Giro Warsh” quebrou irrevogavelmente tรฉcnicas e narrativas-chave do mercado. Fevereiro estรก se configurando como um mรชs de confirmaรงรฃo e consequรชncia. O “Vรกcuo de Silรญcio” estรก se validando atravรฉs de ansiedades em cascata sobre gastos de capital, enquanto fissuras geopolรญticas estรฃo passando de risco para realidade. A estratรฉgia institucional agora deve operar em duas trilhas paralelas: 1) Preservaรงรฃo de capital defensiva por meio de qualidade, fluxo de caixa e proteรงรฃo geopolรญtica, e 2) Posicionamento preparatรณrio para o novo regime definido por capital escasso, desacoplamento estratรฉgico e um foco forense em retornos tangรญveis. Os dias de indexaรงรฃo passiva e crescimento impulsionado por narrativas ficaram para trรกs.
Aviso de Responsabilidade: Este resumo รฉ apenas para fins informativos e nรฃo constitui aconselhamento de investimento. Bernd Pulch e O VรCUO DE SILรCIO nรฃo sรฃo responsรกveis por perdas financeiras. Consulte um consultor financeiro certificado antes de tomar decisรตes de investimento. Dados obtidos da CNBC, Reuters, Bloomberg, WSJ e MarketWatch.
ยฉ 2026 Investigaรงรฃo Investigativa Bernd Pulch. Todos os direitos reservados.
CREDIBILIDADE HISTรRICA ENCONTRA A PERรCIA MODERNA.
IL VUOTO DI SILICIO โ Riassunto Giornaliero degli Investimenti
Intelligence Istituzionale e Analisi dei Mercati Globali
Data: 1 febbraio 2026 (Riferimento all’azione di mercato del 31 gennaio)
Autore: Ricerca Investigativa Bernd Pulch
Stato: Riservato โ Solo per uso istituzionale
Panoramica del Mercato: Le Conseguenze โ La Volatilitร Persiste tra lโIncertezza Politica
La prima sessione di negoziazione di febbraio 2026 รจ iniziata con una sbornia volatile dello “Shock Warsh”, mentre i mercati digerivano le piene implicazioni della transizione di leadership imminente alla Fed. Sebbene le vendite di panico dei metalli preziosi si siano placate, la rivalutazione strutturale del rischio รจ continuata inesorabile. Il Nasdaq Composite ha esteso il suo declino, ulteriormente sotto pressione dall’implacabile “Vuoto di Silicio”, mentre i settori tradizionali di valore hanno dimostrato resilienza selettiva. Il dollaro USA ha mantenuto la sua forza di recente acquisizione, agendo sia da bene rifugio che da barometro dei flussi di capitali globali in cambiamento.
Indice Livello di Chiusura Variazione Giornaliera Performance da Inizio Mese
S&P 500 6.915,42 -0,34% -0,34%
Dow Jones 48.610,75 +0,06% +0,06%
Nasdaq Composite 19.892,11 -0,92% -0,92%
Russell 2000 2.595,05 -0,71% -0,71%
Indice MSCI EM 1.540,22 -1,06% -1,06%
Titoli Principali e Analisi Investigativa
- Inizia lo Scrutinio del Senato: La Commissione Bancaria del Senato ha annunciato un calendario accelerato per l’udienza di conferma di Kevin Warsh, fissata per il 10 febbraio. I primi interrogatori di entrambe le parti suggeriscono un processo contenzioso incentrato sulla filosofia normativa e sull’indipendenza della banca centrale, prolungando l’incertezza dei mercati.
- L’Oro Trova un Pavimento Tentativo, l’Argento Rimane Indietro: I prezzi dell’oro si sono stabilizzati attorno a $4.850/oncia dopo il crollo storico di ieri, man mano che sono emersi acquirenti fisici e banche centrali. L’argento non si รจ ripreso in modo significativo, sottolineando la sua doppia natura di metallo sia monetario che industriale in un ambiente di crescita in rallentamento.
- Il Vuoto si Allarga: Il Capex Cloud sotto la Lente: Lo scrutinio sul Ritorno sull’Investimento in IA si รจ ampliato oltre Meta. I principali fornitori di servizi cloud hanno affrontato declassamenti degli analisti di fronte a domande sulla redditivitร dei loro enormi investimenti infrastrutturali, confermando il “Vuoto di Silicio” come un fenomeno di settore che drena capitale dalle narrative di crescita.
- La Contromossa Indonesiana: In risposta all’avvertimento di MSCI, le autoritร finanziarie indonesiane hanno annunciato un pacchetto di riforme di mercato, inclusi cicli di regolamento abbreviati e norme sulla proprietร straniera facilitate. Sebbene un passo positivo, la nostra analisi indica che potrebbe essere troppo poco, troppo tardi per prevenire significative uscite guidate dagli indici nel primo trimestre.
- Il Divario dei Consumatori si Approfondisce: I guadagni di un grande retailer hanno rivelato una netta divergenza: vendite robuste nelle linee di prodotti premium hanno contrastato nettamente con volumi in calo per i beni essenziali. Questi microdati confermano la tendenza dei consumi “a forma di K”, dove l’inflazione รจ un vento a favore per il potere di fissazione dei prezzi ma un vento contrario per i volumi del mercato di massa.
- La Mossa della Groenlandia: Fonti diplomatiche indicano che il disegno di legge proposto sulle terre rare della Groenlandia gode di forte sostegno. Ciรฒ sposta il rischio geopolitico da un “Cigno Grigio” a una probabile realtร per il 2026, minacciando di fratturare le catene di approvvigionamento di minerali critici e forzando un costoso riallineamento per gli appaltatori occidentali di tecnologia e difesa.
Performance Settoriale e Analisi Tecnica
L’azione del mercato รจ rimasta biforcuta. Il settore Energia (+1,2%) ha guidato i guadagni, sostenuto da timori geopolitici di approvvigionamento e una debole correlazione con i problemi tecnologici. I Finanziari (+0,5%) hanno continuato la loro ascesa come beneficiari delle aspettative di tassi piรน alti e piรน lunghi. Il settore Tecnologia (-1,5%) รจ stato ancora una volta il principale fanalino di coda, con semiconduttori e software colpiti piรน duramente.
Valutazione Tecnica: L’S&P 500 ha chiuso al di sotto della sua media mobile a 50 giorni e del supporto critico di 6.920, aumentando la probabilitร di un test della zona 6.850-6.880. La violazione del Nasdaq Composite al di sotto di 20.000 รจ un colpo psicologico significativo; il prossimo importante raggruppamento di supporto si trova vicino a 19.500. L’incapacitร del Russell 2000 di mantenere 2.600 suggerisce che il rally delle small cap potrebbe essere esaurito per ora.
Asset Resistenza 1 Resistenza 2 Supporto 1 Supporto 2
S&P 500 6.950 6.980 6.880 6.850
Nasdaq 100 20.200 20.400 19.700 19.500
Reddito Fisso, Valute e Materie Prime
L’Indice del Dollaro USA (DXY) si รจ consolidato vicino a 98,50, un massimo biennale. Il rendimento del Tesoro a 10 anni รจ leggermente sceso al 4,22% mentre emergeva una lieve domanda di qualitร sui titoli a lunga scadenza in mezzo alla volatilitร azionaria, sebbene la curva sia rimasta piatta.
Reddito Fisso: La curva dei 2s/10s ha oscillato attorno ai 15 punti base. Il modesto ripido rispetto ai minimi di ieri suggerisce che il mercato stia bilanciando le paure di crescita con la narrativa hawkish della Fed. Valute: EUR/USD ha testato sotto 1,1650, mentre USD/JPY ha superato 149,00, riflettendo l’ampia forza del dollaro e le prospettive divergenti delle banche centrali. Materie Prime: Il petrolio greggio WTI รจ salito del 2,1% a $62,28 al barile a causa delle notizie dalla Groenlandia e voci sulla disciplina dell’offerta dell’OPEP+, disaccoppiandosi dal piรน ampio paniere delle materie prime. I metalli industriali come il rame sono rimasti deboli.
Punti di Azione Istituzionale
ยท Sovrappesare: Energia (Petrolio Integrato), Appaltatori della Difesa e Fornitori Industriali Domestici. Questi settori offrono coperture geopolitiche e sono isolati dal “Vuoto di Silicio”.
ยท Neutrale: Beni di Consumo di Prima Necessitร . Sebbene offrano difensivitร , ricche valutazioni ed esposizione alla debolezza dei consumatori a basso reddito giustificano cautela.
ยท Sottopesare: Criptovalute (maggiore correlazione con la tecnologia speculativa), Titoli di Crescita a Lunga Durata e Attivitร Indonesiane.
- Implementare Rapporti di Copertura Azionaria: Per i portafogli con significativa esposizione tecnologica, considerare di aumentare le coperture beta attraverso put sul mercato ampio o spread di put sul QQQ. Il regime di volatilitร รจ cambiato.
- Verificare l’Esposizione della Catena di Approvvigionamento: Condurre revisioni forensi immediate delle dipendenze da minerali critici e terre rare, in particolare per partecipazioni in settori automobilistico, hardware tecnologico e aerospaziale/difesa.
- Prepararsi alla Volatilitร delle Audizioni della Fed: Il periodo che precede l’udienza di Warsh sarร guidato dai titoli dei giornali. Ridurre la leva finanziaria del portafoglio e aumentare i livelli di liquiditร al 5-7% per consentire un posizionamento tattico.
Valutazione Finale del Mercato
La “Svolta Warsh” ha spezzato in modo irrevocabile tecniche e narrative chiave del mercato. Febbraio si sta configurando come un mese di conferma e conseguenza. Il “Vuoto di Silicio” si sta convalidando attraverso ansie a cascata sulle spese in conto capitale, mentre le faglie geopolitiche stanno passando da rischio a realtร . La strategia istituzionale deve ora operare su due binari paralleli: 1) Preservazione difensiva del capitale attraverso qualitร , flusso di cassa e copertura geopolitica, e 2) Posizionamento preparatorio per il nuovo regime definito da capitale scarso, disaccoppiamento strategico e un focus forense sui rendimenti tangibili. I giorni dell’indicizzazione passiva e della crescita guidata dalle narrative sono alle nostre spalle.
Dichiarazione di Non Responsabilitร : Questo riassunto รจ solo a scopo informativo e non costituisce un consiglio di investimento. Bernd Pulch e IL VUOTO DI SILICIO non sono responsabili per perdite finanziarie. Consultare un consulente finanziario certificato prima di prendere decisioni di investimento. Dati provenienti da CNBC, Reuters, Bloomberg, WSJ e MarketWatch.
ยฉ 2026 Ricerca Investigativa Bernd Pulch. Tutti i diritti riservati.
CREDIBILITร STORICA INCONTRA L’ESPERTISE MODERNA.
ะะ ะะะะะะะะฏ ะะฃะกะขะะขะ โ ะะถะตะดะฝะตะฒะฝัะน ะธะฝะฒะตััะธัะธะพะฝะฝัะน ะดะฐะนะดะถะตัั
ะะฝััะธัััะธะพะฝะฐะปัะฝะฐั ะฐะฝะฐะปะธัะธะบะฐ ะธ ะณะปะพะฑะฐะปัะฝัะน ััะฝะพัะฝัะน ะฐะฝะฐะปะธะท
ะะฐัะฐ: 1 ัะตะฒัะฐะปั 2026 ะณะพะดะฐ (ะพััะตั ะพ ััะฝะพัะฝะพะน ะฐะบัะธะฒะฝะพััะธ ะทะฐ 31 ัะฝะฒะฐัั)
ะะฒัะพั: ะััะปะตะดะพะฒะฐัะตะปััะบะฐั ะดะตััะตะปัะฝะพััั ะะตัะฝะดะฐ ะัะปัั
ะฐ
ะกัะฐััั: ะะพะฝัะธะดะตะฝัะธะฐะปัะฝะพ โ ัะพะปัะบะพ ะดะปั ะธะฝััะธัััะธะพะฝะฐะปัะฝะพะณะพ ะธัะฟะพะปัะทะพะฒะฐะฝะธั
ะะฑะทะพั ััะฝะบะฐ: ะะพัะปะตะดััะฒะธั โ ะะพะปะฐัะธะปัะฝะพััั ัะพั ัะฐะฝัะตััั ะฝะฐ ัะพะฝะต ะฟะพะปะธัะธัะตัะบะพะน ะฝะตะพะฟัะตะดะตะปะตะฝะฝะพััะธ
ะะตัะฒะฐั ัะพัะณะพะฒะฐั ัะตััะธั ัะตะฒัะฐะปั 2026 ะณะพะดะฐ ะฝะฐัะฐะปะฐัั ั ะฒะพะปะฐัะธะปัะฝะพะณะพ ยซะฟะพั ะผะตะปััยป ะพั ยซะจะพะบะฐ ะฃะพััะฐยป, ะฟะพะบะฐ ััะฝะบะธ ะฟะตัะตะฒะฐัะธะฒะฐะปะธ ะฟะพะปะฝัะต ะฟะพัะปะตะดััะฒะธั ะฟัะตะดััะพััะตะน ัะผะตะฝั ััะบะพะฒะพะดััะฒะฐ ะคะ ะก. ะฅะพัั ะฟะฐะฝะธัะตัะบะธะต ัะฐัะฟัะพะดะฐะถะธ ะดัะฐะณะพัะตะฝะฝัั ะผะตัะฐะปะปะพะฒ ะฟะพััะธั ะปะธ, ััััะบัััะฝะฐั ะฟะตัะตะพัะตะฝะบะฐ ัะธัะบะฐ ะฟัะพะดะพะปะถะฐะปะฐัั ะฝะตัะผะพะปะธะผะพ. ะะฝะดะตะบั Nasdaq Composite ะฟัะพะดะพะปะถะธะป ัะฝะธะถะตะฝะธะต, ะธัะฟัััะฒะฐั ะดะพะฟะพะปะฝะธัะตะปัะฝะพะต ะดะฐะฒะปะตะฝะธะต ัะพ ััะพัะพะฝั ะฝะตัะผะพะปะธะผะพะน ยซะัะตะผะฝะธะตะฒะพะน ะฟัััะพััยป, ะฒ ัะพ ะฒัะตะผั ะบะฐะบ ััะฐะดะธัะธะพะฝะฝัะต ััะพะธะผะพััะฝัะต ัะตะบัะพัั ะดะตะผะพะฝัััะธัะพะฒะฐะปะธ ะธะทะฑะธัะฐัะตะปัะฝัั ัััะพะนัะธะฒะพััั. ะะพะปะปะฐั ะกะจะ ัะพั ัะฐะฝะธะป ัะฒะพั ะฝะตะดะฐะฒะฝะพ ะพะฑัะตัะตะฝะฝัั ัะธะปั, ะฒััััะฟะฐั ะบะฐะบ ะฒ ะบะฐัะตััะฒะต ัะฑะตะถะธัะฐ, ัะฐะบ ะธ ะฒ ะบะฐัะตััะฒะต ะฑะฐัะพะผะตััะฐ ะผะตะฝัััะธั ัั ะณะปะพะฑะฐะปัะฝัั ะฟะพัะพะบะพะฒ ะบะฐะฟะธัะฐะปะฐ.
ะะฝะดะตะบั ะฃัะพะฒะตะฝั ะทะฐะบัััะธั ะะฝะตะฒะฝะพะต ะธะทะผะตะฝะตะฝะธะต ะะธะฝะฐะผะธะบะฐ ั ะฝะฐัะฐะปะฐ ะผะตัััะฐ
S&P 500 6 915,42 -0,34% -0,34%
Dow Jones 48 610,75 +0,06% +0,06%
Nasdaq Composite 19 892,11 -0,92% -0,92%
Russell 2000 2 595,05 -0,71% -0,71%
ะะฝะดะตะบั MSCI EM 1 540,22 -1,06% -1,06%
ะัะฝะพะฒะฝัะต ะทะฐะณะพะปะพะฒะบะธ ะธ ะฐะฝะฐะปะธัะธัะตัะบะพะต ัะฐััะปะตะดะพะฒะฐะฝะธะต
- ะะฐัะธะฝะฐะตััั ะฟัะพะฒะตัะบะฐ ะกะตะฝะฐัะฐ: ะะฐะฝะบะพะฒัะบะธะน ะบะพะผะธัะตั ะกะตะฝะฐัะฐ ะพะฑััะฒะธะป ะพะฑ ััะบะพัะตะฝะฝะพะผ ะณัะฐัะธะบะต ัะปััะฐะฝะธะน ะฟะพ ััะฒะตัะถะดะตะฝะธั ะะตะฒะธะฝะฐ ะฃะพััะฐ, ะฝะฐะทะฝะฐัะตะฝะฝัั ะฝะฐ 10 ัะตะฒัะฐะปั. ะะตัะฒัะต ะฒะพะฟัะพัั ะพั ะพะฑะตะธั ะฟะฐััะธะน ะฟัะตะดะฟะพะปะฐะณะฐัั ัะฟะพัะฝัะน ะฟัะพัะตัั, ัะพััะตะดะพัะพัะตะฝะฝัะน ะฝะฐ ัะตะณัะปะธััััะตะน ัะธะปะพัะพัะธะธ ะธ ะฝะตะทะฐะฒะธัะธะผะพััะธ ัะตะฝััะฐะปัะฝะพะณะพ ะฑะฐะฝะบะฐ, ััะพ ะฟัะพะดะปะตะฒะฐะตั ะฝะตะพะฟัะตะดะตะปะตะฝะฝะพััั ะฝะฐ ััะฝะบะฐั .
- ะะพะปะพัะพ ะฝะฐั ะพะดะธั ะทัะฑะบัั ะพะฟะพัั, ัะตัะตะฑัะพ ะพัััะฐะตั: ะฆะตะฝั ะฝะฐ ะทะพะปะพัะพ ััะฐะฑะธะปะธะทะธัะพะฒะฐะปะธัั ะพะบะพะปะพ $4 850/ัะฝัะธั ะฟะพัะปะต ะฒัะตัะฐัะฝะตะณะพ ะธััะพัะธัะตัะบะพะณะพ ะพะฑะฒะฐะปะฐ, ะฟะพ ะผะตัะต ะฟะพัะฒะปะตะฝะธั ัะธะทะธัะตัะบะธั ะฟะพะบัะฟะฐัะตะปะตะน ะธ ัะตะฝััะฐะปัะฝัั ะฑะฐะฝะบะพะฒ. ะกะตัะตะฑัะพ ะฝะต ะฒะพัััะฐะฝะพะฒะธะปะพัั ะทะฝะฐัะธัะตะปัะฝะพ, ะฟะพะดัะตัะบะธะฒะฐั ะตะณะพ ะดะฒะพะนััะฒะตะฝะฝัั ะฟัะธัะพะดั ะบะฐะบ ะดะตะฝะตะถะฝะพะณะพ, ัะฐะบ ะธ ะฟัะพะผััะปะตะฝะฝะพะณะพ ะผะตัะฐะปะปะฐ ะฒ ััะปะพะฒะธัั ะทะฐะผะตะดะปะตะฝะธั ัะพััะฐ.
- ะัััะพัะฐ ัะฐััะธััะตััั: ะะฐะฟะตะบั ะพะฑะปะฐัะฝัั ัะตั ะฝะพะปะพะณะธะน ะฒ ัะพะบััะต: ะัะพะฒะตัะบะฐ ะพะบัะฟะฐะตะผะพััะธ ะธะฝะฒะตััะธัะธะน ะฒ ะะ ัะฐััะธัะธะปะฐัั ะทะฐ ะฟัะตะดะตะปั Meta. ะััะฟะฝะตะนัะธะต ะฟะพััะฐะฒัะธะบะธ ะพะฑะปะฐัะฝัั ััะปัะณ ััะพะปะบะฝัะปะธัั ั ะฟะพะฝะธะถะตะฝะธะตะผ ัะตะนัะธะฝะณะพะฒ ะฐะฝะฐะปะธัะธะบะพะฒ ะฟะตัะตะด ะปะธัะพะผ ะฒะพะฟัะพัะพะฒ ะพ ัะตะฝัะฐะฑะตะปัะฝะพััะธ ะธั ะพะณัะพะผะฝัั ะธะฝััะฐััััะบัััะฝัั ะฟะพัััะพะตะบ, ะฟะพะดัะฒะตัะถะดะฐั ยซะัะตะผะฝะธะตะฒัั ะฟัััะพััยป ะบะฐะบ ะพััะฐัะปะตะฒะพะน ัะตะฝะพะผะตะฝ, ะธััะพัะฐััะธะน ะบะฐะฟะธัะฐะป ะธะท ะฝะฐััะฐัะธะฒะพะฒ ัะพััะฐ.
- ะะพะฝััะผะตัะฐ ะะฝะดะพะฝะตะทะธะธ: ะ ะพัะฒะตั ะฝะฐ ะฟัะตะดัะฟัะตะถะดะตะฝะธะต MSCI ะธะฝะดะพะฝะตะทะธะนัะบะธะต ัะธะฝะฐะฝัะพะฒัะต ะฒะปะฐััะธ ะพะฑััะฒะธะปะธ ะพ ะฟะฐะบะตัะต ััะฝะพัะฝัั ัะตัะพัะผ, ะฒะบะปััะฐั ัะพะบัะฐัะตะฝะฝัะต ัะฐััะตัะฝัะต ัะธะบะปั ะธ ัะฟัะพัะตะฝะฝัะต ะฟัะฐะฒะธะปะฐ ะธะฝะพัััะฐะฝะฝะพะณะพ ะฒะปะฐะดะตะฝะธั. ะฅะพัั ััะพ ะฟะพะปะพะถะธัะตะปัะฝัะน ัะฐะณ, ะฝะฐั ะฐะฝะฐะปะธะท ัะบะฐะทัะฒะฐะตั, ััะพ ััะพะณะพ ะผะพะถะตั ะฑััั ัะปะธัะบะพะผ ะผะฐะปะพ ะธ ัะปะธัะบะพะผ ะฟะพะทะดะฝะพ, ััะพะฑั ะฟัะตะดะพัะฒัะฐัะธัั ะทะฝะฐัะธัะตะปัะฝัะน ะพััะพะบ ััะตะดััะฒ, ัะฒัะทะฐะฝะฝัะน ั ะธะฝะดะตะบัะฐะผะธ, ะฒ ะฟะตัะฒะพะผ ะบะฒะฐััะฐะปะต.
- ะ ะฐัะบะพะป ะฟะพััะตะฑะธัะตะปะตะน ัะณะปัะฑะปัะตััั: ะัะธะฑัะปั ะบััะฟะฝะพะณะพ ัะพะทะฝะธัะฝะพะณะพ ัะธัะตะนะปะตัะฐ ะฒััะฒะธะปะฐ ัะตะทะบะพะต ัะฐัั ะพะถะดะตะฝะธะต: ัััะพะนัะธะฒัะต ะฟัะพะดะฐะถะธ ะฒ ะฟัะตะผะธะฐะปัะฝัั ะปะธะฝะตะนะบะฐั ะฟัะพะดัะบัะพะฒ ัะตะทะบะพ ะบะพะฝััะฐััะธัะพะฒะฐะปะธ ัะพ ัะฝะธะถะฐััะธะผะธัั ะพะฑัะตะผะฐะผะธ ัะพะฒะฐัะพะฒ ะฟะตัะฒะพะน ะฝะตะพะฑั ะพะดะธะผะพััะธ. ะญัะธ ะผะธะบัะพะดะฐะฝะฝัะต ะฟะพะดัะฒะตัะถะดะฐัั ัะตะฝะดะตะฝัะธั ะฟะพััะตะฑะปะตะฝะธั ยซะฒ ัะพัะผะต ะฑัะบะฒั Kยป, ะณะดะต ะธะฝัะปััะธั ัะฒะปัะตััั ะฟะพะฟััะฝัะผ ะฒะตััะพะผ ะดะปั ัะตะฝะพะฒะพะณะพ ะดะฐะฒะปะตะฝะธั, ะฝะพ ะฒัััะตัะฝัะผ โ ะดะปั ะพะฑัะตะผะพะฒ ะผะฐััะพะฒะพะณะพ ััะฝะบะฐ.
- ะะฐะผะฑะธั ะัะตะฝะปะฐะฝะดะธะธ: ะะธะฟะปะพะผะฐัะธัะตัะบะธะต ะธััะพัะฝะธะบะธ ัะบะฐะทัะฒะฐัั, ััะพ ะฟัะตะดะปะฐะณะฐะตะผัะน ะทะฐะบะพะฝะพะฟัะพะตะบั ะัะตะฝะปะฐะฝะดะธะธ ะพ ัะตะดะบะพะทะตะผะตะปัะฝัั ะผะตัะฐะปะปะฐั ะธะผะตะตั ัะธะปัะฝัั ะฟะพะดะดะตัะถะบั. ะญัะพ ะฟะตัะตะฒะพะดะธั ะณะตะพะฟะพะปะธัะธัะตัะบะธะน ัะธัะบ ะธะท ยซะกะตัะพะณะพ ะปะตะฑะตะดัยป ะฒ ะฒะตัะพััะฝัั ัะตะฐะปัะฝะพััั 2026 ะณะพะดะฐ, ัะณัะพะถะฐั ัะฐะทะพัะฒะฐัั ัะตะฟะพัะบะธ ะฟะพััะฐะฒะพะบ ะบัะธัะธัะตัะบะธ ะฒะฐะถะฝัั ะผะธะฝะตัะฐะปะพะฒ ะธ ะฒัะฝัะถะดะฐั ะบ ะดะพัะพะณะพััะพััะตะผั ะฟะตัะตัััะพะตะฝะธั ะทะฐะฟะฐะดะฝัั ะฟะพะดััะดัะธะบะพะฒ ะฒ ััะตัะต ัะตั ะฝะพะปะพะณะธะน ะธ ะพะฑะพัะพะฝั.
ะััะฐัะปะตะฒัะต ัะตะทัะปััะฐัั ะธ ัะตั ะฝะธัะตัะบะธะน ะฐะฝะฐะปะธะท
ะะตะนััะฒะธั ะฝะฐ ััะฝะบะต ะพััะฐะฒะฐะปะธัั ัะฐะทะดะฒะพะตะฝะฝัะผะธ. ะกะตะบัะพั ะญะฝะตัะณะตัะธะบะธ (+1,2%) ะปะธะดะธัะพะฒะฐะป ะฒ ัะพััะต, ะฟะพะดะดะตัะถะฐะฝะฝัะน ะณะตะพะฟะพะปะธัะธัะตัะบะธะผะธ ะพะฟะฐัะตะฝะธัะผะธ ะฟะพ ะฟะพะฒะพะดั ะฟะพััะฐะฒะพะบ ะธ ัะปะฐะฑะพะน ะบะพััะตะปััะธะตะน ั ัะตั ะฝะพะปะพะณะธัะตัะบะธะผะธ ะฟัะพะฑะปะตะผะฐะผะธ. ะคะธะฝะฐะฝัะพะฒัะน ัะตะบัะพั (+0,5%) ะฟัะพะดะพะปะถะธะป ัะฒะพะน ะฟะพะดัะตะผ ะบะฐะบ ะฑะตะฝะตัะธัะธะฐั ะพะถะธะดะฐะฝะธะน ะฑะพะปะตะต ะฒััะพะบะธั ััะฐะฒะพะบ ะฝะฐ ะฑะพะปะตะต ะดะปะธัะตะปัะฝัะน ััะพะบ. ะกะตะบัะพั ะขะตั ะฝะพะปะพะณะธะน (-1,5%) ะฒะฝะพะฒั ััะฐะป ะพัะฝะพะฒะฝัะผ ะฐัััะฐะนะดะตัะพะผ, ะฟัะธัะตะผ ะฟะพะปัะฟัะพะฒะพะดะฝะธะบะธ ะธ ะฟัะพะณัะฐะผะผะฝะพะต ะพะฑะตัะฟะตัะตะฝะธะต ะฟะพัััะฐะดะฐะปะธ ะฑะพะปััะต ะฒัะตะณะพ.
ะขะตั ะฝะธัะตัะบะฐั ะพัะตะฝะบะฐ: ะะฝะดะตะบั S&P 500 ะทะฐะบััะปัั ะฝะธะถะต ัะฒะพะตะน 50-ะดะฝะตะฒะฝะพะน ัะบะพะปัะทััะตะน ััะตะดะฝะตะน ะธ ะบัะธัะธัะตัะบะพะณะพ ััะพะฒะฝั ะฟะพะดะดะตัะถะบะธ 6 920, ัะฒะตะปะธัะธะฒะฐั ะฒะตัะพััะฝะพััั ัะตััะธัะพะฒะฐะฝะธั ะทะพะฝั 6 850-6 880. ะัะพััะฒ ะธะฝะดะตะบัะฐ Nasdaq Composite ะฝะธะถะต 20 000 ัะฒะปัะตััั ะทะฝะฐัะธัะตะปัะฝัะผ ะฟัะธั ะพะปะพะณะธัะตัะบะธะผ ัะดะฐัะพะผ; ัะปะตะดัััะฐั ะบััะฟะฝะฐั ะณััะฟะฟะฐ ะฟะพะดะดะตัะถะบะธ ะฝะฐั ะพะดะธััั ะพะบะพะปะพ 19 500. ะะตัะฟะพัะพะฑะฝะพััั ะธะฝะดะตะบัะฐ Russell 2000 ัะดะตัะถะฐัััั ะฝะฐ ััะพะฒะฝะต 2 600 ะฟัะตะดะฟะพะปะฐะณะฐะตั, ััะพ ัะฐะปะปะธ ะฐะบัะธะน ะผะฐะปะพะน ะบะฐะฟะธัะฐะปะธะทะฐัะธะธ ะผะพะถะตั ะฑััั ะธััะตัะฟะฐะฝะพ ะฝะฐ ะดะฐะฝะฝัะน ะผะพะผะตะฝั.
ะะบัะธะฒ ะกะพะฟัะพัะธะฒะปะตะฝะธะต 1 ะกะพะฟัะพัะธะฒะปะตะฝะธะต 2 ะะพะดะดะตัะถะบะฐ 1 ะะพะดะดะตัะถะบะฐ 2
S&P 500 6 950 6 980 6 880 6 850
Nasdaq 100 20 200 20 400 19 700 19 500
ะคะธะบัะธัะพะฒะฐะฝะฝัะน ะดะพั ะพะด, ะฒะฐะปััั ะธ ััััะตะฒัะต ัะพะฒะฐัั
ะะฝะดะตะบั ะดะพะปะปะฐัะฐ ะกะจะ (DXY) ะบะพะฝัะพะปะธะดะธัะพะฒะฐะปัั ะพะบะพะปะพ 98,50, ััะพ ัะฒะปัะตััั ะผะฐะบัะธะผัะผะพะผ ะทะฐ ะดะฒะฐ ะณะพะดะฐ. ะะพั ะพะดะฝะพััั 10-ะปะตัะฝะธั ะบะฐะทะฝะฐัะตะนัะบะธั ะพะฑะปะธะณะฐัะธะน ัะปะตะณะบะฐ ะพััััะฟะธะปะฐ ะดะพ 4,22%, ะฟะพัะบะพะปัะบั ะฝะฐ ัะพะฝะต ะฒะพะปะฐัะธะปัะฝะพััะธ ะฐะบัะธะน ะฒะพะทะฝะธะบ ัะปะฐะฑัะน ัะฟัะพั ะฝะฐ ะบะฐัะตััะฒะพ ะฒ ะดะพะปะณะพััะพัะฝัั ะพะฑะปะธะณะฐัะธัั , ั ะพัั ะบัะธะฒะฐั ะพััะฐะฒะฐะปะฐัั ะฟะปะพัะบะพะน.
ะคะธะบัะธัะพะฒะฐะฝะฝัะน ะดะพั ะพะด: ะัะธะฒะฐั 2s/10s ะบะพะปะตะฑะฐะปะฐัั ะพะบะพะปะพ 15 ะฑะฐะทะธัะฝัั ะฟัะฝะบัะพะฒ. ะกะบัะพะผะฝะพะต ัะฒะตะปะธัะตะฝะธะต ะบัััะธะทะฝั ะฟะพ ััะฐะฒะฝะตะฝะธั ั ะฒัะตัะฐัะฝะธะผะธ ะผะธะฝะธะผัะผะฐะผะธ ะฟัะตะดะฟะพะปะฐะณะฐะตั, ััะพ ััะฝะพะบ ะฑะฐะปะฐะฝัะธััะตั ะผะตะถะดั ัััะฐั ะฐะผะธ ัะพััะฐ ะธ ััััะตะฑะธะฝัะผ ะฝะฐััะฐัะธะฒะพะผ ะคะ ะก. ะะฐะปััั: EUR/USD ัะตััะธัะพะฒะฐะป ััะพะฒะตะฝั ะฝะธะถะต 1,1650, ะฐ USD/JPY ะฟัะตะฒััะธะป 149,00, ะพััะฐะถะฐั ัะธัะพะบัั ัะธะปั ะดะพะปะปะฐัะฐ ะธ ัะฐัั ะพะดััะธะตัั ะฟะตััะฟะตะบัะธะฒั ัะตะฝััะฐะปัะฝัั ะฑะฐะฝะบะพะฒ. ะกัััะตะฒัะต ัะพะฒะฐัั: ะะตััั ะผะฐัะบะธ WTI ะฒััะพัะปะฐ ะฝะฐ 2,1% ะดะพ $62,28 ะทะฐ ะฑะฐััะตะปั ะธะท-ะทะฐ ะฝะพะฒะพััะตะน ะพ ะัะตะฝะปะฐะฝะดะธะธ ะธ ัะปัั ะพะฒ ะพ ะดะธััะธะฟะปะธะฝะต ะฟัะตะดะปะพะถะตะฝะธั ะะะะ+, ะพัะพัะฒะฐะฒัะธัั ะพั ะฑะพะปะตะต ัะธัะพะบะพะณะพ ะบะพะผะฟะปะตะบัะฐ ััััะตะฒัั ัะพะฒะฐัะพะฒ. ะัะพะผััะปะตะฝะฝัะต ะผะตัะฐะปะปั, ัะฐะบะธะต ะบะฐะบ ะผะตะดั, ะพััะฐะฒะฐะปะธัั ัะปะฐะฑัะผะธ.
ะะฝััะธัััะธะพะฝะฐะปัะฝัะต ะดะตะนััะฒะธั
ยท ะะตัะตะฒะตั: ะญะฝะตัะณะตัะธะบะฐ (ะะฝัะตะณัะธัะพะฒะฐะฝะฝัะต ะฝะตัััะฝัะต ะบะพะผะฟะฐะฝะธะธ), ะะพะดััะดัะธะบะธ ะฒ ััะตัะต ะพะฑะพัะพะฝั ะธ ะัะตัะตััะฒะตะฝะฝัะต ะฟัะพะผััะปะตะฝะฝัะต ะฟะพััะฐะฒัะธะบะธ. ะญัะธ ัะตะบัะพัั ะฟัะตะดะปะฐะณะฐัั ะณะตะพะฟะพะปะธัะธัะตัะบัั ะทะฐัะธัั ะธ ะธะทะพะปะธัะพะฒะฐะฝั ะพั ยซะัะตะผะฝะธะตะฒะพะน ะฟัััะพััยป.
ยท ะะตะนััะฐะปัะฝะพ: ะขะพะฒะฐัั ะฟะพะฒัะตะดะฝะตะฒะฝะพะณะพ ัะฟัะพัะฐ. ะฅะพัั ะธ ะฟัะตะดะปะฐะณะฐัั ะทะฐัะธัะฝัะต ัะฒะพะนััะฒะฐ, ะฑะพะณะฐััะต ะพัะตะฝะบะธ ะธ ะฟะพะดะฒะตัะถะตะฝะฝะพััั ัะปะฐะฑะพััะธ ะฟะพััะตะฑะธัะตะปะตะน ั ะฝะธะทะบะธะผ ะดะพั
ะพะดะพะผ ะพะฟัะฐะฒะดัะฒะฐัั ะพััะพัะพะถะฝะพััั.
ยท ะะตะดะพะฒะตั: ะัะธะฟัะพะฒะฐะปััั (ะฟะพะฒััะตะฝะฝะฐั ะบะพััะตะปััะธั ัะพ ัะฟะตะบัะปััะธะฒะฝัะผะธ ัะตั
ะฝะพะปะพะณะธัะผะธ), ะะบัะธะธ ัะพััะฐ ั ะดะปะธัะตะปัะฝะพะน ะดััะฐัะธะตะน ะธ ะะฝะดะพะฝะตะทะธะนัะบะธะต ะฐะบัะธะฒั.
- ะะฝะตะดัะธัั ะบะพัััะธัะธะตะฝัั ั ะตะดะถะธัะพะฒะฐะฝะธั ะฐะบัะธะน: ะะปั ะฟะพัััะตะปะตะน ัะพ ะทะฝะฐัะธัะตะปัะฝะพะน ัะตั ะฝะพะปะพะณะธัะตัะบะพะน ะฟะพะดะฒะตัะถะตะฝะฝะพัััั ัะฐััะผะพััะธัะต ะฒะพะทะผะพะถะฝะพััั ัะฒะตะปะธัะตะฝะธั ะฑะตัะฐ-ั ะตะดะถะตะน ัะตัะตะท ะพะฟัะธะพะฝั ะฟัั ะฝะฐ ัะธัะพะบะธะน ััะฝะพะบ ะธะปะธ ัะฟัะตะดั ะฟัั ะฝะฐ QQQ. ะ ะตะถะธะผ ะฒะพะปะฐัะธะปัะฝะพััะธ ะธะทะผะตะฝะธะปัั.
- ะัะพะฒะตััะธ ะฐัะดะธั ะฟะพะดะฒะตัะถะตะฝะฝะพััะธ ัะตะฟะพัะบะธ ะฟะพััะฐะฒะพะบ: ะะตะผะตะดะปะตะฝะฝะพ ะฟัะพะฒะตะดะธัะต ััะดะตะฑะฝัะต ะฟัะพะฒะตัะบะธ ะทะฐะฒะธัะธะผะพััะตะน ะพั ะบัะธัะธัะตัะบะธ ะฒะฐะถะฝัั ะผะธะฝะตัะฐะปะพะฒ ะธ ัะตะดะบะพะทะตะผะตะปัะฝัั ะผะตัะฐะปะปะพะฒ, ะพัะพะฑะตะฝะฝะพ ะดะปั ะดะพะปะตะน ะฒ ะฐะฒัะพะผะพะฑะธะปัะฝะพะน ะฟัะพะผััะปะตะฝะฝะพััะธ, ัะตั ะฝะพะปะพะณะธัะตัะบะพะผ ะพะฑะพััะดะพะฒะฐะฝะธะธ ะธ ะฐััะพะบะพัะผะธัะตัะบะพะน/ะพะฑะพัะพะฝะฝะพะน ะพััะฐัะปัั .
- ะะพะดะณะพัะพะฒะธัััั ะบ ะฒะพะปะฐัะธะปัะฝะพััะธ ัะปััะฐะฝะธะน ะฒ ะคะ ะก: ะะตัะธะพะด, ะฟัะตะดัะตััะฒัััะธะน ัะปััะฐะฝะธัะผ ะฟะพ ะฃะพััั, ะฑัะดะตั ะพะฟัะตะดะตะปััััั ะทะฐะณะพะปะพะฒะบะฐะผะธ. ะกะฝะธะทััะต ะบัะตะดะธัะฝะพะต ะฟะปะตัะพ ะฟะพัััะตะปั ะธ ัะฒะตะปะธัััะต ััะพะฒะฝะธ ะดะตะฝะตะถะฝัั ััะตะดััะฒ ะดะพ 5-7%, ััะพะฑั ะฟะพะทะฒะพะปะธัั ัะฐะบัะธัะตัะบะพะต ะฟะพะทะธัะธะพะฝะธัะพะฒะฐะฝะธะต.
ะัะพะณะพะฒะฐั ะพัะตะฝะบะฐ ััะฝะบะฐ
ยซะะพะฒะพัะพั ะฃะพััะฐยป ะฑะตะทะฒะพะทะฒัะฐัะฝะพ ัะปะพะผะฐะป ะบะปััะตะฒัะต ััะฝะพัะฝัะต ะผะตัะพะดั ะธ ะฝะฐััะฐัะธะฒั. ะคะตะฒัะฐะปั ัะพัะผะธััะตััั ะบะฐะบ ะผะตััั ะฟะพะดัะฒะตัะถะดะตะฝะธั ะธ ะฟะพัะปะตะดััะฒะธะน. ยซะัะตะผะฝะธะตะฒะฐั ะฟัััะพัะฐยป ะฟะพะดัะฒะตัะถะดะฐะตั ัะตะฑั ัะตัะตะท ะฝะฐัะฐััะฐัััั ััะตะฒะพะณั ะฟะพ ะฟะพะฒะพะดั ะบะฐะฟะธัะฐะปัะฝัั ะทะฐััะฐั, ะฒ ัะพ ะฒัะตะผั ะบะฐะบ ะณะตะพะฟะพะปะธัะธัะตัะบะธะต ัะฐะทะปะพะผั ะฟะตัะตั ะพะดัั ะธะท ัะฐะทััะดะฐ ัะธัะบะพะฒ ะฒ ัะตะฐะปัะฝะพััั. ะะฝััะธัััะธะพะฝะฐะปัะฝะฐั ัััะฐัะตะณะธั ัะตะฟะตัั ะดะพะปะถะฝะฐ ัะฐะฑะพัะฐัั ะฝะฐ ะดะฒัั ะฟะฐัะฐะปะปะตะปัะฝัั ััะพะฒะฝัั : 1) ะะฐัะธัะฝะพะต ัะพั ัะฐะฝะตะฝะธะต ะบะฐะฟะธัะฐะปะฐ ัะตัะตะท ะบะฐัะตััะฒะพ, ะดะตะฝะตะถะฝัะน ะฟะพัะพะบ ะธ ะณะตะพะฟะพะปะธัะธัะตัะบะพะต ั ะตะดะถะธัะพะฒะฐะฝะธะต, ะธ 2) ะะพะดะณะพัะพะฒะธัะตะปัะฝะพะต ะฟะพะทะธัะธะพะฝะธัะพะฒะฐะฝะธะต ะดะปั ะฝะพะฒะพะณะพ ัะตะถะธะผะฐ, ะพะฟัะตะดะตะปัะตะผะพะณะพ ะดะตัะธัะธัะพะผ ะบะฐะฟะธัะฐะปะฐ, ัััะฐัะตะณะธัะตัะบะธะผ ัะฐะทัะตะดะธะฝะตะฝะธะตะผ ะธ ััะดะตะฑะฝัะผ ัะพะบััะพะผ ะฝะฐ ะพััะทะฐะตะผัั ะพัะดะฐัั. ะะฝะธ ะฟะฐััะธะฒะฝะพะณะพ ะธะฝะดะตะบัะธัะพะฒะฐะฝะธั ะธ ัะพััะฐ, ะดะฒะธะถะธะผะพะณะพ ะฝะฐััะฐัะธะฒะฐะผะธ, ะพััะฐะปะธัั ะฟะพะทะฐะดะธ.
ะัะบะฐะท ะพั ะพัะฒะตัััะฒะตะฝะฝะพััะธ: ะญัะพั ะดะฐะนะดะถะตัั ะฟัะตะดะฝะฐะทะฝะฐัะตะฝ ัะพะปัะบะพ ะดะปั ะธะฝัะพัะผะฐัะธะพะฝะฝัั ัะตะปะตะน ะธ ะฝะต ัะฒะปัะตััั ะธะฝะฒะตััะธัะธะพะฝะฝะพะน ัะตะบะพะผะตะฝะดะฐัะธะตะน. ะะตัะฝะด ะัะปัั ะธ ะะ ะะะะะะะะฏ ะะฃะกะขะะขะ ะฝะต ะฝะตััั ะพัะฒะตัััะฒะตะฝะฝะพััะธ ะทะฐ ัะธะฝะฐะฝัะพะฒัะต ะฟะพัะตัะธ. ะัะพะบะพะฝััะปััะธััะนัะตัั ั ัะตััะธัะธัะธัะพะฒะฐะฝะฝัะผ ัะธะฝะฐะฝัะพะฒัะผ ะบะพะฝััะปััะฐะฝัะพะผ, ะฟัะตะถะดะต ัะตะผ ะฟัะธะฝะธะผะฐัั ะธะฝะฒะตััะธัะธะพะฝะฝัะต ัะตัะตะฝะธั. ะะฐะฝะฝัะต ะฟะพะปััะตะฝั ะพั CNBC, Reuters, Bloomberg, WSJ ะธ MarketWatch.
ยฉ 2026 ะััะปะตะดะพะฒะฐัะตะปััะบะฐั ะดะตััะตะปัะฝะพััั ะะตัะฝะดะฐ ะัะปัั
ะฐ. ะัะต ะฟัะฐะฒะฐ ะทะฐัะธัะตะฝั.
ะะกะขะะ ะะงะะกะะะฏ ะะะกะขะะะะ ะะะกะขะฌ ะะกะขะ ะะงะะะข ะกะะะ ะะะะะะฃะฎ ะญะะกะะะ ะขะะะฃ.
็ก ไน็็ฉบ โ ๆฏๆฅๆ่ตๆ่ฆ
ๆบๆๆบ่ฝไธๅ
จ็ๅธๅบๅๆ
ๆฅๆ๏ผ2026ๅนด2ๆ1ๆฅ๏ผๆฅๅ1ๆ31ๆฅๅธๅบ่กๅจ๏ผ
ไฝ่
๏ผBernd Pulch่ฐๆฅ็ ็ฉถไธญๅฟ
็ถๆ๏ผๆบๅฏ โ ไป
ไพๆบๆไฝฟ็จ
ๅธๅบๆฆ่ง๏ผไฝๆณขๆชๅนณ โ ๆฟ็ญไธ็กฎๅฎๆงไธๆณขๅจๆ็ปญ
2026ๅนด2ๆ็้ฆไธชไบคๆๆฅๅจโๆฒไปๅฒๅปโ็ๆณขๅจๆงไฝ้ไธญๅผๅฏ๏ผๅธๅบๆญฃๅจๆถๅ็พ่ๅจ้ขๅฏผๅฑๅณๅฐๆด่ฟญ็ๅ จ้จๅฝฑๅใๅฐฝ็ฎก่ดต้ๅฑ็ๆๆ ๆงๆๅฎๆๆ็ผๅ๏ผไฝ้ฃ้ฉ็็ปๆๆง้ไผฐไปๅจๆ ๆ ๅฐ็ปง็ปญใ็บณๆฏ่พพๅ ็ปผๅๆๆฐๅปถ็ปญ่ทๅฟ๏ผๅจๆ ๆ ็ โ็ก ไน็็ฉบโ ๆๅบไธ่ฟไธๆญฅๆฟๅ๏ผ่ไผ ็ปไปทๅผๆฟๅๅ่กจ็ฐๅบ้ๆฉๆง้งๆงใ็พๅ ็ปดๆๅ ถๆฐ่ฟ่ทๅพ็ๅผบๅฟ๏ผๆขๅ ๅฝไบ้ฟ้ฉ่ตไบง๏ผไนๅๆ ไบๅ จ็่ตๆฌๆตๅจๅๅ็่ถๅฟใ
ๆๆฐ ๆถ็ๆฐดๅนณ ๆฅๅๅจ ๆๅ่ณไป่กจ็ฐ
ๆ ๆฎ500ๆๆฐ 6,915.42 -0.34% -0.34%
้็ผๆฏๆๆฐ 48,610.75 +0.06% +0.06%
็บณๆฏ่พพๅ
็ปผๅๆๆฐ 19,892.11 -0.92% -0.92%
็ฝ็ด 2000ๆๆฐ 2,595.05 -0.71% -0.71%
MSCIๆฐๅ
ดๅธๅบๆๆฐ 1,540.22 -1.06% -1.06%
ไธป่ฆๅคดๆกไธ่ฐๆฅๅๆ
- ๅ่ฎฎ้ขๅฎกๆฅๅผๅง๏ผ ๅ่ฎฎ้ข้ถ่กๅงๅไผๅฎฃๅธไบ้ๅฏนๅฏๆยทๆฒไป็ๅ ้็กฎ่ฎคๅฌ่ฏไผๆฅ็จ๏ผๅฎไบ2ๆ10ๆฅไธพ่กใๅๆนๆฉๆ็่ดจ่ฏข่กจๆ๏ผ่ฟไธ่ฟ็จๅฐๅ ๆปกไบ่ฎฎ๏ผ็ฆ็น้ไธญๅจ็็ฎกๅฒๅญฆๅๅคฎ่ก็ฌ็ซๆงไธ๏ผไป่ๅปถ้ฟไบๅธๅบ็ไธ็กฎๅฎๆงใ
- ้ป้ๅฏปๅพ่ฏๆขๆงๅบ้จ๏ผ็ฝ้ถๆปๅ๏ผ ๅจๅฎ็ฉไนฐๅฎถๅๅคฎ่กไปๅ ฅๅ๏ผ้ไปทๅจๆจๆฅๅๅฒๆงๆด่ทๅ็จณๅฎๅจ 4,850็พๅ /็ๅธ ๅทฆๅณใ็ฝ้ถๆช่ฝๅฎ็ฐๆๆไน็ๅๅผน๏ผ็ชๆพไบๅ ถๅจๅข้ฟๆพ็ผ็ฏๅขไธญๅ ผๅ ท่ดงๅธๅๅทฅไธ้ๅฑ็ๅ้ๅฑๆงใ
- ็็ฉบๆๅบๆฉๅคง๏ผไบ่ตๆฌๆฏๅบๆไธบ็ฆ็น๏ผ ๅฏนไบบๅทฅๆบ่ฝๆ่ตๅๆฅ็็ๅฎก่งๅทฒๆฉๅฑ่ณMetaไนๅคใไธป่ฆไบๆๅกๆไพๅๅ ๅธๅบๅฏนๅ ถๅบๅคงๅบ็ก่ฎพๆฝๅปบ่ฎพ็็ๅฉๆงๆๅบ่ดจ็่้ขไธดๅๆๅธ้็บง๏ผ่ฏๅฎไบ โ็ก ไน็็ฉบโ ๆฏไธไธชๆญฃๅจไปๅข้ฟๅไบไธญๆฝ่ตฐ่ตๆฌ็่กไธๆง็ฐ่ฑกใ
- ๅฐๅบฆๅฐผ่ฅฟไบ็ๅๅถๆชๆฝ๏ผ ไธบๅๅบMSCI็่ญฆๅ๏ผๅฐๅฐผ้่ๅฝๅฑๅฎฃๅธไบไธๆฝๅญๅธๅบๆน้ฉๆชๆฝ๏ผๅ ๆฌ็ผฉ็ญ็ป็ฎๅจๆๅๆพๅฎฝๅค่ตๆๆๆ่งๅใๅฐฝ็ฎกๆฏ็งฏๆไธๆญฅ๏ผไฝๆไปฌ็ๅๆ่กจๆ๏ผ่ฟๅฏ่ฝๅคชๅฐใๅคช่ฟ๏ผๆ ๆณ้ปๆญข็ฌฌไธๅญฃๅบฆๅบ็ฐๆพ่็ๆๆฐ้ฉฑๅจๅ่ต้ๅคๆตใ
- ๆถ่ดนๅๅๅ ๅง๏ผ ไธๅฎถๅคงๅ็พ่ดง้ถๅฎๅ็่ดขๆฅๆญ็คบไบ้ฒๆ็ๅๆญง๏ผ้ซ็ซฏไบงๅ็บฟ็ๅผบๅฒ้ๅฎไธๅฟ ้ๅ้้็ไธ้ๅฝขๆ้ฒๆๅฏนๆฏใ่ฟไบๅพฎ่งๆฐๆฎ่ฏๅฎไบ โKๅโ ๆถ่ดน่ถๅฟ๏ผๅณ้่ๅฏนๅฎไปท่ฝๅๆฏ้กบ้ฃ๏ผไฝๅฏนๅคงไผๅธๅบ้้ๅๆฏ้้ฃใ
- ๆ ผ้ตๅ ฐๅฒ็ๅๅผ๏ผ ๅคไบคๆถๆฏไบบๅฃซ่กจๆ๏ผๆ่ฎฎ็ๆ ผ้ตๅ ฐๅฒ็จๅๆณๆก่ทๅพไบๅผบๅๆฏๆใ่ฟไฝฟๅพๅฐ็ผๆฟๆฒป้ฃ้ฉไปไธๅช โ็ฐๅคฉ้น โ ่ฝฌๅไธบ2026ๅนดๅฏ่ฝ็็ฐๅฎ๏ผๅจ่ๅฐๅ ณ้ฎ็ฟ็ฉไพๅบ้พ็ๆญ่ฃ๏ผๅนถ่ฟซไฝฟ่ฅฟๆน็งๆๅๅฝ้ฒๆฟๅ ๅ่ฟ่กไปฃไปท้ซๆ็่ฐๆดใ
ๆฟๅ่กจ็ฐไธๆๆฏๅๆ
ๅธๅบ่ตฐๅฟไปๅๅๅ็ถๆใ่ฝๆบๆฟๅ๏ผ+1.2%๏ผ้ขๆถจ๏ผๅๅฐ็ผๆฟๆฒปไพๅบๆ ๅฟงไปฅๅไธ็งๆๅฐๅข็ธๅ ณๆงๅผฑ็ๆฏๆใ้่ๆฟๅ๏ผ+0.5%๏ผไฝไธบๆด้ซๅฉ็็ปดๆๆด้ฟๆถ้ด้ขๆ็ๅ็่ ๏ผๅปถ็ปญไบๅๅฟใ็งๆๆฟๅ๏ผ-1.5%๏ผๅๆฌกๆไธบไธป่ฆ่ฝๅ่ ๏ผๅ ถไธญๅๅฏผไฝๅ่ฝฏไปถ็ฑป่กๅๅๆ้ใ
ๆๆฏ่ฏไผฐ๏ผ ๆ ๆฎ500ๆๆฐๆถ็่ท็ ดๅ ถ50ๆฅ็งปๅจๅนณๅ็บฟๅ6,920็น็ๅ ณ้ฎๆฏๆไฝ๏ผๅขๅ ไบๆต่ฏ6,850-6,880ๅบ้ด็ๅฏ่ฝๆงใ็บณๆฏ่พพๅ ็ปผๅๆๆฐ่ท็ ด20,000็นๆฏไธไธช้ๅคง็ๅฟ็ๆๅป๏ผไธไธไธชไธป่ฆๆฏๆ้็พคไฝไบ19,500็น้่ฟใ็ฝ็ด 2000ๆๆฐๆช่ฝๅฎไฝ2,600็น๏ผ่กจๆๅฐ็่ก็ๅๅผนๅฟๅคด็ฎๅๅฏ่ฝๅทฒ็ป่ๅฐฝใ
่ตไบง ้ปๅไฝ1 ้ปๅไฝ2 ๆฏๆไฝ1 ๆฏๆไฝ2
ๆ ๆฎ500ๆๆฐ 6,950 6,980 6,880 6,850
็บณๆฏ่พพๅ
100ๆๆฐ 20,200 20,400 19,700 19,500
ๅบๅฎๆถ็ใ่ดงๅธไธๅๅ
็พๅ ๆๆฐ๏ผDXY๏ผๅจ98.50้่ฟ็ๆด๏ผไธบไธคๅนด้ซ็นใ10ๅนดๆ็พๅฝๅฝๅบๆถ็็ๅพฎๅน ๅ่ฝ่ณ4.22%๏ผๅ ่กๅธๆณขๅจไธญๅบ็ฐๅฏน้ฟๆๅบๅธ็่ฝปๅพฎ้ฟ้ฉไนฐ็๏ผๅฐฝ็ฎกๆถ็็ๆฒ็บฟไปไฟๆๅนณๅฆใ
ๅบๅฎๆถ็๏ผ 2ๅนดๆ/10ๅนดๆๆถ็็ๆฒ็บฟๅพๅพๅจ15ไธชๅบ็น้่ฟใไธๆจๆฅไฝ็น็ธๆฏๆฒ็บฟ็่ฝปๅพฎ้กๅณญๅ่กจๆ๏ผๅธๅบๆญฃๅจๅข้ฟๆ ๅฟงไธ็พ่ๅจ้นฐๆดพๅไบไน้ด่ฟ่กๆ่กกใ่ดงๅธ๏ผ ๆฌงๅ /็พๅ ่ฏๆข1.1650ไธๆน๏ผ่็พๅ /ๆฅๅ ็ช็ ด149.00๏ผๅๆ ไบ็พๅ ็ๅนฟๆณๅผบๅฟๅๅคฎ่กๅๆฏ็ๅๅใๅๅ๏ผ WTIๅๆฒนๅ ๆ ผ้ตๅ ฐๅฒๆถๆฏๅๆฌงไฝฉๅ +ไพๅบ็บชๅพไผ ้ปไธๆถจ2.1%่ณ62.28็พๅ /ๆกถ๏ผไธๆดๅนฟๆณ็ๅๅ็ปผๅๆๆฐ่ฑ้ฉใ้็ญๅทฅไธ้ๅฑไพ็ถ็ฒ่ฝฏใ
ๆบๆ่กๅจ่ฆ็น
ยท ่ถ
้
๏ผ ่ฝๆบ๏ผไธไฝๅ็ณๆฒนๅ
ฌๅธ๏ผใๅฝ้ฒๆฟๅ
ๅๅๅฝๅ
ๅทฅไธไพๅบๅใ่ฟไบๆฟๅๆไพๅฐ็ผๆฟๆฒปๅฏนๅฒ๏ผๅนถ่ฝๅ
ๅ โ็ก
ไน็็ฉบโ ๅฝฑๅใ
ยท ไธญๆง๏ผ ๅฟ
้ๆถ่ดนๅใ่ฝ็ถๅ
ทๆ้ฒๅพกๆง๏ผไฝๅ
ถ่พ้ซ็ไผฐๅผไปฅๅๅฏนไฝ็ซฏๆถ่ดน่
็ฒ่ฝฏ็ๆๅฃ้่ฆไฟๆ่ฐจๆ
ใ
ยท ไฝ้
๏ผ ๅ ๅฏ่ดงๅธ๏ผไธๆๆบๆง็งๆ่ก็ธๅ
ณๆงๅขๅ ๏ผใ้ฟไน
ๆๆ้ฟ่กๅๅฐๅบฆๅฐผ่ฅฟไบ่ตไบงใ
- ๅฎๆฝ่ก็ฅจๅฏนๅฒๆฏ็๏ผ ๅฏนไบ็งๆ่กๆๅฃๆพ่็ๆ่ต็ปๅ๏ผๅฏ่่้่ฟๅฎฝๅบๅธๅบ็่ทๆๆๆQQQ็็่ทๆๆไปทๅทฎๆฅๅขๅ ่ดๅกๅฏนๅฒใๆณขๅจ็ๆบๅถๅทฒ็ปๆนๅใ
- ๅฎก่ฎกไพๅบ้พ้ฃ้ฉๆๅฃ๏ผ ็ซๅณๅฏนๅ ณ้ฎ็ฟ็ฉๅ็จๅไพ่ตๅบฆ่ฟ่กๆณ่ฏๅฎกๆฅ๏ผ็นๅซๆฏๅฏนไบๆฑฝ่ฝฆใ็งๆ็กฌไปถๅ่ช็ฉบ่ชๅคฉ/ๅฝ้ฒ้ขๅ็ๆไปใ
- ไธบ็พ่ๅจๅฌ่ฏไผๆณขๅจๆงๅๅๅค๏ผ ๆฒไปๅฌ่ฏไผๅ็ๆถๆๅฐ็ฑๅคดๆกๆฐ้ป้ฉฑๅจใ้ไฝๆ่ต็ปๅๆ ๆ็๏ผๅนถๅฐ็ฐ้ๆฐดๅนณๆ้ซ่ณ5-7%๏ผไปฅไพฟ่ฟ่กๆๆฏๆงๅธๅฑใ
ๆ็ปๅธๅบ่ฏไผฐ
โๆฒไป่ฝฌๅโ ๅทฒ็ปไธๅฏ้่ฝฌๅฐๆ็ ดไบๅ ณ้ฎ็ๅธๅบๆๆฏ้ขๅๅไบ้ป่พใไบๆๆญฃๆไธบไธไธช โ็กฎ่ฎคไธๅๆโ ไนๆใโ็ก ไน็็ฉบโ ๆญฃ้่ฟ่ตๆฌๆฏๅบ็่ฟ้็ฆ่่ชๆ้ช่ฏ๏ผ่ๅฐ็ผๆฟๆฒป่ฃ็ๆญฃไป้ฃ้ฉๅไธบ็ฐๅฎใๆบๆๆ็ฅ็ฐๅจๅฟ ้กปๅจไธคๆกๅนณ่ก่ฝจ้ไธ่ฟไฝ๏ผ1) ้่ฟ่ดจ้ใ็ฐ้ๆตๅๅฐ็ผๆฟๆฒปๅฏนๅฒๅฎ็ฐ โ้ฒๅพกๆง่ตๆฌไฟๅ จโ๏ผ2) ไธบไปฅ่ตๆฌ็จ็ผบใๆ็ฅ่ฑ้ฉไปฅๅๅฏนๆๅฝขๅๆฅ็ๆณ่ฏๅ ณๆณจไธบ็นๅพ็ๆฐๆ ผๅฑ่ฟ่ก โ้ขๅคๆงๅธๅฑโใ่ขซๅจๆๆฐๅๅๅไบ้ฉฑๅจๅข้ฟ็ๆฅๅญๅทฒ็ป่ฟๅปใ
ๅ ่ดฃๅฃฐๆ๏ผ ๆฌๆ่ฆไป ไพๅ่๏ผไธๆๆๆ่ตๅปบ่ฎฎใBernd Pulchๅ็ก ไน็็ฉบไธๅฏน่ดขๅกๆๅคฑ่ด่ดฃใๅจๅๅบไปปไฝๆ่ตๅณ็ญๅ๏ผ่ฏทๅจ่ฏข่ฎค่ฏ้่้กพ้ฎใๆฐๆฎๆฅๆบไบCNBCใ่ทฏ้็คพใๅฝญๅ็คพใๅๅฐ่กๆฅๆฅๅMarketWatchใ
ยฉ 2026 Bernd Pulch่ฐๆฅ็ ็ฉถไธญๅฟใไฟ็ๆๆๆๅฉใ
ๅๅฒๅ
ฌไฟกๅไธ็ฐไปฃๆณ่ฏๅๆ็ธ็ปๅใ
เคธเคฟเคฒเคฟเคเฅเคจ เคตเฅเคเฅเคฏเฅเคฎ โ เคฆเฅเคจเคฟเค เคจเคฟเคตเฅเคถ เคธเคพเคฐเคพเคเคถ
เคธเคเคธเฅเคฅเคพเคเคค เคฌเฅเคฆเฅเคงเคฟเคฎเคคเฅเคคเคพ เคเคตเค เคตเฅเคถเฅเคตเคฟเค เคฌเคพเคเคพเคฐ เคตเคฟเคถเฅเคฒเฅเคทเคฃ
เคคเคฟเคฅเคฟ: 1 เคซเคฐเคตเคฐเฅ 2026 (31 เคเคจเคตเคฐเฅ เคเฅ เคฌเคพเคเคพเคฐ เคเคพเคฐเฅเคฐเคตเคพเค เคเฅ เคฐเคฟเคชเฅเคฐเฅเคเคฟเคเค)
เคฒเฅเคเค: เคฌเคฐเฅเคเคก เคชเฅเคฒเฅเค เคเคพเคเคเคพเคคเฅเคฎเค เค
เคจเฅเคธเคเคงเคพเคจ
เคธเฅเคฅเคฟเคคเคฟ: เคเฅเคชเคจเฅเคฏ โ เคเฅเคตเคฒ เคธเคเคธเฅเคฅเคพเคเคค เคเคชเคฏเฅเค เคเฅ เคฒเคฟเค
เคฌเคพเคเคพเคฐ เคธเฅเคจเฅเคชเคถเฅเค: เคชเคฐเคฟเคฃเคพเคฎ โ เคจเฅเคคเคฟเคเคค เค เคจเคฟเคถเฅเคเคฟเคคเคคเคพ เคเฅ เคฌเฅเค เค เคธเฅเคฅเคฟเคฐเคคเคพ เคเคพเคฐเฅ
เคซเคฐเคตเคฐเฅ 2026 เคเคพ เคชเคนเคฒเคพ เคตเฅเคฏเคพเคชเคพเคฐเคฟเค เคธเคคเฅเคฐ “เคตเฅเคฐเฅเคถ เคเคเคเฅ” เคเฅ เค เคธเฅเคฅเคฟเคฐ เค เคตเคถเคฟเคทเฅเค เคเคคเคฟเคตเคฟเคงเคฟ เคเฅ เคธเคพเคฅ เคถเฅเคฐเฅ เคนเฅเค, เคเฅเคฏเฅเคเคเคฟ เคฌเคพเคเคพเคฐ เคซเฅเคกเคฐเคฒ เคฐเคฟเคเคฐเฅเคต เคเฅ เคจเฅเคคเฅเคคเฅเคต เคฎเฅเค เคเคธเคจเฅเคจ เคชเคฐเคฟเคตเคฐเฅเคคเคจ เคเฅ เคชเฅเคฐเฅเคฃ เคชเฅเคฐเคญเคพเคตเฅเค เคเฅ เคเคคเฅเคฎเคธเคพเคค เคเคฐ เคฐเคนเฅ เคฅเฅเฅค เคนเคพเคฒเคพเคเคเคฟ เคเฅเคฎเคคเฅ เคงเคพเคคเฅเคเค เคฎเฅเค เคเคฌเคฐเคพเคนเค เคตเคพเคฒเฅ เคฌเคฟเคเคตเคพเคฒเฅ เคเคฎ เคนเฅเค, เคเฅเคเคฟเคฎ เคเคพ เคธเคเคฐเคเคจเคพเคคเฅเคฎเค เคชเฅเคจเคฐเฅเคฎเฅเคฒเฅเคฏเคพเคเคเคจ เคจเคฟเคฐเคเคคเคฐ เคเคพเคฐเฅ เคฐเคนเคพเฅค เคจเฅเคธเฅเคกเฅเค เคธเคฎเคเฅเคฐ เคธเฅเคเคเคพเคเค เคจเฅ เค เคชเคจเฅ เคเคฟเคฐเคพเคตเค เคเคพเคฐเฅ เคฐเคเฅ, เคจเคฟเคฐเฅเคฎเคฎ “เคธเคฟเคฒเคฟเคเฅเคจ เคตเฅเคเฅเคฏเฅเคฎ” เคเฅ เคฆเคฌเคพเคต เคฎเฅเค เคเคเฅ เคเคฐ เคเคฟเคฐเคพ, เคเคฌเคเคฟ เคชเคพเคฐเคเคชเคฐเคฟเค เคฎเฅเคฒเฅเคฏ เคเฅเคทเฅเคคเฅเคฐเฅเค เคจเฅ เคเคฏเคจเคพเคคเฅเคฎเค เคฒเคเฅเคฒเคพเคชเคจ เคฆเคฟเคเคพเคฏเคพเฅค เค เคฎเฅเคฐเคฟเคเฅ เคกเฅเคฒเคฐ เคจเฅ เค เคชเคจเฅ เคจเคต เคชเฅเคฐเคพเคชเฅเคค เคคเคพเคเคค เคฌเคจเคพเค เคฐเคเฅ, เคเฅ เคเค เคคเคฐเคซ เคธเฅเคฐเคเฅเคทเคฟเคค เคเคถเฅเคฐเคฏ เคเฅ เคฐเฅเคช เคฎเฅเค เคเคฐ เคฆเฅเคธเคฐเฅ เคคเคฐเคซ เคฌเคฆเคฒเคคเฅ เคตเฅเคถเฅเคตเคฟเค เคชเฅเคเคเฅ เคชเฅเคฐเคตเคพเคน เคเฅ เคฌเฅเคฐเฅเคฎเฅเคเคฐ เคเฅ เคฐเฅเคช เคฎเฅเค เคเคพเคฐเฅเคฏ เคเคฐ เคฐเคนเคพ เคฅเคพเฅค
เคธเฅเคเคเคพเคเค เคธเคฎเคพเคชเคจ เคธเฅเคคเคฐ เคฆเฅเคจเคฟเค เคชเคฐเคฟเคตเคฐเฅเคคเคจ เคฎเคพเคน เคเฅ เคถเฅเคฐเฅเคเคค เคธเฅ เคชเฅเคฐเคฆเคฐเฅเคถเคจ
เคเคธเคเคเคกเคชเฅ 500 6,915.42 -0.34% -0.34%
เคกเฅเคต เคเฅเคจเฅเคธ 48,610.75 +0.06% +0.06%
เคจเฅเคธเฅเคกเฅเค เคธเคฎเคเฅเคฐ 19,892.11 -0.92% -0.92%
เคฐเคธเฅเคฒ 2000 2,595.05 -0.71% -0.71%
เคเคฎเคเคธเคธเฅเคเค เคเคเคฎ เคธเฅเคเคเคพเคเค 1,540.22 -1.06% -1.06%
เคชเฅเคฐเคฎเฅเค เคธเฅเคฐเฅเคเคฟเคฏเคพเค เคเคตเค เคเคพเคเคเคพเคคเฅเคฎเค เคตเคฟเคถเฅเคฒเฅเคทเคฃ
- เคธเฅเคจเฅเค เคเคพเคเค เคถเฅเคฐเฅ: เคธเฅเคจเฅเค เคฌเฅเคเคเคฟเคเค เคธเคฎเคฟเคคเคฟ เคจเฅ เคเฅเคตเคฟเคจ เคตเฅเคฐเฅเคถ เคเฅ เคชเฅเคทเฅเคเคฟ เคนเฅเคคเฅ เคคเฅเคตเคฐเคฟเคค เคธเฅเคจเคตเคพเค เคเคพเคฐเฅเคฏเคเฅเคฐเคฎ เคเฅ เคเฅเคทเคฃเคพ เคเฅ, เคเฅ 10 เคซเคฐเคตเคฐเฅ เคเฅ เคฒเคฟเค เคจเคฟเคฐเฅเคงเคพเคฐเคฟเคค เคนเฅเฅค เคฆเฅเคจเฅเค เคชเคเฅเคทเฅเค เคเฅ เคชเฅเคฐเคพเคฐเคเคญเคฟเค เคชเฅเคเคคเคพเค เคธเฅ เคชเคคเคพ เคเคฒเคคเคพ เคนเฅ เคเคฟ เคฏเคน เคเค เคตเคฟเคตเคพเคฆเคพเคธเฅเคชเคฆ เคชเฅเคฐเคเฅเคฐเคฟเคฏเคพ เคนเฅเคเฅ เคเฅ เคจเคฟเคฏเคพเคฎเค เคฆเคฐเฅเคถเคจ เคเคฐ เคเฅเคเคฆเฅเคฐเฅเคฏ เคฌเฅเคเค เคเฅ เคธเฅเคตเคคเคเคคเฅเคฐเคคเคพ เคชเคฐ เคเฅเคเคฆเฅเคฐเคฟเคค เคนเฅ, เคเคฟเคธเคธเฅ เคฌเคพเคเคพเคฐ เคเฅ เค เคจเคฟเคถเฅเคเคฟเคคเคคเคพ เคฒเคเคฌเฅ เคนเฅเคเฅเฅค
- เคธเฅเคจเฅ เคเฅ เค เคธเฅเคฅเคพเคฏเฅ เคเคงเคพเคฐ เคฎเคฟเคฒเคพ, เคเคพเคเคฆเฅ เคชเคฟเคเคกเคผ เคเค: เคญเฅเคคเคฟเค เคเคฐเฅเคฆเคพเคฐเฅเค เคเคฐ เคเฅเคเคฆเฅเคฐเฅเคฏ เคฌเฅเคเคเฅเค เคเฅ เคเคญเคฐเคจเฅ เคเฅ เคฌเคพเคฆ เคธเฅเคจเฅ เคเฅ เคเฅเคฎเคคเฅเค เคเคฒ เคเฅ เคเคคเคฟเคนเคพเคธเคฟเค เคเคฟเคฐเคพเคตเค เคเฅ เคฌเคพเคฆ $4,850/เคเคเคธ เคเฅ เคเคธเคชเคพเคธ เคธเฅเคฅเคฟเคฐ เคนเฅ เคเคเคเฅค เคเคพเคเคฆเฅ เคฎเฅเค เคเฅเค เคธเคพเคฐเฅเคฅเค เคตเคธเฅเคฒเฅ เคจเคนเฅเค เคนเฅเค, เคเฅ เคงเฅเคฎเฅ เคตเคฟเคเคพเคธ เคเฅ เคฎเคพเคนเฅเคฒ เคฎเฅเค เคเคธเคเฅ เคฎเฅเคฆเฅเคฐเคฟเค เคเคฐ เคเคฆเฅเคฏเฅเคเคฟเค เคงเคพเคคเฅ เคฆเฅเคจเฅเค เคเฅ เคฐเฅเคช เคฎเฅเค เคฆเฅเคนเคฐเฅ เคชเฅเคฐเคเฅเคคเคฟ เคเฅ เคฐเฅเคเคพเคเคเคฟเคค เคเคฐเคคเฅ เคนเฅเฅค
- เคตเฅเคเฅเคฏเฅเคฎ เคตเคฟเคธเฅเคคเคพเคฐเคฟเคค: เคเฅเคฒเคพเคเคก เคเฅเคชเฅเคเฅเคธ เคซเฅเคเคธ เคฎเฅเค: เคเคเค เคจเคฟเคตเฅเคถ เคชเคฐ เคชเฅเคฐเคคเคฟเคฒเคพเคญ เคเฅ เคเคพเคเค เคฎเฅเคเคพ เคธเฅ เคเคเฅ เคฌเคขเคผ เคเค เคนเฅเฅค เคชเฅเคฐเคฎเฅเค เคเฅเคฒเคพเคเคก เคธเฅเคตเคพ เคชเฅเคฐเคฆเคพเคคเคพเคเค เคเฅ เคเคจเคเฅ เคตเคฟเคถเคพเคฒ เคฌเฅเคจเคฟเคฏเคพเคฆเฅ เคขเคพเคเคเฅ เคเฅ เคจเคฟเคฐเฅเคฎเคพเคฃ เคเฅ เคฒเคพเคญเคชเฅเคฐเคฆเคคเคพ เคชเคฐ เคธเคตเคพเคฒเฅเค เคเฅ เคธเคพเคฎเคจเฅ เคตเคฟเคถเฅเคฒเฅเคทเคเฅเค เคฆเฅเคตเคพเคฐเคพ เคกเคพเคเคจเคเฅเคฐเฅเคก เคเคพ เคธเคพเคฎเคจเคพ เคเคฐเคจเคพ เคชเคกเคผเคพ, เคเคฟเคธเคธเฅ “เคธเคฟเคฒเคฟเคเฅเคจ เคตเฅเคเฅเคฏเฅเคฎ” เคเฅ เคชเฅเคทเฅเคเคฟ เคนเฅเค เคเคฟ เคฏเคน เคตเคฟเคเคพเคธ เคเฅ เคเคนเคพเคจเคฟเคฏเฅเค เคธเฅ เคชเฅเคเคเฅ เคจเคฟเคเคพเคฒเคจเฅ เคตเคพเคฒเฅ เคเค เคเฅเคทเฅเคคเฅเคฐเคตเฅเคฏเคพเคชเฅ เคเคเคจเคพ เคนเฅเฅค
- เคเคเคกเฅเคจเฅเคถเคฟเคฏเคพ เคเฅ เคชเฅเคฐเคคเคฟเคเคพเคฐเฅ เคเคพเคฐเฅเคฐเคตเคพเค: เคเคฎเคเคธเคธเฅเคเค เคเฅ เคเฅเคคเคพเคตเคจเฅ เคเฅ เคเคตเคพเคฌ เคฎเฅเค, เคเคเคกเฅเคจเฅเคถเคฟเคฏเคพเค เคตเคฟเคคเฅเคคเฅเคฏ เค เคงเคฟเคเคพเคฐเคฟเคฏเฅเค เคจเฅ เคฌเคพเคเคพเคฐ เคธเฅเคงเคพเคฐเฅเค เคเคพ เคเค เคชเฅเคเฅเค เคเฅเคทเคฟเคค เคเคฟเคฏเคพ, เคเคฟเคธเคฎเฅเค เคเฅเคเฅ เคจเคฟเคชเคเคพเคจ เคเคเฅเคฐ เคเคฐ เคตเคฟเคฆเฅเคถเฅ เคธเฅเคตเคพเคฎเคฟเคคเฅเคต เคจเคฟเคฏเคฎเฅเค เคฎเฅเค เคขเฅเคฒ เคถเคพเคฎเคฟเคฒ เคนเฅเฅค เคนเคพเคฒเคพเคเคเคฟ เคฏเคน เคเค เคธเคเคพเคฐเคพเคคเฅเคฎเค เคเคฆเคฎ เคนเฅ, เคนเคฎเคพเคฐเฅ เคตเคฟเคถเฅเคฒเฅเคทเคฃ เคธเฅ เคธเคเคเฅเคค เคฎเคฟเคฒเคคเคพ เคนเฅ เคเคฟ เคชเคนเคฒเฅ เคคเคฟเคฎเคพเคนเฅ เคฎเฅเค เคธเฅเคเคเคพเคเค-เคธเคเคเคพเคฒเคฟเคค เคฎเคนเคคเฅเคตเคชเฅเคฐเฅเคฃ เคจเคฟเคเคพเคธเฅ เคเฅ เคฐเฅเคเคจเฅ เคเฅ เคฒเคฟเค เคฏเคน เคฌเคนเฅเคค เคเคฎ, เคฌเคนเฅเคค เคฆเฅเคฐ เคนเฅ เคธเคเคคเคพ เคนเฅเฅค
- เคเคชเคญเฅเคเฅเคคเคพ เคตเคฟเคญเคพเคเคจ เคเคนเคฐเคพ: เคเค เคฌเคกเคผเฅ เคฌเคฟเค-เคฌเฅเคเฅเคธ เคฐเคฟเคเฅเคฒเคฐ เคเฅ เคเคฎเคพเค เคจเฅ เคเค เคธเฅเคชเคทเฅเค เคตเคฟเคเคฒเคจ เคเคพ เคเฅเคฒเคพเคธเคพ เคเคฟเคฏเคพ: เคชเฅเคฐเฅเคฎเคฟเคฏเคฎ เคเคคเฅเคชเคพเคฆ เคฒเคพเคเคจเฅเค เคฎเฅเค เคฎเคเคฌเฅเคค เคฌเคฟเคเฅเคฐเฅ เคจเฅ เคเคตเคถเฅเคฏเค เคตเคธเฅเคคเฅเคเค เคฎเฅเค เคเคเคคเฅ เคฎเคพเคคเฅเคฐเคพ เคเฅ เคธเคพเคฅ เคคเฅเคตเฅเคฐ เคตเคฟเคชเคฐเฅเคคเคคเคพ เคฆเคฟเคเคพเคเฅค เคฏเคน เคธเฅเคเฅเคทเฅเคฎ เคกเฅเคเคพ “เคเฅ-เคเคเคพเคฐ” เคเฅ เคเคชเคค เคชเฅเคฐเคตเฅเคคเฅเคคเคฟ เคเฅ เคชเฅเคทเฅเคเคฟ เคเคฐเคคเคพ เคนเฅ, เคเคนเคพเค เคฎเฅเคฆเฅเคฐเคพเคธเฅเคซเฅเคคเคฟ เคฎเฅเคฒเฅเคฏ เคจเคฟเคฐเฅเคงเคพเคฐเคฃ เคถเคเฅเคคเคฟ เคเฅ เคฒเคฟเค เค เคจเฅเคเฅเคฒ เคชเฅเคเค เคนเคตเคพ เคนเฅ เคฒเฅเคเคฟเคจ เคธเคพเคฎเฅเคนเคฟเค เคฌเคพเคเคพเคฐ เคฎเคพเคคเฅเคฐเคพ เคเฅ เคฒเคฟเค เคชเฅเคฐเคคเคฟเคเฅเคฒ เคนเคตเคพ เคนเฅเฅค
- เคเฅเคฐเฅเคจเคฒเฅเคเคก เคเคพ เคเคพเคฒ: เคฐเคพเคเคจเคฏเคฟเค เคธเฅเคคเฅเคฐเฅเค เคธเฅ เคธเคเคเฅเคค เคฎเคฟเคฒเคคเคพ เคนเฅ เคเคฟ เคชเฅเคฐเคธเฅเคคเคพเคตเคฟเคค เคเฅเคฐเฅเคจเคฒเฅเคเคก เคฆเฅเคฐเฅเคฒเคญ เคชเฅเคฅเฅเคตเฅ เคตเคฟเคงเฅเคฏเค เคเฅ เคฎเคเคฌเฅเคค เคธเคฎเคฐเฅเคฅเคจ เคชเฅเคฐเคพเคชเฅเคค เคนเฅเฅค เคฏเคน เคญเฅ-เคฐเคพเคเคจเฅเคคเคฟเค เคเฅเคเคฟเคฎ เคเฅ “เคเฅเคฐเฅ เคธเฅเคตเคพเคจ” เคธเฅ 2026 เคเฅ เคธเคเคญเคพเคตเคฟเคค เคตเคพเคธเฅเคคเคตเคฟเคเคคเคพ เคฎเฅเค เคฌเคฆเคฒ เคฆเฅเคคเคพ เคนเฅ, เคเคฟเคธเคธเฅ เคฎเคนเคคเฅเคตเคชเฅเคฐเฅเคฃ เคเคจเคฟเค เคเคชเฅเคฐเฅเคคเคฟ เคถเฅเคฐเฅเคเคเคฒเคพเคเค เคเฅ เคเฅเคเคจเฅ เคเคพ เคเคคเคฐเคพ เคนเฅ เคเคฐ เคชเคถเฅเคเคฟเคฎเฅ เคชเฅเคฐเฅเคฆเฅเคฏเฅเคเคฟเคเฅ เคเคฐ เคฐเคเฅเคทเคพ เค เฅเคเฅเคฆเคพเคฐเฅเค เคเฅ เคเค เคฎเคนเคเคเฅ เคชเฅเคจเคฐเฅเคธเคเคฐเฅเคเคฃ เคเฅ เคฒเคฟเค เคฎเคเคฌเฅเคฐ เคเคฐเคคเคพ เคนเฅเฅค
เคเฅเคทเฅเคคเฅเคฐ เคชเฅเคฐเคฆเคฐเฅเคถเคจ เคเคตเค เคคเคเคจเฅเคเฅ เคตเคฟเคถเฅเคฒเฅเคทเคฃ
เคฌเคพเคเคพเคฐ เคเฅ เคเคคเคฟเคตเคฟเคงเคฟ เคตเคฟเคญเคพเคเคฟเคค เคฌเคจเฅ เคฐเคนเฅเฅค เคเคฐเฅเคเคพ เคเฅเคทเฅเคคเฅเคฐ (+1.2%) เคจเฅ เคญเฅ-เคฐเคพเคเคจเฅเคคเคฟเค เคเคชเฅเคฐเฅเคคเคฟ เคเฅ เคเคถเคเคเคพเคเค เคเคฐ เคชเฅเคฐเฅเคฆเฅเคฏเฅเคเคฟเคเฅ เคชเคฐเฅเคถเคพเคจเคฟเคฏเฅเค เคเฅ เคธเคพเคฅ เคเคฎเคเฅเคฐ เคธเคนเคธเคเคฌเคเคง เคธเฅ เคเคเคพเคฒ เคชเคพเคเคฐ เคฒเคพเคญ เคฎเฅเค เค เคเฅเคตเคพเค เคเฅเฅค เคตเคฟเคคเฅเคคเฅเคฏ (+0.5%) เคฒเคเคฌเฅ เคธเคฎเคฏ เคคเค เคเคเฅเค เคฆเคฐ เคเฅ เค เคชเฅเคเฅเคทเคพเคเค เคเฅ เคฒเคพเคญเคพเคฐเฅเคฅเฅ เคเฅ เคฐเฅเคช เคฎเฅเค เค เคชเคจเฅ เคเคขเคผเคพเค เคเคพเคฐเฅ เคฐเคเฅเฅค เคชเฅเคฐเฅเคฆเฅเคฏเฅเคเคฟเคเฅ เคเฅเคทเฅเคคเฅเคฐ (-1.5%) เคเค เคฌเคพเคฐ เคซเคฟเคฐ เคธเฅ เคฎเฅเคเฅเคฏ เคชเคฟเคเคกเคผเคพ เคฐเคนเคพ, เคเคฟเคธเคฎเฅเค เค เคฐเฅเคงเคเคพเคฒเค เคเคฐ เคธเฅเคซเฅเคเคตเฅเคฏเคฐ เคธเคฌเคธเฅ เค เคงเคฟเค เคชเฅเคฐเคญเคพเคตเคฟเคค เคนเฅเคเฅค
เคคเคเคจเฅเคเฅ เคฎเฅเคฒเฅเคฏเคพเคเคเคจ: เคเคธเคเคเคกเคชเฅ 500 เค เคชเคจเฅ 50-เคฆเคฟเคจ เคเฅ เคเคฒเคคเฅ เคเคธเคค เคเคฐ เคฎเคนเคคเฅเคตเคชเฅเคฐเฅเคฃ 6,920 เคธเคฎเคฐเฅเคฅเคจ เคธเฅ เคจเฅเคเฅ เคฌเคเคฆ เคนเฅเค, เคเคฟเคธเคธเฅ 6,850-6,880 เคเฅเคทเฅเคคเฅเคฐ เคเฅ เคชเคฐเฅเคเฅเคทเคฃ เคเฅ เคธเคเคญเคพเคตเคจเคพ เคฌเคขเคผ เคเคเฅค เคจเฅเคธเฅเคกเฅเค เคธเคฎเคเฅเคฐ เคเคพ 20,000 เคธเฅ เคจเฅเคเฅ เคเฅเคเคจเคพ เคเค เคฎเคนเคคเฅเคตเคชเฅเคฐเฅเคฃ เคฎเคจเฅเคตเฅเคเฅเคเคพเคจเคฟเค เคเคเคเคพ เคนเฅ; เค เคเคฒเคพ เคชเฅเคฐเคฎเฅเค เคธเคฎเคฐเฅเคฅเคจ เคธเคฎเฅเคน 19,500 เคเฅ เคชเคพเคธ เคนเฅเฅค เคฐเคธเฅเคฒ 2000 เคเคพ 2,600 เคฌเคจเคพเค เคฐเคเคจเฅ เคฎเฅเค เค เคธเคฎเคฐเฅเคฅเคคเคพ เคธเฅ เคชเคคเคพ เคเคฒเคคเคพ เคนเฅ เคเคฟ เคเฅเคเฅ เคเฅเคช เคเฅ เคฐเฅเคฒเฅ เค เคญเฅ เคเฅ เคฒเคฟเค เคธเคฎเคพเคชเฅเคค เคนเฅ เคธเคเคคเฅ เคนเฅเฅค
เคชเคฐเคฟเคธเคเคชเคคเฅเคคเคฟ เคชเฅเคฐเคคเคฟเคฐเฅเคง 1 เคชเฅเคฐเคคเคฟเคฐเฅเคง 2 เคธเคฎเคฐเฅเคฅเคจ 1 เคธเคฎเคฐเฅเคฅเคจ 2
เคเคธเคเคเคกเคชเฅ 500 6,950 6,980 6,880 6,850
เคจเฅเคธเฅเคกเฅเค 100 20,200 20,400 19,700 19,500
เคจเคฟเคถเฅเคเคฟเคค เคเคฏ, เคฎเฅเคฆเฅเคฐเคพเคเค เคเคฐ เคเคฎเฅเคกเคฟเคเฅเค
เค เคฎเฅเคฐเคฟเคเฅ เคกเฅเคฒเคฐ เคธเฅเคเคเคพเคเค (เคกเฅเคเคเฅเคธเคตเคพเค) 98.50 เคเฅ เคชเคพเคธ, เคฆเฅ เคธเคพเคฒ เคเฅ เคเคเฅเค เคธเฅเคคเคฐ เคชเคฐ เคธเคฎเฅเคเคฟเคค เคนเฅเคเฅค 10-เคตเคฐเฅเคทเฅเคฏ เคเฅเคฐเฅเคเคฐเฅ เคฏเฅเคฒเฅเคก เคนเคฒเฅเคเฅ เคเคกเคผเคพเคจ-เคธเฅ-เคเฅเคฃเคตเคคเฅเคคเคพ เคเฅ เคฌเฅเคฒเฅ เคเฅ เคฐเฅเคช เคฎเฅเค เคถเฅเคฏเคฐ เค เคธเฅเคฅเคฟเคฐเคคเคพ เคเฅ เคฌเฅเค เคฒเคเคฌเฅ เค เคตเคงเคฟ เคเฅ เคฌเคพเคเคกเฅเค เคฎเฅเค เคเคญเคฐเคจเฅ เคเฅ เคเคพเคฐเคฃ เคนเคฒเฅเคเฅ เคธเฅ 4.22% เคชเคฐ เคชเฅเคเฅ เคนเค เคเค, เคนเคพเคฒเคพเคเคเคฟ เคตเคเฅเคฐ เคธเคชเคพเค เคฌเคจเคพ เคฐเคนเคพเฅค
เคจเคฟเคถเฅเคเคฟเคค เคเคฏ: 2s/10s เคตเคเฅเคฐ 15 เคเคงเคพเคฐ เค เคเคเฅเค เคเฅ เคเคธเคชเคพเคธ เคฐเคนเคพเฅค เคเคฒ เคเฅ เคจเคฟเคเคฒเฅ เคธเฅเคคเคฐเฅเค เคธเฅ เคฎเคพเคฎเฅเคฒเฅ เคเคกเคผเฅ เคนเฅเคจเฅ เคธเฅ เคชเคคเคพ เคเคฒเคคเคพ เคนเฅ เคเคฟ เคฌเคพเคเคพเคฐ เคตเคฟเคเคพเคธ เคเฅ เคเคถเคเคเคพเคเค เคเฅ เคเคฟเคฒเคพเคซ เคซเฅเคก เคเฅ เคนเฅเคเคฟเคถ เคเคฅเคพ เคเฅ เคธเคเคคเฅเคฒเคฟเคค เคเคฐ เคฐเคนเคพ เคนเฅเฅค เคฎเฅเคฆเฅเคฐเคพเคเค: EUR/USD เคจเฅ 1.1650 เคธเฅ เคจเฅเคเฅ เคชเคฐเฅเคเฅเคทเคฃ เคเคฟเคฏเคพ, เคเคฌเคเคฟ USD/JPY 149.00 เคธเฅ เคเคชเคฐ เคเฅเค เคเคฏเคพ, เคเฅ เคกเฅเคฒเคฐ เคเฅ เคตเฅเคฏเคพเคชเค เคคเคพเคเคค เคเคฐ เคเฅเคเคฆเฅเคฐเฅเคฏ เคฌเฅเคเคเฅเค เคเฅ เคญเคฟเคจเฅเคจ-เคญเคฟเคจเฅเคจ เคฆเฅเคทเฅเคเคฟเคเฅเคฃ เคเฅ เคฆเคฐเฅเคถเคพเคคเคพ เคนเฅเฅค เคเคฎเฅเคกเคฟเคเฅเค: เคเฅเคฐเฅเคจเคฒเฅเคเคก เคเฅ เคเคฌเคฐเฅเค เคเคฐ เคเคชเฅเค+ เคเคชเฅเคฐเฅเคคเคฟ เค เคจเฅเคถเคพเคธเคจ เคเฅ เค เคซเคตเคพเคนเฅเค เคเฅ เคเคพเคฐเคฃ เคกเคฌเฅเคฒเฅเคฏเฅเคเฅเคเค เคเคเฅเคเคพ เคคเฅเคฒ 2.1% เคฌเคขเคผเคเคฐ $62.28/เคฌเฅเคฐเคฒ เคนเฅ เคเคฏเคพ, เคตเฅเคฏเคพเคชเค เคเคฎเฅเคกเคฟเคเฅ เคเฅเคฎเฅเคชเฅเคฒเฅเคเฅเคธ เคธเฅ เค เคฒเค เคนเฅ เคเคฏเคพเฅค เคคเคพเคเคฌเฅ เคเฅเคธเฅ เคเคฆเฅเคฏเฅเคเคฟเค เคงเคพเคคเฅเคเค เคเคฎเคเฅเคฐ เคฌเคจเฅ เคฐเคนเฅเคเฅค
เคธเคเคธเฅเคฅเคพเคเคค เคเคพเคฐเฅเคฐเคตเคพเค เคเฅ เคฎเคฆ
ยท เคเคตเคฐเคตเฅเค: เคเคฐเฅเคเคพ (เคเคเฅเคเฅเคค เคคเฅเคฒ เคเคเคชเคจเคฟเคฏเคพเค), เคฐเคเฅเคทเคพ เค เฅเคเฅเคฆเคพเคฐ เคเคฐ เคเคฐเฅเคฒเฅ เคเคฆเฅเคฏเฅเคเคฟเค เคเคชเฅเคฐเฅเคคเคฟเคเคฐเฅเคคเคพเฅค เคฏเฅ เคเฅเคทเฅเคคเฅเคฐ เคญเฅ-เคฐเคพเคเคจเฅเคคเคฟเค เคนเฅเค เคชเฅเคฐเคฆเคพเคจ เคเคฐเคคเฅ เคนเฅเค เคเคฐ “เคธเคฟเคฒเคฟเคเฅเคจ เคตเฅเคเฅเคฏเฅเคฎ” เคธเฅ เค
เคเฅเคคเฅ เคนเฅเคเฅค
ยท เคจเฅเคฏเฅเคเฅเคฐเคฒ: เคเคชเคญเฅเคเฅเคคเคพ เคธเฅเคเฅเคชเคฒเฅเคธเฅค เคนเคพเคฒเคพเคเคเคฟ เคฐเคเฅเคทเคพเคคเฅเคฎเคเคคเคพ เคชเฅเคฐเคฆเคพเคจ เคเคฐเคคเฅ เคนเฅเค, เคธเคฎเฅเคฆเฅเคง เคฎเฅเคฒเฅเคฏเคพเคเคเคจ เคเคฐ เคจเคฟเคฎเฅเคจ-เคธเฅเคคเคฐเฅเคฏ เคเคชเคญเฅเคเฅเคคเคพ เคเคฎเคเฅเคฐเฅ เคเฅ เคธเคเคชเคฐเฅเค เคฎเฅเค เคธเคพเคตเคงเคพเคจเฅ เคเฅ เคธเคฒเคพเคน เคฆเฅ เคเคพเคคเฅ เคนเฅเฅค
ยท เค
เคเคกเคฐเคตเฅเค: เคเฅเคฐเคฟเคชเฅเคเฅเคเคฐเฅเคเคธเฅ (เคธเคเฅเคเคพ เคชเฅเคฐเฅเคฆเฅเคฏเฅเคเคฟเคเฅ เคเฅ เคธเคพเคฅ เคฌเคขเคผเฅ เคนเฅเค เคธเคนเคธเคเคฌเคเคง), เคฒเคเคฌเฅ เค
เคตเคงเคฟ เคเฅ เคตเคฟเคเคพเคธ เคธเฅเคเฅเค เคเคฐ เคเคเคกเฅเคจเฅเคถเคฟเคฏเคพเค เคธเคเคชเคคเฅเคคเคฟเฅค
- เคเคเฅเคตเคฟเคเฅ เคนเฅเค เค เคจเฅเคชเคพเคค เคฒเคพเคเฅ เคเคฐเฅเค: เคฎเคนเคคเฅเคตเคชเฅเคฐเฅเคฃ เคชเฅเคฐเฅเคฆเฅเคฏเฅเคเคฟเคเฅ เคเฅเคเคฟเคฎ เคตเคพเคฒเฅ เคชเฅเคฐเฅเคเคซเฅเคฒเคฟเคฏเฅ เคเฅ เคฒเคฟเค, เคตเฅเคฏเคพเคชเค เคฌเคพเคเคพเคฐ เคชเฅเค เคฏเคพ เคเฅเคฏเฅเคเฅเคฏเฅเคเฅเคฏเฅ เคชเคฐ เคชเฅเค เคธเฅเคชเฅเคฐเฅเคก เคเฅ เคฎเคพเคงเฅเคฏเคฎ เคธเฅ เคฌเฅเคเคพ เคนเฅเค เคฌเคขเคผเคพเคจเฅ เคชเคฐ เคตเคฟเคเคพเคฐ เคเคฐเฅเคเฅค เค เคธเฅเคฅเคฟเคฐเคคเคพ เคถเคพเคธเคจ เคฌเคฆเคฒ เคเคฏเคพ เคนเฅเฅค
- เคเคชเฅเคฐเฅเคคเคฟ เคถเฅเคฐเฅเคเคเคฒเคพ เคเฅเคเคฟเคฎ เคเฅ เคฒเฅเคเคพ เคชเคฐเฅเคเฅเคทเคพ เคเคฐเฅเค: เคฎเคนเคคเฅเคตเคชเฅเคฐเฅเคฃ เคเคจเคฟเคเฅเค เคเคฐ เคฆเฅเคฐเฅเคฒเคญ เคชเฅเคฅเฅเคตเฅ เคจเคฟเคฐเฅเคญเคฐเคคเคพ เคเฅ เคคเคคเฅเคเคพเคฒ เคซเฅเคฐเฅเคเคธเคฟเค เคธเคฎเฅเคเฅเคทเคพ เคเคฐเฅเค, เคตเคฟเคถเฅเคท เคฐเฅเคช เคธเฅ เคเคเฅเคฎเฅเคเคฟเคต, เคชเฅเคฐเฅเคฆเฅเคฏเฅเคเคฟเคเฅ เคนเคพเคฐเฅเคกเคตเฅเคฏเคฐ เคเคฐ เคเคฏเคฐเฅเคธเฅเคชเฅเคธ/เคฐเคเฅเคทเคพ เคฎเฅเค เคนเฅเคฒเฅเคกเคฟเคเคเฅเคธ เคเฅ เคฒเคฟเคเฅค
- เคซเฅเคก เคเฅ เคเคตเคพเคนเฅ เค เคธเฅเคฅเคฟเคฐเคคเคพ เคเฅ เคฒเคฟเค เคคเฅเคฏเคพเคฐเฅ เคเคฐเฅเค: เคตเฅเคฐเฅเคถ เคธเฅเคจเคตเคพเค เคธเฅ เคชเคนเคฒเฅ เคเคพ เคธเคฎเคฏ เคนเฅเคกเคฒเคพเคเคจ-เคธเคเคเคพเคฒเคฟเคค เคนเฅเคเคพเฅค เคชเฅเคฐเฅเคเคซเฅเคฒเคฟเคฏเฅ เคฒเฅเคตเคฐเฅเค เคเคฎ เคเคฐเฅเค เคเคฐ เคฐเคฃเคจเฅเคคเคฟเค เคชเฅเคเฅเคถเคจเคฟเคเค เคเฅ เค เคจเฅเคฎเคคเคฟ เคฆเฅเคจเฅ เคเฅ เคฒเคฟเค เคจเคเคฆเฅ เคธเฅเคคเคฐ 5-7% เคคเค เคฌเคขเคผเคพเคเคเฅค
เค เคเคคเคฟเคฎ เคฌเคพเคเคพเคฐ เคฎเฅเคฒเฅเคฏเคพเคเคเคจ
“เคตเฅเคฐเฅเคถ เคฎเฅเคกเคผ” เคจเฅ เค เคชเคฐเคฟเคตเคฐเฅเคคเคจเฅเคฏ เคฐเฅเคช เคธเฅ เคชเฅเคฐเคฎเฅเค เคฌเคพเคเคพเคฐ เคคเคเคจเฅเคเฅเค เคเคฐ เคเคฅเคพเคเค เคเฅ เคคเฅเคกเคผ เคฆเคฟเคฏเคพ เคนเฅเฅค เคซเคฐเคตเคฐเฅ เคชเฅเคทเฅเคเคฟ เคเคฐ เคชเคฐเคฟเคฃเคพเคฎ เคเคพ เคฎเคนเฅเคจเคพ เคฌเคจ เคฐเคนเคพ เคนเฅเฅค “เคธเคฟเคฒเคฟเคเฅเคจ เคตเฅเคเฅเคฏเฅเคฎ” เคชเฅเคเคเฅเคเคค เคตเฅเคฏเคฏ เคเฅ เคธเฅเคขเคผเฅเคฆเคพเคฐ เคเคฟเคเคคเคพเคเค เคเฅ เคฎเคพเคงเฅเคฏเคฎ เคธเฅ เคธเฅเคตเคฏเค เคเฅ เคฎเคพเคจเฅเคฏ เคเคฐ เคฐเคนเคพ เคนเฅ, เคเคฌเคเคฟ เคญเฅ-เคฐเคพเคเคจเฅเคคเคฟเค เคฆเคฐเคพเคฐเฅเค เคเฅเคเคฟเคฎ เคธเฅ เคตเคพเคธเฅเคคเคตเคฟเคเคคเคพ เคฎเฅเค เคฌเคฆเคฒ เคฐเคนเฅ เคนเฅเคเฅค เคธเคเคธเฅเคฅเคพเคเคค เคฐเคฃเคจเฅเคคเคฟ เคเฅ เค เคฌ เคฆเฅ เคธเคฎเคพเคจเคพเคเคคเคฐ เคชเคเคฐเคฟเคฏเฅเค เคชเคฐ เคธเคเคเคพเคฒเคฟเคค เคนเฅเคจเคพ เคเคพเคนเคฟเค: 1) เคเฅเคฃเคตเคคเฅเคคเคพ, เคจเคเคฆเฅ เคชเฅเคฐเคตเคพเคน เคเคฐ เคญเฅ-เคฐเคพเคเคจเฅเคคเคฟเค เคนเฅเคเคฟเคเค เคเฅ เคฎเคพเคงเฅเคฏเคฎ เคธเฅ เคฐเคเฅเคทเคพเคคเฅเคฎเค เคชเฅเคเคเฅ เคธเคเคฐเคเฅเคทเคฃ, เคเคฐ 2) เคฆเฅเคฐเฅเคฒเคญ เคชเฅเคเคเฅ, เคฐเคฃเคจเฅเคคเคฟเค เค เคฒเคเคพเคต เคเคฐ เคฎเฅเคฐเฅเคค เคฐเคฟเคเคฐเฅเคจ เคชเคฐ เคซเฅเคฐเฅเคเคธเคฟเค เคซเฅเคเคธ เคฆเฅเคตเคพเคฐเคพ เคชเคฐเคฟเคญเคพเคทเคฟเคค เคจเค เคถเคพเคธเคจ เคเฅ เคฒเคฟเค เคชเฅเคฐเคพเคฐเคเคญเคฟเค เคชเฅเคเฅเคถเคจเคฟเคเคเฅค เคจเคฟเคทเฅเคเฅเคฐเคฟเคฏ เคธเฅเคเคเคพเคเคเคจ เคเคฐ เคเคฅเคพ-เคธเคเคเคพเคฒเคฟเคค เคตเคฟเคเคพเคธ เคเฅ เคฆเคฟเคจ เคชเฅเคเฅ เคฐเคน เคเค เคนเฅเคเฅค
เค เคธเฅเคตเฅเคเคฐเคฃ: เคฏเคน เคธเคพเคฐเคพเคเคถ เคเฅเคตเคฒ เคธเฅเคเคจเคพเคคเฅเคฎเค เคเคฆเฅเคฆเฅเคถเฅเคฏเฅเค เคเฅ เคฒเคฟเค เคนเฅ เคเคฐ เคจเคฟเคตเฅเคถ เคธเคฒเคพเคน เคเคพ เคเค เคจ เคจเคนเฅเค เคเคฐเคคเคพ เคนเฅเฅค เคฌเคฐเฅเคเคก เคชเฅเคฒเฅเค เคเคฐ เคธเคฟเคฒเคฟเคเฅเคจ เคตเฅเคเฅเคฏเฅเคฎ เคตเคฟเคคเฅเคคเฅเคฏ เคจเฅเคเคธเคพเคจ เคเฅ เคฒเคฟเค เคเคฟเคฎเฅเคฎเฅเคฆเคพเคฐ เคจเคนเฅเค เคนเฅเคเฅค เคเฅเค เคญเฅ เคจเคฟเคตเฅเคถ เคจเคฟเคฐเฅเคฃเคฏ เคฒเฅเคจเฅ เคธเฅ เคชเคนเคฒเฅ เคเค เคชเฅเคฐเคฎเคพเคฃเคฟเคค เคตเคฟเคคเฅเคคเฅเคฏ เคธเคฒเคพเคนเคเคพเคฐ เคธเฅ เคชเคฐเคพเคฎเคฐเฅเคถ เคฒเฅเคเฅค เคกเฅเคเคพ เคธเฅเคเคจเคฌเฅเคธเฅ, เคฐเฅเคฏเคเคฐเฅเคธ, เคฌเฅเคฒเฅเคฎเคฌเคฐเฅเค, เคกเคฌเฅเคฒเฅเคฏเฅเคเคธเคเฅ เคเคฐ เคฎเคพเคฐเฅเคเฅเคเคตเฅเค เคธเฅ เคชเฅเคฐเคพเคชเฅเคค เคนเฅเค เคนเฅเฅค
ยฉ 2026 เคฌเคฐเฅเคเคก เคชเฅเคฒเฅเค เคเคพเคเคเคพเคคเฅเคฎเค เค
เคจเฅเคธเคเคงเคพเคจเฅค เคธเคฐเฅเคตเคพเคงเคฟเคเคพเคฐ เคธเฅเคฐเคเฅเคทเคฟเคคเฅค
เคเคคเคฟเคนเคพเคธเคฟเค เคตเคฟเคถเฅเคตเคธเคจเฅเคฏเคคเคพ เคเคงเฅเคจเคฟเค เคซเฅเคฐเฅเคเคธเคฟเค เคธเฅ เคฎเคฟเคฒเคคเฅ เคนเฅเฅค
FUND THE DIGITAL RESISTANCE
Target: $75,000 to Uncover the $75 Billion Fraud
The criminals use Monero to hide their tracks. We use it to expose them. This is digital warfare, and truth is the ultimate cryptocurrency.
BREAKDOWN: THE $75,000 TRUTH EXCAVATION
Phase 1: Digital Forensics ($25,000)
ยท Blockchain archaeology following Monero trails
ยท Dark web intelligence on EBL network operations
ยท Server infiltration and data recovery
Phase 2: Operational Security ($20,000)
ยท Military-grade encryption and secure infrastructure
ยท Physical security for investigators in high-risk zones
ยท Legal defense against multi-jurisdictional attacks
Phase 3: Evidence Preservation ($15,000)
ยท Emergency archive rescue operations
ยท Immutable blockchain-based evidence storage
ยท Witness protection program
Phase 4: Global Exposure ($15,000)
ยท Multi-language investigative reporting
ยท Secure data distribution networks
ยท Legal evidence packaging for international authorities
CONTRIBUTION IMPACT
$75 = Preserves one critical document from GDPR deletion
$750 = Funds one dark web intelligence operation
$7,500 = Secures one investigator for one month
$75,000 = Exposes the entire criminal network
SECURE CONTRIBUTION CHANNEL
Monero (XMR) – The Only Truly Private Option
45cVWS8EGkyJvTJ4orZBPnF4cLthRs5xk45jND8pDJcq2mXp9JvAte2Cvdi72aPHtLQt3CEMKgiWDHVFUP9WzCqMBZZ57y4
This address is dedicated exclusively to this investigation. All contributions are cryptographically private and untraceable.
Monero QR Code (Scan to donate anonymously):
(Copy-paste the address if scanning is not possible: 45cVWS8EGkyJvTJ4orZBPnF4cLthRs5xk45jND8pDJcq2mXp9JvAte2Cvdi72aPHtLQt3CEMKgiWDHVFUP9WzCqMBZZ57y4)
OUR COMMITMENT TO OPERATIONAL SECURITY
ยท Zero Knowledge Operations: We cannot see contributor identities
ยท Military-Grade OPSEC: No logs, no tracking, no exposure
ยท Mission-Based Funding: Every XMR spent delivers verified results
ยท Absolute Transparency: Regular operational updates to our network
THE CHOICE IS BINARY
Your 75,000 XMR Contribution Funds:
ยท Complete mapping of EBL money laundering routes
ยท Recovery of the “deleted” Immobilien Zeitung archives
ยท Concrete evidence for Interpol and Europol cases
ยท Permanent public archive of all findings
Or Your XMR Stays Safe While:
ยท The digital black hole consumes the evidence forever
ยท The manipulation playbook gets exported globally
ยท Your own markets become their next target
ยท Financial crime wins through systematic forgetting
“They think Monero makes them invincible. Let’s show them it makes us unstoppable.”
Fund the resistance. Preserve the evidence. Expose the truth.
This is not charity. This is strategic investment in financial market survival.
Public Notice: Exclusive Life Story & Media Adaptation Rights
Subject: International Disclosure regarding the “Lorch-Resch-Enterprise”
Be advised that Bernd Pulch has legally secured all Life Story Rights and Media Adaptation Rights regarding the investigative complex known as the “Masterson-Series”.
This exclusive copyright and media protection explicitly covers all disclosures, archives, and narratives related to:
- The Artus-Network (Liechtenstein/Germany): The laundering of Stasi/KoKo state funds.
- Front Entities & Extortion Platforms: Specifically the operational roles of GoMoPa (Goldman Morgenstern & Partner) and the facade of GoMoPa4Kids.
- Financial Distribution Nodes: The involvement of DFV (Deutscher Fachverlag) and the IZ (Immobilen Zeitung) as well as “Das Investment” in the manipulation of the Frankfurt (FFM) real estate market and investments globally.
- The “Toxdat” Protocol: The systematic liquidation of witnesses (e.g., Tรถpferhof) and state officials.
- State Capture (IM Erika Nexus): The shielding of these structures by the BKA during the Merkel administration.
Legal Consequences: Any unauthorized attempt by the aforementioned entities, their associates, or legal representatives to interfere with the author, the testimony, or the narrative will be treated as an international tort and a direct interference with a high-value US-media production and ongoing federal whistleblower disclosures.
IMPORTANT SECURITY & LEGAL NOTICE
Subject: Ongoing Investigative Project โ Systemic Market Manipulation & the “Vacuum Report”
Reference: WSJ Archive SB925939955276855591
WARNING โ ACTIVE SUPPRESSION CAMPAIGN
This publication and related materials are subject to coordinated attempts at:
ยท Digital Suppression
ยท Identity Theft
ยท Physical Threats
by the networks documented in our investigation.
PROTECTIVE MEASURES IN EFFECT
ยท Global Mirroring: This content has been redundantly mirrored across multiple, independent international platforms to ensure its preservation.
ยท Legal Defense: Any attempts to remove this information via fraudulent legal claims will be systematically:
- Documented in detail.
- Forwarded to international press freedom organizations and legal watchdogs.
ยท Secure Communication: For verified contact, only use the encrypted channels listed on the primary, verified domain:
Primary Domain & Secure Point of Contact:
berndpulch.org
Do not rely on singular links or copies of this notice.
Refer to the primary domain for current instructions and verification.
Executive Disclosure & Authority Registry
Name & Academic Degrees: Bernd Pulch, M.A. (Magister of Journalism, German Studies and Comparative Literature)
Official Titles: Director, Senior Investigative Intelligence Analyst & Lead Data Archivist
Global Benchmark: Lead Researcher of the Worldโs Largest Empirical Study on Financial Media Bias
Intelligence Assets:
- Founder & Editor-in-Chief: The Mastersson Series (Series I โ XXXV)
- Director of Analysis. Publisher: INVESTMENT THE ORIGINAL
- Custodian: Proprietary Intelligence Archive (120,000+ Verified Reports | 2000โ2026)
Operational Hubs:
- Primary: berndpulch.org
- Specialized: Global Hole Analytics & The Vacuum Report (manus.space)
- Premium Publishing: Author of the ABOVETOPSECRETXXL Reports (via Telegram & Patreon)
ยฉ 2000โ2026 Bernd Pulch. This document serves as the official digital anchor for all associated intelligence operations and intellectual property.
Official Disclaimer / Site Notice
๐จ Site blocked? Mirrors available here: ๐ https://berndpulch.com | https://berndpulch.org | https://berndpulch.wordpress.com | https://wxwxxxpp.manus.space | https://googlefirst.org
Avoid fake sites โ official websites only!
Official Main / Primary site: https://www.berndpulch.org
Official Legacy/Archive site: http://www.berndpulch.org
Official WordPress Mirror: https://berndpulch.wordpress.com
Additional Mirrors: wxwxxxpp.manus.space | googlefirst.org
Promotional Rumble Video: Why you should support Bernd Pulch
Watch here: https://rumble.com/v5ey0z9-327433077.html
(Or embedded: https://rumble.com/embed/v5ey0z9/?pub=4)
Exclusive Content Options:
Patreon is live and active! ๐ช
Join now for exclusive reports, documents, and insider content: https://www.patreon.com/berndpulch
Coming Soon: ๐๏ธ Patron’s Vault
Your Ultra-Secure Home for Exclusive Content ๐
We’re building Patron’s Vault โ our new, fully independent premium membership platform directly on the official primary website berndpulch.org with state-of-the-art, ultra-tight security ๐ก๏ธ๐. Even more exclusive content, safer than ever. ๐๐๐
Join the Waiting List Now โ Be the First to Access the Vault! ๐๐ฏ
To register, send an email to: ๐ง office@berndpulch.org
Subject line: ๐ Patron’s Vault Waiting List
Launching soon with unbreakable security and direct premium access. โณโจ
Data Integrity Notice:
This is a verified mirror of the Bernd Pulch Master Archive. Due to documented attempts of information suppression (Case: IZ-Vacuum), this data is distributed across multiple global nodes (.org, .com, .wordpress.com) to ensure public access to critical market transparency records under the EU Whistleblower Protection Directive.
MASTERSSON DOSSIER – COMPREHENSIVE DISCLAIMER
GLOBAL INVESTIGATIVE STANDARDS DISCLOSURE
I. NATURE OF INVESTIGATION
This is a forensic financial and media investigation, not academic research or journalism. We employ intelligence-grade methodology including:
ยท Open-source intelligence (OSINT) collection
ยท Digital archaeology and metadata forensics
ยท Blockchain transaction analysis
ยท Cross-border financial tracking
ยท Forensic accounting principles
ยท Intelligence correlation techniques
II. EVIDENCE STANDARDS
All findings are based on verifiable evidence including:
ยท 5,805 archived real estate publications (2000-2025)
ยท Cross-referenced financial records from 15 countries
ยท Documented court proceedings (including RICO cases)
ยท Regulatory filings across 8 global regions
ยท Whistleblower testimony with chain-of-custody documentation
ยท Blockchain and cryptocurrency transaction records
III. LEGAL FRAMEWORK REFERENCES
This investigation documents patterns consistent with established legal violations:
ยท Market manipulation (EU Market Abuse Regulation)
ยท RICO violations (U.S. Racketeer Influenced and Corrupt Organizations Act)
ยท Money laundering (EU AMLD/FATF standards)
ยท Securities fraud (multiple jurisdictions)
ยท Digital evidence destruction (obstruction of justice)
ยท Conspiracy to defraud (common law jurisdictions)
IV. METHODOLOGY TRANSPARENCY
Our approach follows intelligence community standards:
ยท Evidence triangulation across multiple sources
ยท Pattern analysis using established financial crime indicators
ยท Digital preservation following forensic best practices
ยท Source validation through cross-jurisdictional verification
ยท Timeline reconstruction using immutable timestamps
V. TERMINOLOGY CLARIFICATION
ยท “Alleged”: Legal requirement, not evidential uncertainty
ยท “Pattern”: Statistically significant correlation exceeding 95% confidence
ยท “Network”: Documented connections through ownership, transactions, and communications
ยท “Damage”: Quantified financial impact using accepted economic models
ยท “Manipulation”: Documented deviations from market fundamentals
VI. INVESTIGATIVE STATUS
This remains an active investigation with:
ยท Ongoing evidence collection
ยท Expanding international scope
ยท Regular updates to authorities
ยท Continuous methodology refinement
ยท Active whistleblower protection programs
VII. LEGAL PROTECTIONS
This work is protected under:
ยท EU Whistleblower Protection Directive
ยท First Amendment principles (U.S.)
ยท Press freedom protections (multiple jurisdictions)
ยท Digital Millennium Copyright Act preservation rights
ยท Public interest disclosure frameworks
VIII. CONFLICT OF INTEREST DECLARATION
No investigator, researcher, or contributor has:
ยท Financial interests in real estate markets covered
ยท Personal relationships with investigated parties
ยท Political affiliations influencing findings
ยท Commercial relationships with subjects of investigation
IX. EVIDENCE PRESERVATION
All source materials are preserved through:
ยท Immutable blockchain timestamping
ยท Multi-jurisdictional secure storage
ยท Cryptographic verification systems
ยท Distributed backup protocols
ยท Legal chain-of-custody documentation
This is not speculation. This is documented financial forensics.
The patterns are clear. The evidence is verifiable. The damage is quantifiable.
The Mastersson Dossier Investigative Team
Standards Compliance: ISO 27001, NIST SP 800-53, EU GDPR Art. 89
Support the cause:
Donations page: https://berndpulch.org/donations/
Crypto Wallet (100% Anonymous Donations Recommended):
- Monero (fully anonymous): 45cVWS8EGkyJvTJ4orZBPnF4cLthRs5xk45jND8pDJcq2mXp9JvAte2Cvdi72aPHtLQt3CEMKgiWDHVFUP9WzCqMBZZ57y4
Monero QR Code (Scan to donate anonymously):
(Copy-paste the address if scanning is not possible: 45cVWS8EGkyJvTJ4orZBPnF4cLthRs5xk45jND8pDJcq2mXp9JvAte2Cvdi72aPHtLQt3CEMKgiWDHVFUP9WzCqMBZZ57y4)
Translations of the Patron’s Vault Announcement:
(Full versions in German, French, Spanish, Russian, Arabic, Portuguese, Simplified Chinese, and Hindi are included in the live site versions.)
Copyright Notice (All Rights Reserved)
English:
ยฉ 2000โ2026 Bernd Pulch. All rights reserved. No part of this publication may be reproduced, distributed, or transmitted in any form or by any means without the prior written permission of the author.
(Additional language versions of the copyright notice are available on the site.)
โยฉBERNDPULCH โ ABOVE TOP SECRET ORIGINAL DOCUMENTS โ THE ONLY MEDIA WITH LICENSE TO SPY โ๏ธ
Follow @abovetopsecretxxl for more. ๐ GOD BLESS YOU ๐
Credentials & Info:
- Bio & Career: https://berndpulch.org/about-me
- FAQ: https://berndpulch.org/faq
Your support keeps the truth alive โ true information is the most valuable resource!
๐๏ธ Compliance & Legal Repository Footer
Formal Notice of Evidence Preservation
This digital repository serves as a secure, redundant mirror for the Bernd Pulch Master Archive. All data presented herein, specifically the 3,659 verified records, are part of an ongoing investigative audit regarding market transparency and data integrity in the European real estate sector.
Audit Standards & Reporting Methodology:
- OSINT Framework: Advanced Open Source Intelligence verification of legacy metadata.
- Forensic Protocol: Adherence to ISO 19011 (Audit Guidelines) and ISO 27001 (Information Security Management).
- Chain of Custody: Digital fingerprints for all records are stored in decentralized jurisdictions to prevent unauthorized suppression.
Legal Disclaimer:
This publication is protected under international journalistic “Public Interest” exemptions and the EU Whistleblower Protection Directive. Any attempt to interfere with the accessibility of this dataโvia technical de-indexing or legal intimidationโwill be documented as Spoliation of Evidence and reported to the relevant international monitoring bodies in Oslo and Washington, D.C.
Digital Signature & Tags
Status: ACTIVE MIRROR | Node: WP-SECURE-BUNKER-01
Keywords: #ForensicAudit #DataIntegrity #ISO27001 #IZArchive #EvidencePreservation #OSINT #MarketTransparency #JonesDayMonitoring
๐ BERND PULCH ARCHIVE | SECURE MIRROR 
You must be logged in to post a comment.