BY BERND PULCH

“Everything looks at the burning house, only Germany looks out.”

Floating Lanterns Over a Shuttered Bank: A Symbol of Hope Amid Financial Turmoil in Germany, Austria, and Switzerland

Germany, Austria, and Switzerland Face Financial Tremors: Banking Strains, Property Woes, and Economic Uncertainty

Floating Lanterns Over a Shuttered Bank: A Symbol of Hope Amid Financial Turmoil in Germany, Austria, and Switzerland

Key Points

• No major bank closures have been reported in Germany, Austria, or Switzerland in the last days as of May 17, 2025, but regional banks face increasing pressure from property market downturns and economic contraction.
• Worst-performing banks include smaller regional banks in Germany with high exposure to commercial real estate (CRE) and non-performing loans (NPLs), alongside larger institutions like Deutsche Bank facing economic headwinds.
• Stocks, finance firms, and property companies in the region are strained by declining property values, high interest rates, and geopolitical tensions, with firms like Vonovia SE seeing significant losses.
• The economies of Germany, Austria, and Switzerland show mixed resilience, but the property sector, particularly CRE, is in crisis, with Germany’s economic contraction and Austria’s climate policy shifts adding complexity.

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Recent Bank Closures

As of May 17, 2025, Germany, Austria, and Switzerland have not experienced a wave of bank closures akin to China’s 40-bank collapse in July 2024. However, the region is not immune to financial strain. The 2023 U.S. regional banking crisis, which saw the collapse of Silicon Valley Bank and others, sent ripples through European financial markets, putting pressure on smaller regional banks in Germany and Switzerland. In Germany, the number of “problem banks” has not been publicly detailed recently, but the European Central Bank (ECB) noted in its May 2024 Financial Stability Review that non-performing loan (NPL) ratios for euro area banks, including those in Germany and Austria, rose in 2023, particularly for CRE portfolios. Switzerland, while historically stable, saw wealthy Americans open accounts in 2025 to hedge against U.S. economic uncertainty, signaling global financial unease.

Rankings of Worst Entities

Drawing on recent trends, the following rankings highlight struggling entities in Germany, Austria, and Switzerland:

Worst Banks in Germany, Austria, and Switzerland

1. German Regional Banks with CRE Exposure: High NPL ratios in CRE portfolios, as noted in the ECB’s 2024 report, with some banks showing early signs of distress.
2. Deutsche Bank (Germany): Facing challenges from Germany’s economic contraction (0.3% GDP decline in 2023, continued in 2024 per Reuters).
3. Austrian Regional Banks: Exposed to a cooling economy and rising NPLs for micro-firms, as per ECB data.
4. Small Swiss Banks: Vulnerable to global market shifts despite Switzerland’s “safe haven” status, with the Swiss National Bank (SNB) raising rates to 1.5% in 2023.
5. Commerzbank (Germany): Analysts like Joerg Kraemer cited economic stagnation and energy price surges as risks in 2025.

Worst Bank Stocks

1. Deutsche Bank (DBK.DE): Shares impacted by Germany’s 2024 economic contraction and CRE exposure.
2. Commerzbank (CBK.DE): Affected by Germany’s stagnant economy and potential GDP revisions downward.
3. Raiffeisen Bank International (RBI.VI, Austria): Pressured by geopolitical tensions and economic slowdown.
4. UBS Group (UBSG.S, Switzerland): Facing global market volatility despite strong capitalization.
5. European Banking Sector Index (SX7E): Reflecting broader euro area bank profit declines in late 2023.

Worst Finance Firms

1. German Savings Banks (Sparkassen): High CRE exposure and rising NPLs threaten stability.
2. Austrian Non-Bank Lenders: Vulnerable to economic cooling and micro-firm loan defaults.
3. Swiss Private Banks: Managing $6.4 billion in frozen Russian assets, per the U.S. State Department, amidst geopolitical risks.
4. Hedge Funds with CRE Bets: Exposed to declining German property values.
5. Insurance Firms with CRE Portfolios: Facing potential losses from property market downturns.

Worst Property Firms

1. Vonovia SE (Germany): Hit by a 9.6% drop in commercial property prices in Q1 2024, following a 10.2% decline in 2023 (VDP banking association).
2. LEG Immobilien (Germany): Struggling with Germany’s housing construction stagnation in 2023.
3. Immofinanz (Austria): Impacted by a sluggish economy and CRE market challenges.
4. Swiss Prime Site (Switzerland): Facing CRE portfolio stress amid global market shifts.
5. CA Immo (Austria): Affected by office vacancy rates and property value declines.

Derivatives and Corporates

• Derivatives: Euro area banks hold risky CRE-linked derivatives, with the ECB noting potential losses in 2024.
• Worst Corporates: German industrial firms pausing production due to energy price surges (e.g., in December 2024), and Austrian firms tied to CRE supply chains facing defaults.

Analysis of Germany, Austria, and Switzerland Economies and Property Sector

The economies of Germany, Austria, and Switzerland face distinct challenges as of May 2025. Germany’s economy contracted for the second consecutive year in 2024, with a 0.3% GDP decline in 2023 followed by further shrinkage, driven by industrial slowdowns and energy price surges. The property sector is in its worst crisis in a generation, with commercial property prices falling 9.6% in Q1 2024 after a 10.2% drop in 2023. Housing construction stagnated in 2023, with a declining backlog of approved apartments, exacerbating affordability issues.

Austria’s economy is impacted by a cooling euro area, with rising NPLs for micro-firms signaling stress for smaller banks. Vienna’s aggressive climate action, aiming to lead on carbon reduction, contrasts with the federal government’s deprioritization of climate policies, potentially diverting resources from economic stabilization efforts. The property sector mirrors Germany’s struggles, with CRE portfolios showing early signs of distress.

Switzerland, often a “safe haven,” maintains economic stability with modest corporate tax rates and efficient markets, but the SNB’s rate hikes to 1.5% in 2023 and potential further increases could pressure borrowers. The property sector, while less volatile, faces global market risks, with Swiss banks managing frozen Russian assets adding geopolitical complexity.

The ECB’s 2024 reports highlight broader euro area concerns: bank profitability peaked at 9.3% in 2023 but declined by Q4, and rising debt service costs could challenge households and firms. Geopolitical tensions, including Russia’s war in Ukraine, further strain the region, with Switzerland freezing $8.1 billion in Russian central bank assets.

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Survey Note: Detailed Analysis of Banking and Economic Challenges in Germany, Austria, and Switzerland

Introduction
As of May 17, 2025, Germany, Austria, and Switzerland have not faced a banking crisis on the scale of China’s 40-bank collapse in July 2024. However, the region grapples with financial strains from property market downturns, economic contraction, and geopolitical risks. This note examines banking vulnerabilities, ranks struggling entities, and analyzes the economic landscape, focusing on the property sector.

Recent Bank Closures and Context
No major bank closures have been reported recently in Germany, Austria, or Switzerland, but the 2023 U.S. banking crisis underscored global vulnerabilities. The ECB’s May 2024 Financial Stability Review noted rising NPLs in CRE portfolios across the euro area, impacting German and Austrian banks. Switzerland’s banking sector, while stable, faces indirect risks from global market shifts and geopolitical tensions.

Ranking of Worst-Performing Entities

Worst Banks

Rank	Bank	Key Issue
1	German Regional Banks	High CRE NPLs, early distress signs
2	Deutsche Bank (Germany)	Economic contraction, CRE exposure
3	Austrian Regional Banks	Rising NPLs for micro-firms, economic cooling
4	Small Swiss Banks	Global market risks, SNB rate hikes
5	Commerzbank (Germany)	Stagnant economy, energy price surge risks

Worst Bank Stocks

Rank	Stock	Key Issue
1	Deutsche Bank (DBK.DE)	Economic contraction, CRE exposure
2	Commerzbank (CBK.DE)	Stagnant economy, potential GDP revisions
3	Raiffeisen Bank (RBI.VI)	Geopolitical tensions, economic slowdown
4	UBS Group (UBSG.S)	Global market volatility
5	European Banking Index (SX7E)	Profit declines in late 2023

Worst Finance Firms

Rank	Finance Firm	Key Issue
1	German Savings Banks	High CRE exposure, rising NPLs
2	Austrian Non-Bank Lenders	Micro-firm loan defaults, economic cooling
3	Swiss Private Banks	Managing frozen Russian assets, geopolitical risks
4	Hedge Funds with CRE Bets	Declining German property values
5	Insurance Firms with CRE Portfolios	Potential losses from property downturns

Worst Property Firms

Rank	Property Firm	Key Issue
1	Vonovia SE (Germany)	9.6% commercial property price drop in Q1 2024
2	LEG Immobilien (Germany)	Housing construction stagnation
3	Immofinanz (Austria)	CRE market challenges, economic slowdown
4	Swiss Prime Site (Switzerland)	CRE portfolio stress, global risks
5	CA Immo (Austria)	Office vacancies, property value declines

Derivatives and Corporates

Euro area banks hold CRE-linked derivatives at risk of losses, as noted by the ECB. German industrial firms face production halts due to energy costs, while Austrian firms tied to CRE supply chains risk defaults.

Analysis of Economies and Property Sector
Germany’s economy contracted in 2024 for the second year, with industrial slowdowns and a 9.6% drop in commercial property prices in Q1 2024 signaling a deep property crisis. Austria faces economic cooling and rising NPLs, with Vienna’s climate initiatives potentially straining resources. Switzerland remains stable but is not immune to global risks, with SNB rate hikes adding pressure. The ECB warns of rising debt service costs across the euro area, and geopolitical tensions, including Russia’s war, exacerbate challenges.

Global Implications
Financial instability in Germany, Austria, and Switzerland could disrupt European markets, with Germany’s economic contraction reducing demand for goods and affecting global trade. Strained banking sectors might tighten credit, slowing growth, while geopolitical risks could deter foreign investment.

Conclusion
While not facing immediate bank closures, Germany, Austria, and Switzerland are navigating significant financial and economic challenges. The property sector’s downturn, rising NPLs, and geopolitical tensions threaten stability, requiring robust regulatory and economic responses.

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Tags: #ZendEuroFinance #GermanyEconomy #AustriaClimateAction #SwitzerlandBanks #BankingStrains #PropertyCrisis #CREExposure #NonPerformingLoans #DeutscheBank #Vonovia #EconomicContraction #GeopoliticalRisks #FinancialStability #EuroAreaBanks #GlobalTradeImpact

RESEARCH VERSION:

Key Points

• No major bank closures have been reported in Germany, Austria, or Switzerland in the last days as of May 17, 2025, but regional banks face increasing pressure from property market downturns and economic contraction.
• Worst-performing banks include smaller regional banks in Germany with high exposure to commercial real estate (CRE) and non-performing loans (NPLs), alongside larger institutions like Deutsche Bank facing economic headwinds.
• Stocks, finance firms, and property companies in the region are strained by declining property values, high interest rates, and geopolitical tensions, with firms like Vonovia SE seeing significant losses.
• The economies of Germany, Austria, and Switzerland show mixed resilience, but the property sector, particularly CRE, is in crisis, with Germany’s economic contraction and Austria’s climate policy shifts adding complexity.

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Recent Bank Closures

As of May 17, 2025, Germany, Austria, and Switzerland have not experienced a wave of bank closures akin to China’s 40-bank collapse in July 2024. However, the region is not immune to financial strain. The 2023 U.S. regional banking crisis, which saw the collapse of Silicon Valley Bank and others, sent ripples through European financial markets, putting pressure on smaller regional banks in Germany and Switzerland. In Germany, the number of “problem banks” has not been publicly detailed recently, but the European Central Bank (ECB) noted in its May 2024 Financial Stability Review that non-performing loan (NPL) ratios for euro area banks, including those in Germany and Austria, rose in 2023, particularly for CRE portfolios. Switzerland, while historically stable, saw wealthy Americans open accounts in 2025 to hedge against U.S. economic uncertainty, signaling global financial unease.

Rankings of Worst Entities

Drawing on recent trends, the following rankings highlight struggling entities in Germany, Austria, and Switzerland:

Worst Banks in Germany, Austria, and Switzerland

1. German Regional Banks with CRE Exposure: High NPL ratios in CRE portfolios, as noted in the ECB’s 2024 report, with some banks showing early signs of distress.
2. Deutsche Bank (Germany): Facing challenges from Germany’s economic contraction (0.3% GDP decline in 2023, continued in 2024 per Reuters).
3. Austrian Regional Banks: Exposed to a cooling economy and rising NPLs for micro-firms, as per ECB data.
4. Small Swiss Banks: Vulnerable to global market shifts despite Switzerland’s “safe haven” status, with the Swiss National Bank (SNB) raising rates to 1.5% in 2023.
5. Commerzbank (Germany): Analysts like Joerg Kraemer cited economic stagnation and energy price surges as risks in 2025.

Worst Bank Stocks

1. Deutsche Bank (DBK.DE): Shares impacted by Germany’s 2024 economic contraction and CRE exposure.
2. Commerzbank (CBK.DE): Affected by Germany’s stagnant economy and potential GDP revisions downward.
3. Raiffeisen Bank International (RBI.VI, Austria): Pressured by geopolitical tensions and economic slowdown.
4. UBS Group (UBSG.S, Switzerland): Facing global market volatility despite strong capitalization.
5. European Banking Sector Index (SX7E): Reflecting broader euro area bank profit declines in late 2023.

Worst Finance Firms

1. German Savings Banks (Sparkassen): High CRE exposure and rising NPLs threaten stability.
2. Austrian Non-Bank Lenders: Vulnerable to economic cooling and micro-firm loan defaults.
3. Swiss Private Banks: Managing $6.4 billion in frozen Russian assets, per the U.S. State Department, amidst geopolitical risks.
4. Hedge Funds with CRE Bets: Exposed to declining German property values.
5. Insurance Firms with CRE Portfolios: Facing potential losses from property market downturns.

Worst Property Firms

1. Vonovia SE (Germany): Hit by a 9.6% drop in commercial property prices in Q1 2024, following a 10.2% decline in 2023 (VDP banking association).
2. LEG Immobilien (Germany): Struggling with Germany’s housing construction stagnation in 2023.
3. Immofinanz (Austria): Impacted by a sluggish economy and CRE market challenges.
4. Swiss Prime Site (Switzerland): Facing CRE portfolio stress amid global market shifts.
5. CA Immo (Austria): Affected by office vacancy rates and property value declines.

Derivatives and Corporates

• Derivatives: Euro area banks hold risky CRE-linked derivatives, with the ECB noting potential losses in 2024.
• Worst Corporates: German industrial firms pausing production due to energy price surges (e.g., in December 2024), and Austrian firms tied to CRE supply chains facing defaults.

Analysis of Germany, Austria, and Switzerland Economies and Property Sector

The economies of Germany, Austria, and Switzerland face distinct challenges as of May 2025. Germany’s economy contracted for the second consecutive year in 2024, with a 0.3% GDP decline in 2023 followed by further shrinkage, driven by industrial slowdowns and energy price surges. The property sector is in its worst crisis in a generation, with commercial property prices falling 9.6% in Q1 2024 after a 10.2% drop in 2023. Housing construction stagnated in 2023, with a declining backlog of approved apartments, exacerbating affordability issues.

Austria’s economy is impacted by a cooling euro area, with rising NPLs for micro-firms signaling stress for smaller banks. Vienna’s aggressive climate action, aiming to lead on carbon reduction, contrasts with the federal government’s deprioritization of climate policies, potentially diverting resources from economic stabilization efforts. The property sector mirrors Germany’s struggles, with CRE portfolios showing early signs of distress.

Switzerland, often a “safe haven,” maintains economic stability with modest corporate tax rates and efficient markets, but the SNB’s rate hikes to 1.5% in 2023 and potential further increases could pressure borrowers. The property sector, while less volatile, faces global market risks, with Swiss banks managing frozen Russian assets adding geopolitical complexity.

The ECB’s 2024 reports highlight broader euro area concerns: bank profitability peaked at 9.3% in 2023 but declined by Q4, and rising debt service costs could challenge households and firms. Geopolitical tensions, including Russia’s war in Ukraine, further strain the region, with Switzerland freezing $8.1 billion in Russian central bank assets.

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Survey Note: Detailed Analysis of Banking and Economic Challenges in Germany, Austria, and Switzerland

Introduction
As of May 17, 2025, Germany, Austria, and Switzerland have not faced a banking crisis on the scale of China’s 40-bank collapse in July 2024. However, the region grapples with financial strains from property market downturns, economic contraction, and geopolitical risks. This note examines banking vulnerabilities, ranks struggling entities, and analyzes the economic landscape, focusing on the property sector.

Recent Bank Closures and Context
No major bank closures have been reported recently in Germany, Austria, or Switzerland, but the 2023 U.S. banking crisis underscored global vulnerabilities. The ECB’s May 2024 Financial Stability Review noted rising NPLs in CRE portfolios across the euro area, impacting German and Austrian banks. Switzerland’s banking sector, while stable, faces indirect risks from global market shifts and geopolitical tensions.

Ranking of Worst-Performing Entities

Worst Banks

Rank

Bank

Key Issue

1

German Regional Banks

High CRE NPLs, early distress signs

2

Deutsche Bank (Germany)

Economic contraction, CRE exposure

3

Austrian Regional Banks

Rising NPLs for micro-firms, economic cooling

4

Small Swiss Banks

Global market risks, SNB rate hikes

5

Commerzbank (Germany)

Stagnant economy, energy price surge risks

Worst Bank Stocks

Rank

Stock

Key Issue

1

Deutsche Bank (DBK.DE)

Economic contraction, CRE exposure

2

Commerzbank (CBK.DE)

Stagnant economy, potential GDP revisions

3

Raiffeisen Bank (RBI.VI)

Geopolitical tensions, economic slowdown

4

UBS Group (UBSG.S)

Global market volatility

5

European Banking Index (SX7E)

Profit declines in late 2023

Worst Finance Firms

Rank

Finance Firm

Key Issue

1

German Savings Banks

High CRE exposure, rising NPLs

2

Austrian Non-Bank Lenders

Micro-firm loan defaults, economic cooling

3

Swiss Private Banks

Managing frozen Russian assets, geopolitical risks

4

Hedge Funds with CRE Bets

Declining German property values

5

Insurance Firms with CRE Portfolios

Potential losses from property downturns

Worst Property Firms

Rank

Property Firm

Key Issue

1

Vonovia SE (Germany)

9.6% commercial property price drop in Q1 2024

2

LEG Immobilien (Germany)

Housing construction stagnation

3

Immofinanz (Austria)

CRE market challenges, economic slowdown

4

Swiss Prime Site (Switzerland)

CRE portfolio stress, global risks

5

CA Immo (Austria)

Office vacancies, property value declines

Derivatives and Corporates

Euro area banks hold CRE-linked derivatives at risk of losses, as noted by the ECB. German industrial firms face production halts due to energy costs, while Austrian firms tied to CRE supply chains risk defaults.

Analysis of Economies and Property Sector
Germany’s economy contracted in 2024 for the second year, with industrial slowdowns and a 9.6% drop in commercial property prices in Q1 2024 signaling a deep property crisis. Austria faces economic cooling and rising NPLs, with Vienna’s climate initiatives potentially straining resources. Switzerland remains stable but is not immune to global risks, with SNB rate hikes adding pressure. The ECB warns of rising debt service costs across the euro area, and geopolitical tensions, including Russia’s war, exacerbate challenges.

Global Implications
Financial instability in Germany, Austria, and Switzerland could disrupt European markets, with Germany’s economic contraction reducing demand for goods and affecting global trade. Strained banking sectors might tighten credit, slowing growth, while geopolitical risks could deter foreign investment.

Conclusion
While not facing immediate bank closures, Germany, Austria, and Switzerland are navigating significant financial and economic challenges. The property sector’s downturn, rising NPLs, and geopolitical tensions threaten stability, requiring robust regulatory and economic responses.

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Fuel Truth with BerndPulch.org!

Dive into unfiltered reporting on crises in Germany, Austria, and Switzerland at BerndPulch.org. Support our independent journalism to keep the truth alive.

• Donate today at berndpulch.org/donation.
• Become a patron at patreon.com/BerndPulch for exclusive insights.

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Tags: #ZendEuroFinance #GermanyEconomy #AustriaClimateAction #SwitzerlandBanks #BankingStrains #PropertyCrisis #CREExposure #NonPerformingLoans #DeutscheBank #Vonovia #EconomicContraction #GeopoliticalRisks #FinancialStability #EuroAreaBanks #GlobalTradeImpact

GERMAN VERSION:

Deutschland, Österreich und die Schweiz vor finanziellen Erschütterungen: Banken unter Druck, Immobilienkrise und wirtschaftliche Unsicherheit

Schwebende Laternen über einer verlassenen Straße: Ein Symbol der Hoffnung inmitten des finanziellen Chaos in Deutschland, Österreich und der Schweiz

Wichtige Punkte

• In Deutschland, Österreich und der Schweiz wurden in den letzten Tagen zum 17. Mai 2025 keine größeren Bankenschließungen gemeldet, doch regionale Banken stehen unter zunehmendem Druck aufgrund des Immobilienmarktabschwungs und der wirtschaftlichen Kontraktion.
• Zu den am schlechtesten performenden Banken zählen kleinere regionale Banken in Deutschland mit hoher Exposition gegenüber gewerblichen Immobilien (CRE) und notleidenden Krediten (NPLs) sowie größere Institute wie die Deutsche Bank, die mit wirtschaftlichen Gegenwinden zu kämpfen haben.
• Aktien, Finanzunternehmen und Immobilienfirmen in der Region leiden unter fallenden Immobilienwerten, hohen Zinssätzen und geopolitischen Spannungen, wobei Unternehmen wie die Vonovia SE erhebliche Verluste verzeichnen.
• Die Volkswirtschaften von Deutschland, Österreich und der Schweiz zeigen gemischte Widerstandsfähigkeit, doch der Immobiliensektor, insbesondere der CRE-Bereich, steckt in einer Krise, wobei Deutschlands wirtschaftliche Kontraktion und Österreichs Klimapolitikwechsel die Lage komplizieren.

---

Jüngste Bankenschließungen

Zum 17. Mai 2025 wurden in Deutschland, Österreich und der Schweiz keine Bankenschließungen vergleichbar mit dem Zusammenbruch von 40 Banken in China im Juli 2024 gemeldet. Dennoch ist die Region nicht immun gegen finanzielle Belastungen. Die US-Regionalbankenkrise von 2023, bei der Banken wie die Silicon Valley Bank zusammenbrachen, hatte Auswirkungen auf europäische Finanzmärkte und setzte kleinere regionale Banken in Deutschland und der Schweiz unter Druck. In Deutschland hat die Europäische Zentralbank (EZB) in ihrem Financial Stability Review vom Mai 2024 festgestellt, dass die NPL-Quoten für Banken im Euroraum, einschließlich Deutschlands und Österreichs, 2023 gestiegen sind, insbesondere bei CRE-Portfolios. Die Schweiz, die traditionell als stabil gilt, verzeichnete 2025 ein verstärktes Interesse wohlhabender Amerikaner, die Konten eröffneten, um sich gegen die wirtschaftliche Unsicherheit in den USA abzusichern, was auf globale finanzielle Unruhen hinweist.

Rangliste der schlechtesten Unternehmen

Basierend auf aktuellen Trends hebt die folgende Rangliste Unternehmen in Deutschland, Österreich und der Schweiz hervor, die mit finanziellen Schwierigkeiten zu kämpfen haben:

Schlechteste Banken in Deutschland, Österreich und der Schweiz

1. Deutsche Regionalbanken mit CRE-Exposition: Hohe NPL-Quoten in CRE-Portfolios, laut EZB-Bericht 2024 mit frühen Anzeichen von Problemen.
2. Deutsche Bank (Deutschland): Herausforderungen durch Deutschlands wirtschaftliche Kontraktion (0,3 % BIP-Rückgang 2023, Fortsetzung 2024, laut Reuters).
3. Österreichische Regionalbanken: Betroffen von einer abkühlenden Wirtschaft und steigenden NPLs bei Mikrounternehmen, laut EZB-Daten.
4. Kleine Schweizer Banken: Anfällig für globale Marktveränderungen trotz des „sicheren Hafens“ der Schweiz, mit Zinserhöhungen der Schweizerischen Nationalbank (SNB) auf 1,5 % im Jahr 2023.
5. Commerzbank (Deutschland): Analysten wie Jörg Krämer wiesen auf wirtschaftliche Stagnation und steigende Energiepreise als Risiken im Jahr 2025 hin.

Schlechteste Bankaktien

1. Deutsche Bank (DBK.DE): Aktien beeinträchtigt durch Deutschlands wirtschaftliche Kontraktion 2024 und CRE-Exposition.
2. Commerzbank (CBK.DE): Betroffen von Deutschlands stagnierender Wirtschaft und möglichen BIP-Abwärtskorrekturen.
3. Raiffeisen Bank International (RBI.VI, Österreich): Unter Druck durch geopolitische Spannungen und wirtschaftliche Abkühlung.
4. UBS Group (UBSG.S, Schweiz): Konfrontiert mit globaler Marktvolatilität trotz starker Kapitalisierung.
5. Europäischer Bankensektor-Index (SX7E): Spiegelt den Rückgang der Bankgewinne im Euroraum Ende 2023 wider.

Schlechteste Finanzunternehmen

1. Deutsche Sparkassen: Hohe CRE-Exposition und steigende NPLs bedrohen die Stabilität.
2. Österreichische Nichtbanken-Kreditgeber: Anfällig für wirtschaftliche Abkühlung und Ausfälle bei Mikrounternehmen.
3. Schweizer Privatbanken: Verwalten 6,4 Milliarden US-Dollar an eingefrorenen russischen Vermögenswerten, laut US-Außenministerium, inmitten geopolitischer Risiken.
4. Hedgefonds mit CRE-Wetten: Ausgesetzt durch fallende deutsche Immobilienwerte.
5. Versicherungsunternehmen mit CRE-Portfolios: Drohende Verluste durch Immobilienmarktabschwung.

Schlechteste Immobilienfirmen

1. Vonovia SE (Deutschland): Betroffen von einem Rückgang der gewerblichen Immobilienpreise um 9,6 % im ersten Quartal 2024, nach einem Rückgang von 10,2 % im Jahr 2023 (VDP-Bankenverband).
2. LEG Immobilien (Deutschland): Kämpft mit der Stagnation des Wohnungsbaus in Deutschland 2023.
3. Immofinanz (Österreich): Betroffen von einer schwachen Wirtschaft und Herausforderungen im CRE-Markt.
4. Swiss Prime Site (Schweiz): CRE-Portfolio unter Druck durch globale Marktverschiebungen.
5. CA Immo (Österreich): Betroffen von Büroleerständen und sinkenden Immobilienwerten.

Derivate und Unternehmen

• Derivate: Banken im Euroraum halten riskante CRE-verknüpfte Derivate, wobei die EZB 2024 potenzielle Verluste feststellte.
• Schlechteste Unternehmen: Deutsche Industrieunternehmen pausieren die Produktion aufgrund steigender Energiepreise (z. B. im Dezember 2024), und österreichische Unternehmen, die an CRE-Lieferketten gebunden sind, drohen mit Zahlungsausfällen.

Analyse der Volkswirtschaften und des Immobiliensektors in Deutschland, Österreich und der Schweiz

Die Volkswirtschaften von Deutschland, Österreich und der Schweiz stehen vor unterschiedlichen Herausforderungen im Mai 2025. Deutschlands Wirtschaft schrumpfte 2024 zum zweiten Jahr in Folge, mit einem BIP-Rückgang von 0,3 % im Jahr 2023, gefolgt von weiterer Schrumpfung, angetrieben durch industrielle Verlangsamung und steigende Energiepreise. Der Immobiliensektor durchlebt die schlimmste Krise seit einer Generation, mit einem Rückgang der gewerblichen Immobilienpreise um 9,6 % im ersten Quartal 2024 nach einem Rückgang von 10,2 % im Jahr 2023. Der Wohnungsbaumarkt stagnierte 2023, mit einem schwindenden Rückstand an genehmigten Wohnungen, was die Erschwinglichkeitsprobleme verschärft.

Österreichs Wirtschaft leidet unter einer abkühlenden Eurozone, mit steigenden NPLs bei Mikrounternehmen, was auf Stress für kleinere Banken hinweist. Wiens ehrgeizige Klimaschutzmaßnahmen, die auf eine führende Rolle bei der Kohlenstoffreduktion abzielen, stehen im Kontrast zur Depriorisierung der Klimapolitik auf Bundesebene, was möglicherweise Ressourcen von der wirtschaftlichen Stabilisierung abzieht. Der Immobiliensektor spiegelt die Probleme Deutschlands wider, mit frühen Anzeichen von Problemen in CRE-Portfolios.

Die Schweiz, oft ein „sicherer Hafen“, bleibt wirtschaftlich stabil mit moderaten Unternehmenssteuersätzen und effizienten Märkten, doch die Zinserhöhungen der SNB auf 1,5 % im Jahr 2023 und mögliche weitere Anstiege könnten Kreditnehmer unter Druck setzen. Der Immobiliensektor ist zwar weniger volatil, steht jedoch vor globalen Marktrisiken, wobei Schweizer Banken, die eingefrorene russische Vermögenswerte verwalten, geopolitische Komplexität hinzufügen.

Die Berichte der EZB von 2024 heben breitere Bedenken im Euroraum hervor: Die Bankprofitabilität erreichte 2023 mit 9,3 % ihren Höhepunkt, sank jedoch bis zum vierten Quartal, und steigende Schuldenbedienungskosten könnten Haushalte und Unternehmen belasten. Geopolitische Spannungen, einschließlich des Krieges Russlands in der Ukraine, belasten die Region zusätzlich, wobei die Schweiz 8,1 Milliarden US-Dollar an russischen Zentralbankvermögen eingefroren hat.

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Umfragebericht: Detaillierte Analyse der Banken- und Wirtschaftsherausforderungen in Deutschland, Österreich und der Schweiz

Einleitung
Zum 17. Mai 2025 haben Deutschland, Österreich und die Schweiz keine Bankenkrise im Ausmaß des Zusammenbruchs von 40 Banken in China im Juli 2024 erlebt. Doch die Region kämpft mit finanziellen Belastungen durch den Immobiliensektor, wirtschaftliche Kontraktion und geopolitische Risiken. Dieser Bericht untersucht die Schwachstellen im Bankensektor, bewertet die am schlechtesten performenden Unternehmen und analysiert die wirtschaftliche Lage, mit Fokus auf den Immobiliensektor.

Jüngste Bankenschließungen und Kontext
In Deutschland, Österreich und der Schweiz wurden kürzlich keine größeren Bankenschließungen gemeldet, aber die US-Bankenkrise von 2023 zeigte globale Schwachstellen auf. Der Financial Stability Review der EZB vom Mai 2024 wies auf steigende NPLs in CRE-Portfolios im Euroraum hin, die deutsche und österreichische Banken betreffen. Der Schweizer Bankensektor ist zwar stabil, sieht sich jedoch indirekten Risiken durch globale Marktverschiebungen und geopolitische Spannungen ausgesetzt.

Rangliste der schlechtesten Unternehmen

Schlechteste Banken

Rang	Bank	Hauptproblem
1	Deutsche Regionalbanken	Hohe NPLs in CRE, frühe Stresssignale
2	Deutsche Bank (Deutschland)	Wirtschaftliche Kontraktion, CRE-Exposition
3	Österreichische Regionalbanken	Steigende NPLs bei Mikrounternehmen, Abkühlung
4	Kleine Schweizer Banken	Globale Marktrisiken, SNB-Zinserhöhungen
5	Commerzbank (Deutschland)	Stagnierende Wirtschaft, Energiepreisrisiken

Schlechteste Bankaktien

Rang	Aktie	Hauptproblem
1	Deutsche Bank (DBK.DE)	Wirtschaftliche Kontraktion, CRE-Exposition
2	Commerzbank (CBK.DE)	Stagnierende Wirtschaft, BIP-Korrekturen
3	Raiffeisen Bank (RBI.VI)	Geopolitische Spannungen, wirtschaftliche Abkühlung
4	UBS Group (UBSG.S)	Globale Marktvolatilität
5	Europäischer Bankenindex (SX7E)	Gewinnrückgänge Ende 2023

Schlechteste Finanzunternehmen

Rang	Finanzunternehmen	Hauptproblem
1	Deutsche Sparkassen	Hohe CRE-Exposition, steigende NPLs
2	Österreichische Nichtbanken-Kreditgeber	Ausfälle bei Mikrounternehmen, Abkühlung
3	Schweizer Privatbanken	Verwaltung eingefrorener russischer Vermögenswerte
4	Hedgefonds mit CRE-Wetten	Sinkende deutsche Immobilienwerte
5	Versicherungen mit CRE-Portfolios	Potenzielle Verluste durch Immobilienabschwung

Schlechteste Immobilienfirmen

Rang	Immobilienfirma	Hauptproblem
1	Vonovia SE (Deutschland)	9,6 % Rückgang der Immobilienpreise Q1 2024
2	LEG Immobilien (Deutschland)	Stagnation des Wohnungsbaus
3	Immofinanz (Österreich)	CRE-Herausforderungen, wirtschaftliche Abkühlung
4	Swiss Prime Site (Schweiz)	CRE-Portfolio-Stress, globale Risiken
5	CA Immo (Österreich)	Büroleerstände, sinkende Immobilienwerte

Derivate und Unternehmen

Banken im Euroraum halten riskante CRE-verknüpfte Derivate, mit potenziellen Verlusten laut EZB. Deutsche Industrieunternehmen pausieren die Produktion aufgrund steigender Energiekosten, während österreichische Unternehmen in CRE-Lieferketten Zahlungsausfälle riskieren.

Analyse der Volkswirtschaften und des Immobiliensektors
Deutschland schrumpfte 2024 zum zweiten Jahr, mit industrieller Verlangsamung und einem Rückgang der Immobilienpreise um 9,6 % im Q1 2024. Österreich leidet unter einer abkühlenden Eurozone und steigenden NPLs, während Wiens Klimaschutzmaßnahmen Ressourcen binden könnten. Die Schweiz bleibt stabil, doch SNB-Zinserhöhungen und globale Risiken belasten den Immobiliensektor. Die EZB warnt vor steigenden Schuldenkosten, und geopolitische Spannungen verschärfen die Lage.

Globale Auswirkungen
Finanzielle Instabilität in Deutschland, Österreich und der Schweiz könnte europäische Märkte stören, Deutschlands Schrumpfung die Nachfrage nach Gütern verringern und den Welthandel beeinträchtigen. Ein angespannter Bankensektor könnte Kredite verknappen und das Wachstum bremsen, während geopolitische Risiken ausländische Investitionen abschrecken könnten.

Fazit
Obwohl es keine unmittelbaren Bankenschließungen gibt, kämpfen Deutschland, Österreich und die Schweiz mit erheblichen finanziellen und wirtschaftlichen Herausforderungen. Der Immobiliensektor, steigende NPLs und geopolitische Spannungen bedrohen die Stabilität und erfordern robuste regulatorische und wirtschaftliche Maßnahmen.

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