✅ Investment Digest – November 13, 2025
By Bernd Pulch – “Investment: The Original”
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📈 Global Market Snapshot

• US Markets: The S&P 500 slipped about -1.7%, while the Dow Jones Industrial Average dropped nearly ‐1.7% (~-800 points) and the Nasdaq Composite fell around -2.3%. Concerns around overvalued AI stocks and fading hopes of a near-term rate cut weighed.
• Europe: Markets showed mixed performance—some indices hit record highs, but the tone was cautious as investors awaited refreshed U.S. economic data after the shutdown.
• Asia: The Nikkei 225 rose ~+0.3 % while the broader Topix index reached an all-time high, as investor focus shifted away from the most speculative AI names. Meanwhile the yen weakened sharply, hitting near ¥155 per dollar.

💰 Commodities & Currencies

• Gold: Held above ~$4,200/oz, supported by safe-haven demand despite market dips.
• Oil (Brent): Fell to around $62.34/barrel, pressured by an outlook for surplus supply in 2026.
• Bitcoin (BTC): Amid broader risk-off sentiment, crypto markets pulled back with Bitcoin dropping below key levels.
• EUR/USD & USD/JPY: The dollar was relatively firm as rate-cut expectations were adjusted; the yen hit near nine-month lows (~¥154.9).

📊 Sector Highlights

• Tech / AI: Major AI-names such as Nvidia Corporation declined ~3.6% after a large stake sale by SoftBank Group, reigniting valuation concerns.
• Financials / Cyclicals: Outperformed modestly as investor money rotated away from high-flying growth stocks toward sectors more tied to economic reopening.
• Commodity / Mining: Australian mining stocks showed relative strength given expectations of lower global rates and stronger Chinese demand.
• Crypto & Blockchain: With broader risk assets under pressure and inflows uncertain, crypto remains in a consolidation phase.

🌍 Macro Focus

• US Data Resumption: With the government shutdown ended, investors await the delayed U.S. economic prints—jobs, inflation, retail—for guidance on the Federal Reserve’s policy path.
• Oil Market Outlook: The International Energy Agency warns of a larger global oil surplus by 2026 (~4.09 m bpd), strengthening oversupply concerns.
• Treasury Market Liquidity: Despite relative yield stability, depth and bid-ask spreads in U.S. Treasuries are under scrutiny—a structural risk for asset pricing models.

🚀 Investment Insight by Bernd Pulch

“Relief from gridlock lifts sentiment—but the real test comes with the return of data flows and liquidity. A government reopening is a pre-condition, not the prize. Now the markets will ask: where will the money go when the noise fades?”

🎯 Watchlist

Asset Current 1D Change 1W Trend S&P 500 ~6,850 -1.7% ↘ Gold ~$4,200/oz steady/higher → Bitcoin sub-$100k approx ↓ perhaps ↘ Brent Oil ~$62.3/barrel ↓ ~-3% ↘ USD/JPY ~¥154.9 ↑ ↑

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🇩🇪 Investment Digest – 13. November 2025

Von Bernd Pulch – „Investment: Das Original“
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📈 Globale Märkte im Überblick

• USA: Der S&P 500 fiel um rund -1,7 %, der Dow Jones verlor fast -1,7 % (ca. -800 Punkte) und der Nasdaq Composite gab etwa -2,3 % nach. Auslöser waren neue Sorgen um überbewertete KI-Aktien und sinkende Erwartungen an schnelle Zinssenkungen.
• Europa: Die europäischen Börsen zeigten ein gemischtes Bild – einige Indizes markierten neue Hochs, insgesamt blieb die Stimmung jedoch vorsichtig, da Anleger auf frische US-Konjunkturdaten nach dem Shutdown warten.
• Asien: Der Nikkei 225 stieg um ca. +0,3 %, der breitere Topix erreichte ein Allzeithoch. Anleger reduzierten Engagements in den spekulativsten KI-Werten. Der Yen schwächte sich deutlich ab und fiel in Richtung ¥155 je US-Dollar.

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💰 Rohstoffe & Devisen

• Gold: Hielt sich über $4.200/oz – gestützt von sicherheitsorientierten Käufen trotz schwächerer Aktienmärkte.
• Öl (Brent): Fiel auf etwa $62,34 pro Barrel, belastet durch den Ausblick auf ein deutliches Überangebot bis 2026.
• Bitcoin (BTC): Im Zuge der Risikoaversion gerieten Kryptos unter Druck; Bitcoin rutschte unter wichtige charttechnische Marken.
• EUR/USD & USD/JPY: Der US-Dollar blieb insgesamt fest, da Hoffnungen auf rasche Zinssenkungen nachließen. Der USD/JPY kletterte auf ein Neun-Monats-Hoch in der Zone um ¥154,9.

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📊 Branchen im Fokus

• Technologie / KI: Große KI-Profiteure wie Nvidia gerieten unter Druck (Rückgang um rund 3–4 %), nachdem SoftBank einen milliardenschweren Anteil verkauft hatte – die Bewertungsdiskussion im Sektor flammt erneut auf.
• Finanz- & Zykliker: Zeigten relative Stärke, da Kapital aus hoch bewerteten Wachstumswerten in konjunktursensitivere Branchen umgeschichtet wurde.
• Rohstoffe & Mining: Australische Rohstoff- und Minenwerte profitierten von der Aussicht auf niedrigere globale Zinsen und eine mögliche Nachfragebelebung aus China.
• Krypto & Blockchain: Bleiben in einer Konsolidierungsphase; fehlende, stabile Zuflüsse und ein fragiler Risikoappetit dämpfen den Sektor.

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🌍 Makro-Fokus

• US-Daten kehren zurück: Nach dem Ende des längsten US-Shutdown warten Märkte nun auf nachgelieferte Statistiken (Beschäftigung, Inflation, Konsum). Diese Daten werden entscheidend für den weiteren Kurs der Fed-Politik.
• Ölmarkt & IEA: Die Internationale Energieagentur erwartet bis 2026 ein noch größeres globales Öl-Überangebot (geschätzter Überschuss von über 4 Mio. Barrel pro Tag) – ein struktureller Gegenwind für Ölpreise.
• Liquidität im Anleihemarkt: Trotz relativ stabiler Renditen bleibt die Tiefe im US-Treasury-Markt unter Beobachtung. Ausgedünnte Liquidität kann in Stressphasen heftige Kursbewegungen auslösen.

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📈 Einschätzung von Bernd Pulch

„Die Erleichterung über das Ende eines Shutdowns ist nur der Auftakt. Die eigentliche Prüfung beginnt, wenn Daten, Liquidität und Realität wieder auf den Markt treffen. Reopening ist der Start – nicht das Ziel.“

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🎯 Watchlist

Asset Aktueller Stand (ca.) 1-Tages-Veränderung 1-Wochen-Trend S&P 500 ~6.850 -1,7 % ↘ Gold ~$4.200/oz stabil / leicht ↑ → Bitcoin < $100.000 ↓ ↘ Brent Öl ~$62,3/Barrel ca. -3 % ↘ USD/JPY ~¥154,9 ↑ ↑

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