INVESTMENT THE ORIGINAL DIGEST NOVEMBER 24/25 2025✌INVESTMENT DAS ORIGINAL 24./25. NOVEMBER 2025 FOUNDED IN 2000 ANNO DOMINI✌

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📈 INVESTMENT THE ORIGINAL – DIGEST FOR NOVEMBER 24

(Extended Version – English – With Patreon & Bernd Pulch Section)

🧠 MARKET OVERVIEW – “THE CALM BEFORE THE DECISION STORM”

Monday opens with the kind of markets professionals hate:
quiet, thin, reactive, fragile — but loaded with unpriced risks.
Liquidity pockets dominate, and every institutional desk is speaking the same sentence:

“We are positioned for December. Not for today.”

Two forces define the current regime:

  1. Macro uncertainty is elevated but temporarily suppressed in price action.
  2. Liquidity is shrinking, causing outsized reactions to small flows.

The result:
A slow market that feels like it’s about to accelerate hard — in either direction.

📊 EQUITIES – “WHERE IS REAL MONEY?”

Institutional flows continue to remain unclear, and that itself is a signal.

US MARKETS

  • S&P 500: drifting slightly upward, but breadth remains historically weak.
  • Nasdaq: AI megacaps still dominate 80%+ of performance — completely unhealthy market structure.
  • VIX: artificially calm, but several desks report “volatility buyers quietly returning.”
  • Energy & financials show early rotation signals but no conviction.

EUROPE

  • DAX softer due to industrial slowdown signals.
  • FTSE stable thanks to commodities.
  • CAC 40 defensive with heavy focus on healthcare.

ASIA

  • Nikkei volatile due to yen uncertainty.
  • China: sentiment still fragile; property sector sends mixed data.

Key takeaway:
Markets are stable, but no one believes the stability.

💱 FOREX – “DOLLAR RESTS, BUT NOT FOR LONG”

Volumes are light, positioning is cautious.

  • USD: holding ground but without real momentum.
  • EUR/USD: stuck between indecision and macro fog — all traders await the December signal from the Fed.
  • JPY: thin trading, high sensitivity to intervention rumors.
  • GBP: muted ahead of UK data cycle.

Emerging FX shows small inflows, signalling that risk appetite is not dead, just selective.

🪙 CRYPTO – “THE RETURN OF QUIET STRENGTH”

The crypto market continues to behave like a risk asset with escape velocity.

  • BTC: holds short-term uptrend; liquidity remains patchy.
  • ETH: mild outperformance driven by renewed staking interest and institutional experiments.
  • Alts: remain event-driven; no structural flows yet.
  • OTC desks confirm “steady but not explosive” institutional demand.

Structural note:
The volatility compression phase in BTC is nearly complete — expansion is next.

🛢️ COMMODITIES – “GOLD REFUSES TO BREAK”

Oil

Remains trapped between geopolitical premium and recession fear.
No strong directional signal.

Gold

Continues its resilience — safe-haven flows remain quietly active.

Industrial Metals

China’s weak-but-not-collapsing activity keeps everything balanced but uninspiring.

🏦 MACRO THESIS – “EVERYTHING IS ABOUT DECEMBER”

The entire global market is trading the absence of decisions.

Why?
Because December will deliver all of them at once:

  • Fed tone
  • ECB tone
  • Treasury issuance plans
  • Inflation trajectory
  • Early 2025 recession signal validation
  • Geopolitical year-end alignment

Professionals know:
The next major multi-week trend begins in December.
Not before.

⚠️ RISK RADAR – “FIRES EVERYWHERE, FIRE BRIGADE NOWHERE”

Current high-grade risks:

  1. US politics volatility spillover
  2. Middle East escalation risk remains unpriced
  3. China economic data still unreliable
  4. Liquidity drying up across Western fixed-income markets
  5. Cyber risk level elevated (several alerts issued to financial institutions)

Market structure risk:
Extremely thin breadth + low volatility = dangerous setup.

🧭 MARKET SENTIMENT – “NERVOUS OPTIMISM”

Traders want to be bullish.
Traders are afraid to be bullish.

Everyone wants upside.
Nobody wants to be the last buyer.

This is classic “forced neutrality” — a precursor to a big breakout.

🧩 SECTION: INVESTMENT THE ORIGINAL – BY BERND PULCH

This digest continues the tradition of BERND PULCH’s “Investment The Original”, delivering:

  • real market signals
  • real institutional desk interpretations
  • no fluff
  • no recycled mainstream news
  • actionable mood, not hype

For readers who have followed Bernd Pulch’s investigative and analytical work for years,
this digest is designed to remain independent, clean, sharp, and uncompromised —
exactly as the original format demands.

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📈 INVESTMENT THE ORIGINAL – DIGEST FÜR DEN 24. NOVEMBER

🧠 MARKTÜBERBLICK – „DIE RUHE VOR DEM ENTSCHEIDUNGSSTURM“

Der Montag startet mit einem Marktumfeld, das professionelle Anleger hassen:
ruhig, dünn, reaktiv, fragil — aber voller nicht eingepreister Risiken.
Liquidität ist brüchig, und an fast jedem institutionellen Desk hört man den gleichen Satz:

„Wir sind für Dezember positioniert. Nicht für heute.“

Zwei Kräfte bestimmen das aktuelle Regime:

  1. Makro-Unsicherheit ist hoch, wird aber in der Preisbildung momentan unterdrückt.
  2. Die verfügbare Liquidität sinkt, wodurch kleine Flüsse überproportionale Marktbewegungen auslösen.

Das Ergebnis:
Ein langsamer Markt, der sich anfühlt, als würde er bald explosiv beschleunigen — in jede Richtung.

📊 AKTIEN – „WO IST DAS ECHTE GELD?“

Institutionelle Flüsse bleiben unklar — und genau das ist ein Signal.

USA

  • S&P 500: leicht steigend, aber Marktbreite historisch schwach.
  • Nasdaq: AI-Megacaps tragen weiterhin über 80 % der Performance — völlig ungesunde Marktstruktur.
  • VIX: künstlich ruhig, doch mehrere Desks berichten von „stillen Rückkehrern auf der Käuferseite“.
  • Energie und Finanzwerte zeigen erste Rotationsbewegungen, aber ohne Überzeugung.

EUROPA

  • DAX schwächer aufgrund anhaltender Industriesignale.
  • FTSE stabil dank Rohstoffsektor.
  • CAC 40 defensiv, starker Fokus auf Gesundheitswerte.

ASIEN

  • Nikkei schwankungsanfällig wegen Yen-Risiko.
  • China: Stimmung weiterhin fragil; Immobiliensektor bleibt zweideutig.

Fazit:
Die Märkte sind stabil — aber niemand glaubt an diese Stabilität.

💱 DEVISEN – „DER DOLLAR RUHT, ABER NICHT LANGE“

Die Volumina sind gering, Positionierungen vorsichtig.

  • USD: hält sich, aber ohne wirklichen Schwung.
  • EUR/USD: fest in der Neutralzone, alle warten auf klare Fed-Signale im Dezember.
  • JPY: dünner Handel, extrem sensibel gegenüber Interventionsgerüchten.
  • GBP: gedämpft vor dem britischen Datenzyklus.

Emerging-Market-Währungen verzeichnen leichte Zuflüsse — Risikoappetit lebt, aber selektiv.

🪙 KRYPTOMÄRKTE – „DIE RÜCKKEHR DER STILLEN STÄRKE“

Der Kryptomarkt verhält sich weiterhin wie ein Risikoasset kurz vor Ausbruch.

  • BTC: hält den kurzfristigen Aufwärtstrend; Liquidität bleibt löchrig.
  • ETH: leichte Outperformance durch steigende Staking-Ströme und institutionelle Pilotprojekte.
  • Alts: bleiben Ereignis-getrieben; strukturelle Flüsse fehlen noch.
  • OTC-Desks sehen „konstante, aber nicht explosive“ institutionelle Nachfrage.

Strukturelle Notiz:
Die Phase der Volatilitätskompression in BTC ist nahezu abgeschlossen — Expansion ist der nächste Schritt.

🛢️ ROHSTOFFE – „GOLD VERWEIGERT DEN RÜCKZUG“

Öl

Bleibt zwischen geopolitischem Risikoaufschlag und Rezessionsangst gefangen.
Keine klare Richtung.

Gold

Behält seine Stärke — Safe-Haven-Zuflüsse bleiben leise, aber konstant.

Industriemetalle

Chinas schwache, aber nicht katastrophale Aktivität erzeugt eine neutrale, schwer lesbare Lage.

🏦 MAKRO-THESIS – „ALLES ENTSCHEIDET SICH IM DEZEMBER“

Der gesamte globale Markt handelt aktuell die Abwesenheit von Entscheidungen.

Warum?
Weil der Dezember alle Entscheidungen gleichzeitig bringen wird:

  • Fed-Tonlage
  • ECB-Tonlage
  • Treasury-Emissionspläne
  • Inflationspfad
  • Bestätigung oder Widerlegung des Rezessionssignals für Anfang 2025
  • Jahresend-Geopolitik

Professionelle Investoren wissen:
Der nächste große mehrwöchige Trend startet im Dezember.
Nicht vorher.

⚠️ RISIKO-RADAR – „ÜBERALL FEUER, NIRGENDS EINE FEUERWEHR“

Aktuelle Hochrisikobereiche:

  1. US-Politik → kurzfristige Volatilitätsspitzen
  2. Nahost-Eskalationen weiterhin nicht eingepreist
  3. Zweifelhafte China-Datenqualität
  4. Abnehmende Liquidität auf westlichen Rentenmärkten
  5. Erhöhtes Cyberrisiko im Finanzsystem (mehrere Sicherheitswarnungen)

Strukturelles Risiko:
Extrem geringe Marktbreite + niedrige Volatilität = gefährliche Kombination.

🧭 MARKTSTIMMUNG – „NERVÖSER OPTIMISMUS“

Die Marktteilnehmer wollen bullisch sein.
Sie fürchten, bullisch zu sein.

Alle wollen die Rallye,
niemand will der letzte Käufer sein.

Das ist klassischer „erzwungener Neutralitätsmodus“ — oft Vorbote eines großen Ausbruchs.

🧩 ABSCHNITT: INVESTMENT THE ORIGINAL – VON BERND PULCH

Dieser Digest führt die Tradition von
BERND PULCHs „Investment The Original“ fort:

  • echte Marktsignale
  • echte institutionelle Einschätzungen
  • keine Wiederkäuung der Medien
  • keine manipulative Euphorie
  • klare, scharfe, unabhängige Analyse

Für die langjährigen Leser von Bernd Pulchs investigativer Arbeit bleibt dieser Digest streng unabhängig und kompromisslos präzise —
genau wie das Originalformat.

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